Zapraszamy do zapoznania się z raportem na temat Grupy Kapitałowej Alumetal przygotowanym przez analityków Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych.
Spis treści:
- Profil działalności
- Analiza finansowa
- Plany strategiczne i ocena perspektyw
- Podsumowanie raportu
Grupa Alumetal
1. Profil działalności
Alumetal to jeden z największych w Europie producentów wtórnych aluminiowych stopów odlewniczych. Jako samodzielny podmiot funkcjonuje od 1999 roku, kiedy to zostały podjęte działania zmierzające do wydzielenia Zakładu Odlewni z dotychczasowych struktur Grupy Kęty i przekształcenia go w spółkę. Debiut Emitenta na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie miał miejsce w lipcu 2014 roku.
Obecne moce produkcyjne Grupy Alumetal to 165.000 ton wyrobów rocznie. Produkcja odbywa się w trzech zakładach: Nowej Soli, Kętach i Gorczycach. Emitent jest również w trakcie budowy zakładu produkcyjnego na Węgrzech o zdolnościach produkcyjnych ok. 60 tys. ton, którego uruchomienie zaplanowano na czwarty kwartał 2016 roku.
Poza aluminiowymi stopami odlewniczymi w ofercie Grupy Alumetal znajdują się stopy wstępne (zaprawy), topniki oraz sole, a także różnego rodzaju odpady, w tym złomy, frakcje drobne wiórów czy żużle poprodukcyjne. Zdecydowanie największym odbiorcą produktów Grupy Alumetal jest branża motoryzacyjna, która odpowiada za ponad 90 proc. sprzedaży. Emitent współpracuje przy tym z największymi koncernami motoryzacyjnymi, w tym z Grupą VW, Grupą Nemak i Grupą Federal Mogul. Klienci krajowi odpowiadają za ok. 38 proc. sprzedaży Grupy Alumetal, natomiast wśród największych rynków zagranicznych wymienić można: Niemcy (25 proc.), Czechy (7 proc.), Węgry (6 proc.) i Holandię (4 proc.).
Grupę Kapitałową Alumetal tworzy jednostka dominująca Alumetal S.A., a także jednostki zależne: Alumetal Poland sp. z o.o., T+S sp. z o.o., Alumetal Kęty sp. z o.o. oraz Alumetal Group Hungary Kft. Alumetal S.A. jest spółką holdingową, natomiast produkcja prowadzona jest przede wszystkim przez spółkę Alumetal Poland sp. z o.o.
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów bieżących i okresowych Emtienta. |
Dominującym akcjonariuszem Spółki Alumetal jest Grzegorz Stulgis, który na dzień 31 grudnia 2015 roku miał akcje stanowiące 39,6 proc. udział w kapitale zakładowym (bezpośrednio i pośrednio poprzez Ipopema 30 FIZAN). Powyżej pięcioprocentowego progu w akcjonariacie Emitenta znajdują się także fundusze Aviva OFE Aviva BZ WBK i ING OFE. Pozostali inwestorzy mają natomiast na swoich rachunkach akcje odpowiadające udziałowi w kapitale zakładowym na poziomie około 43 proc.
2. Analiza finansowa
|
Wybrane dane finansowe (tys. zł) |
2015 r. |
2014 r. |
|
Przychody ze sprzedaży |
1 441 886 |
1 235 308 |
|
Zysk EBITDA |
106 609 |
78 338 |
|
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) |
86 429 |
58 974 |
|
Zysk netto |
77 654 |
58 902 |
|
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej |
70 053 |
58 509 |
|
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej |
(47 892) |
(9 668) |
|
Przepływy pieniężne z działalności finansowej |
(29 854) |
(29 258) |
Źródło: opracowanie własne na podstawie skonsolidowanych raportów okresowych Emitenta.
Działalność Grupy Kapitałowej Alumetal i jej wyniki finansowe w dużym stopniu uzależnione są od sytuacji w przemyśle motoryzacyjnym. Udział w strukturze sprzedaży klientów działających w tym obszarze wynosi bowiem ponad 90 proc., a jednocześnie zamówienia od trzech strategicznych kontrahentów – Grupy Volkswagen, Grupy Nemak i Grupy Mogul – odpowiadają za ok. 45 proc. przychodów ze sprzedaży Grupy Alumetal.
