W opublikowanym dzisiaj (16.06.2016) publicznie raporcie, przygotowanym w dniu 13 czerwca 2016 roku, analitycy DM BDM wydali rekomendację „kupuj” dla walorów Arctic Paper. Cena docelowa została podniesiona z 5,6 zł do 6,1 zł. Przy obecnej wycenie giełdowej daje to potencjał zwyżkowy bliski 25%.
W raporcie uzasadniano zwiększenie prognozy wyniku EBITDA głównie dzięki niższej cenie celulozy BHKP i wyższego kursu EUR/USD. „Tym samym oczekujemy ok. 236 mln PLN skonsolidowanej EBITDA grupy wobec 219 mln PLN w 2015 roku. W części papierniczej spodziewamy się ok. 150 mln PLN EBITDA vs 76 mln PLN przed rokiem i 141 mln PLN w 2014 roku. Za resztę (ok. 86 mln PLN EBITDA vs 143 mln PLN przed rokiem) będzie odpowiadał segment celulozowy (Rottneros), gdzie erozja marży to efekt głównie niższych cen celulozy iglastej i mocniejszej korony szwedzkiej” – napisano w raporcie.
Z pełną treścią raportu można zapoznać się na stronie internetowej DM BDM, dostępnej w tym miejscu.
Arctic Paper jest jednym z wiodących europejskich producentów wysokogatunkowego papieru graficznego. Priorytetem strategii spółki jest silna koncentracja na minimalizacji kosztów oraz wzroście elastyczności i efektywności poszczególnych zakładów produkcyjnych, by nadal wzmacniać pozycję konkurencyjną i zwiększać udział w dojrzałym rynku papieru. Spółka posiada większościowy udział w Grupie Rottneros, której oferta produktowa obejmuje masę celulozową, częściowo wykorzystywaną dla własnych celów produkcyjnych.
Spółka pozytywnie zaskoczyła rynek wynikami za I kw. 2016 roku. W porównaniu do konsensusu publikowanego przez PAP wynik EBITDA na poziomie 70,7 mln zł okazał się lepszy niż oczekiwany przez analityków o 21,9%, wynik operacyjny 41,4 mln zł o 43,4%, a zysk netto 8,4 mln zł o 111,8%. Porównanie wyników do I kw. 2015 roku przedstawia tabela poniżej.
|
Wybrane pozycje wynikowe (tys. zł) |
I kw. 2016 |
I kw. 2015 |
|
Przychody ze sprzedaży |
778 560 |
771 103 |
|
Wynik operacyjny |
41 377 |
50 959 |
|
Wynik EBITDA |
70 669 |
77 999 |
|
Wynik brutto |
33 675 |
37 630 |
|
Wynik netto |
8 346 |
-3 652 |
Źródło: Arctic Paper S.A.
“Wyniki finansowe osiągnięte w I kwartale 2016 roku w segmencie papieru oceniam jako bardzo satysfakcjonujące. Zaprzestanie produkcji w zakładzie w Mochenwangen miało silny pozytywny efekt finansowy. Po stronie przychodów dobre rezultaty przynosi realizacja Programu Poprawy Rentowności 2015/2016. Ponadto skorzystaliśmy ze wzrostu cen papieru, zwłaszcza na wysokiej jakości produkty, które Arctic Paper ma w swojej ofercie. Podjęte działania pozwoliły na utrzymanie stabilności finansowej Grupy, co jest jednym z naszych priorytetów” – skomentował wyniki Wolfgang Lübbert, Członek Zarządu Arctic Paper.
W połowie 2014 roku kurs akcji przebił długoterminową linię trendu spadkowego. Od tego momentu cena wyznacza kolejne szczyty. Ostatni został wyznaczony w maju, a cena sięgnęła 5,45 zł. W szerszej perspektywie kurs znajduje się we wzrostowej strukturze, a najważniejsze wsparcia to 4,45 zł i 3 zł. W krótszym terminie wsparcie wyznacza poziom 4,80 zł, wokół którego obecnie porusza się kurs.
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źródło: Arctic Paper S.A., DM BDM S.A.
