W dniu wczorajszym Energa, PGE i PGNiG Termika poinformowały w komunikatach bieżących o złożeniu wstępnych ofert na objęcie nowych udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym Polskiej Grupy Górniczej sp. z o.o.
Największą ofertę, ku zaskoczeniu rynku, złożyła Energa. Zaoferowała ona 600 mln zł. PGE zgłosiła zamiar nabycia udziałów za kwotę 500 mln zł, a PGNiG za 400 mln zł.
Czy trzy wymienione przedsiębiorstwa stać na takie dofinansowanie PGG? Patrząc chociażby na stan środków pieniężnych na koniec 2015 roku w Enerdze i PGE odpowiedź brzmi „tak”. Posiadały one na kontach odpowiednio 1,67 mld zł, 3,1 mld zł. PGNiG Termika nie jest spółką giełdową i nie publikuje dokładnych raportów finansowych, ale jest jedną z najważniejszych spółek grupy PGNiG. Zgodnie z ostatnim raportem finansowym grupa PGNiG wykazała 6,24 mld zł środków pieniężnych. Może natomiast dziwić fakt, że to Energa zaoferowała największą kwotę będąc spośród tych trzech podmiotów najmniejszą firmą. 600 mln zł dla Energi to niemal równowartość wypłaconej dywidendy z roku ubiegłego i 72% całego skonsolidowanego zysku netto za 2015 rok. Kwoty oferowane przez PGE i spółkę córkę PGNiG mają znacznie niższe proporcje do ich rocznych zysków netto. Dlatego nie może dziwić fakt, że akcje Energi w dniu dzisiejszym spadały nawet 10%.
Spółki w swoich komunikatach bieżących podały też, że oferty warunkowe zostały przygotowane w oparciu o wstępne informacje o działalności KW oraz PGG zawarte w materiałach im przekazanych. Złożone oferty zawierają jednak warunki brzegowe i zawieszające. Do najważniejszych należą:
- zawarcie umów inwestycyjnych z innymi inwestorami pozwalające na dokapitalizowanie PGG w wysokości przynajmniej 1,5 mld zł,
- wdrożenie działań restrukturyzacyjnych gwarantujących rentowność działalności PGG i generowanie pozytywnych przepływów pieniężnych dla kapitałów własnych przez wszystkie jednostki w ramach PGG,
- wypracowanie struktury finansowania PGG, zarówno na poziomie udziałowców jak i obligatariuszy, która eliminować lub minimalizować będzie ryzyko uznania Inwestycji za niedozwoloną pomoc publiczną,
- przeprowadzenie i uzyskanie w oparciu o aktualne dane akceptowalnych dla Spółki i innych nowych inwestorów wyników due diligence (między innymi technicznego, środowiskowego, prawnego, finansowego, podatkowego) potwierdzających, że przeprowadzenie transakcji pozwoli na osiągnięcie przez PGG trwałej rentowności i płynności,
- biznes plan PGG zostanie przygotowany w oparciu o możliwe do realizacji założenia nie przewidujące konieczności dalszego dokapitalizowania spółki przez PGE w perspektywie co najmniej roku 2026
Dodatkowo Energa chce, aby środki pochodzące od niej były przekazywane do PGG zgodnie z określonym harmonogramem w transzach, dostosowanych do bieżącego, uzasadnionego zapotrzebowania PGG. Z kolei przekazanie poszczególnych transz miałoby być warunkowane realizacją określonych założeń biznes planu.
Polska Grupa Górnicza zgodnie z zamierzeniami rządu ma przejąć 11 kopalń i cztery zakłady od pogrążonej w tarapatach finansowych Kompanii Węglowej. Zgodnie z obecnymi planami PGG ma przejąć następujące jednostki: Odział KWK Chwałowice w Rybniku, Oddział KWK Jankowice w Rybniku, Oddział KWK Marcel w Radlinie, Oddział KWK Rydułtowy-Anna w Rydułtowach, Oddział KWK Bielszowice w Rudzie Śląskiej, Oddział KWK Bolesław Śmiały w Łaziskach Górnych, Oddział KWK Halemba-Wirek w Rudzie Śląskiej, Oddział KWK Piast w Bieruniu, Oddział KWK Pokój w Rudzie Śląskiej, Oddział KWK Sośnica w Gliwicach, Oddział KWK Ziemowit w Lędzinach, Oddział Zakład Elektrociepłownie, Oddział Zakład Górniczych Robót Inwestycyjnych, Oddział Zakład Informatyki i Telekomunikacji, Oddział Zakład Remontowo-Produkcyjny oraz "Centrala". Obecnie PGG to podmiot w strukturach grupy Węglokoks S.A.
