Enea i Bogdanka poinformowały w komunikatach bieżących, że dokonają odpisów aktualizujących wartość aktywów w raportach finansowych za 2015 rok. W przypadku Enei wielkość odpisów wyniesie ok. 1,7 mld zł, a w Bogdance 624,8 mln zł.
Przeprowadzone w Enei testy na utratę wartości aktywów wskazały utratę bilansowej wartości aktywów w ramach obszarów zajmujących się produkcją energii elektrycznej, energii cieplnej oraz produkcją węgla. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym ujęty zostanie odpis na 1 702,8 mln zł. Kwota ta rozkłada się na trzy segmenty: obszar elektrownie systemowe - 1.222,3 mln zł, obszar ciepło - 253,6 mln zł i obszar OZE - 226,9 mln zł. Wartość odpisów z tytułu utraty wartości aktywów obciąży wynik finansowy brutto na poziomie skonsolidowanym i jednostkowym, natomiast nie będzie miała wpływu na wynik EBITDA na poziomie skonsolidowanym i jednostkowym. Jednak w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Enei za rok 2015 wielkość odpisów wyniesie 2 089,8 mln zł. Będą to odpisy z tytułu utraty bilansowej wartości udziałów w Enea Wytwarzanie Sp. z o.o.
Dodatkowo Enea zamierza dokonać całościowego odpisu na wartość firmy, która powstała w wyniku transakcji nabycia kontrolnego pakietu (64,57%) w Bogdance. W komunikacie spółki czytamy:
„W wyniku alokacji ceny nabycia akcji LWB rozpoznano pozycję wartość firmy o wartości 50,2 mln zł, która została przypisana do potencjalnej możliwości pozyskania przez LWB koncesji wydobywczych na nowych złożach węgla. Biorąc jednakże pod uwagę ogólną sytuację na rynku węgla oraz fakt, że obecny zasób operatywny LWB umożliwia eksploatację dotychczasowego złoża do roku 2039 Zarząd Enea S.A. podjął decyzję o odpisaniu całej wartości firmy powstałej w związku z transakcją.”
„Rozliczenie ceny nabycia LWB doprowadziło do rozpoznania aktywa z tytułu nierynkowych warunków umowy na zakup węgla zawartej pomiędzy Enea Wytwarzanie Sp. z o.o. i LWB. Umowa przewiduje wzór według jakiego zostaje wyliczona cena węgla w przypadku gdyby kolejne terminy rokowań cenowych nie doprowadziły do ostatecznego ustalenia ceny na kolejny okres rozliczeniowy. Wyliczana na podstawie przedmiotowej Umowy cena w sposób istotny odbiega od obecnych warunków rynkowych i dlatego wyliczone aktywo o wartości 94 mln zł zgodnie z MSSF 3 zostało odniesione w pozostałe koszty operacyjne roku 2015.”
Z kolei LW Bogdanka po zakończonych pracach związanych z testem na utratę wartości aktywów podjęła decyzję o dokonaniu odpisu w wysokości 624,8 mln zł. Wartość odpisu z tytułu utraty wartości aktywów obciąży wynik operacyjny, natomiast nie będzie miała wpływu na wynik EBITDA.
Obydwie spółki podkreśliły w swoich komunikatach, że odpisy mają charakter księgowy i nie wpływają na sytuację płynnościową spółek. Dodają też, że zaprezentowane w komunikatach bieżących wartości mają charakter szacunkowy i mogą ulec zmianie. Ostateczne wyniki testów i wielkość odpisów aktualizujących zostaną przedstawione w sprawozdaniach finansowych Enea S.A. i LW Bogdanka S.A. za rok 2015, które zostaną opublikowane 21 marca 2016 roku.
Inwestorzy nie zareagowali silnie na wycenie akcji Enei. Po trzech godzinach handlu tracą one ok. 1% wobec piątkowego zamknięcia. Jednak spadki trwające od maja ubiegłego roku zepchnęły cenę walorów Enei z ok. 16 zł do nawet 10 zł. Obecnie ich kurs oscyluje lekko ponad poziomem 11 zł. Najbliższe tygodnie pokażą, czy kształtująca się formacja odwróconej głowy z ramionami zostanie potwierdzona i dojdzie do wybicia nad linię szyi na poziomie 11,7 zł. Do tej wartości zbliża się również główna linia trendu spadkowego. Wsparcie pozostaje w okolicy 10 zł i pokrywa się z ostatnimi dołkami.
 |
| Źródło: Stooq.pl |
W przypadku Bogdanki informacja o odpisach tylko na otwarciu (07.03.2016) negatywnie wpłynęła na kurs akcji (spadek o 2%). Jednak już po 30 minutach notowań, kurs akcji wyszedł na plus i kontynuuje wzrostową tendencję z ostatnich czterech dni. Od 1 marca akcje węglowej spółki wzrosły z ok. 32 zł do ponad 40 zł.
 |
| Źródło: Stooq.pl |
Źródło: Enea S.A., LW Bogdanka S.A.
