Akcje KGHM w dniu dzisiejszym o godz. 12 tracą 4% względem poprzedniego zamknięcia. Na wykresie utworzyła się dziś luka spadkowa, a dodatkowo można doszukać się kilku innych formacji, które mogą świadczyć o zakończeniu korekcyjnego, wzrostowego trendu.
Skąd bierze się dzisiejszy, duży spadek wartości akcji KGHM? Przesłankami są przede wszystkim spadki cen miedzi, która w ciągu dwóch dni spadła z poziomu około 5030 usd/t do poniżej 4900 usd/t. Spadki cen miedzi mogą być łączone z korektą cen ropy naftowej (spadek ropy Brent z 47 usd/bbl do 45 usd/bbl w ciągu trzech dni). Od dołków odnotowanych w styczniu 2016 roku, miedź wzrosła z poziomu 4300 usd/t do 5100 usd/t (tego oporu popyt nie potrafił przebić trzykrotnie). Patrząc jednak w długim horyzoncie czasowym, dominującym trendem jest trend spadkowy trwający od 2011 roku. Nadal na rynku istnieje niepewność co do wielkości popytu na ten surowiec ze strony jego największego konsumenta – Chin. Przypomnijmy, że kraj ten według różnych doniesień posiada duże rezerwy tego surowca. W ostatnim raporcie Goldman Sachs rekomendował producentom i inwestorom działającym w długim horyzoncie czasowym uruchomienie strategii zabezpieczenia lub rozważanie gry na spadek cen miedzi w nadchodzących miesiącach. Instytucja ta obniżyła swoje prognozy cen miedzi z 4500 usd/t do 4000 usd/t na koniec tego roku. Z kolei w raporcie z 27 kwietnia 2016 roku Goldman Sachs obniżył rekomendację z „neutralnie” do „sprzedaj” dla akcji KGHM obniżając cenę docelową z 70 zł do 63 zł.
Patrząc na wykres kursu akcji KGHM widoczna jest linia trendu spadkowego, której początki sięgają maja 2015 roku. Ostatnia szarża byków była nieskuteczna, co wiązało się z odbiciem kursu od głównej linii trendu. Dodatkowo technicy mogą znaleźć formację głowy z ramionami, która jednak nie przebiła jeszcze linii szyi. Dzisiejsza luka spadkowa wraz z luką wzrostową z 4 marca tego roku tworzy formację wyspy odwrotu. Po zakończeniu dzisiejszej sesji, może dojść do przełamania w dół linii krótkoterminowego trendu wzrostowego. Stanie się tak, gdy na koniec sesji walor KGHM będzie kosztował poniżej 72 zł. Pierwszym wsparciem jest poziom około 66,7 zł. W przypadku jego przełamania otworzy się droga do testowania nawet ostatnich minimów na poziomie około 51 zł.
 |
| Źródło: Stooq.pl |
Co może pomóc w zakończeniu spadkowych tendencji akcji KGHM? Z punktu fundamentalnego najważniejszy dla spółki jest oczywiście wzrost cen miedzi. Pomijany w ostatnim czasie przez polityków jest natomiast wątek zniesienia lub modyfikacji podatku od kopalin, który w dużym stopniu obciąża wyniki finansowego polskiego producenta miedzi.
Rafał Irzyński, autor tekstu, posiada krótką pozycję na kontraktach terminowych opartych na akcjach KGHM ze średnim kursem otwarcia 72,5.
