Oferta IPO Reino Dywidenda Plus S.A. – piguła informacyjna

Reino Dywidenda Plus ma szansę zostać pierwszym notowanym na polskiej giełdzie REIT-em. Spółka podjęła próbę debiutu już w czerwcu tego roku, jednak ostatecznie ofertę zawieszono. Teraz ofertę wznowiono, a cena emisyjna została ustalona na poziomie ceny maksymalnej – 100 zł za akcję. Zapisy dla inwestorów indywidualnych potrwają do 15 września 2016 roku.

Update 19.09

Spółka odwołała ofertę publiczną. W następujący sposób tłumaczy tę decyzję w komunikacie:

"Powodem odstąpienia od Oferty Publicznej Akcji jest obecna sytuacja na rynku finansowym oraz niepewność inwestorów związana z wprowadzeniem do polskiego systemu prawnego regulacji dot. instytucji typu REIT (ang. Real Estate Investment Trust), które w ocenie Spółki stanowią przyczyny powodujące, że przeprowadzenie Oferty i przydział Akcji Oferowanych byłyby niemożliwe.

Powyższe czynniki spowodowały brak możliwości uplasowania na satysfakcjonującym poziomie emisji Akcji Oferowanych oraz uzyskanie z emisji Akcji serii C satysfakcjonującego poziomu środków finansowych pozwalających na realizację założonej koncepcji biznesowej Spółki (szczegółowo opisanej w Prospekcie emisyjnym w Dokumencie Ofertowym pkt. 3.4). W opinii Zarządu wprowadzenie regulacji dot. podmiotów typu REIT oraz ogłoszenie wyników finansowych za rok 2016 pozwolą na ustalenie optymalnych warunków ewentualnego ponowienia oferty publicznej akcji Spółki w roku 2017."

Reino Dywidenda Plus jest spółką rynku wynajmu nieruchomości o charakterze dywidendowym. Spółka czerpie korzyści z najmu istniejących nieruchomości komercyjnych o wysokim, międzynarodowym standardzie. Koncentruje się wyłącznie na w pełni wynajętych, przynoszących stały dochód nieruchomościach komercyjnych, głównie na budynkach biurowych. Obecnie przez jednostki stowarzyszone spółka posiada 15% udziałów w Malta House (budynek biurowy klasy A w Poznaniu), a także 30% w Alchemia I (budynek biurowy klasy A w Trójmieście). Transakcje nabycia wymienionych nieruchomości zostały przeprowadzone w sierpniu 2015 roku o łącznej wartości około 90 mln euro. Docelowo spółka chce posiadać nie mniej niż 5 – 7 nieruchomości o łącznej wartości rynkowej nie niższej niż 250 mln euro.

Jako że spółka ma charakter dywidendowy, w oparciu o zagwarantowaną statutowo politykę dywidendową, możliwości jej realizacji stanowią absolutnie kluczowe przesłanie strategii Reino Dywidenda Plus oraz decyzji inwestycyjnych związanych z nabyciem nieruchomości przez spółki stowarzyszone. Strategia inwestycyjna spółki przewiduje inwestycje tylko w takie obiekty, z których transfery pieniężne do emitenta pozwolą na regularną wypłatę dywidendy w kwotach brutto stanowiących 5% kapitału wniesionego przez akcjonariuszy. W dniu 14 czerwca 2016 roku walne zgromadzenie uchwaliło zmianę Statutu spółki, polegającą na zwiększeniu procentowej kwoty dywidendy. Została ona podniesiona z 80% do co najmniej 90% skonsolidowanego zysku netto. Stopa wypłaty dywidendy jest ponadto uzależniona od sytuacji finansowej spółki i może być mniejsza jeśli miałaby mieć negatywne konsekwencje dla działalności. Wartość dywidendy za rok obrotowy 2015 przypadająca na jedną akcję spółki wyniosła 1,84 zł.

Wyniki finansowe

Reino Dywidenda Plus została powołana w maju 2015 roku. Głównymi aktywami spółki są inwestycje w Struktury Alchemia i Malta House w formie udziałów i udzielonych pożyczek. Stąd jedyne przychody jakie osiągnęła spółka w 2015 roku (od końca maja do grudnia) pochodzą z tytułu odsetek od pożyczek w wysokości 956 tys. zł. Zysk brutto za ten okres wyniósł 588 tys. zł, a zysk netto 316 tys. zł. SPV Alchemia osiągała korzyści z tytułu wynajmu Nieruchomości Alchemia, która została nabyta 6 sierpnia 2015 roku. Przychody z tytułu najmu wyniosły 8 292 tys. zł, przy kosztach operacyjnych na poziomie 2 711 tys. zł. Z kolei SPV Malta House wynajmowała Nieruchomość Malta House, która została nabyta 4 sierpnia 2015 roku. Przychody z tytułu wynajmu nieruchomości wyniosły 6 379 tys. zł, a koszty operacyjne związane z nieruchomością 1 982 tys. zł. Celem emisji akcji spółki jest między innymi wykup udziałów wymienionych spółek stowarzyszonych.

Akcjonariat przed i po ofercie, harmonogram i struktura oferty

*REINO Partners jest kontrolowana przez Radosława Świątkowskiego, Małgorzatę Cieślak-Belgy oraz Dorotę Latkowską-Diniejko (posiadają po 1,46% udziałów w Reino Dywidenda Plus, łącznie 4,38%), którzy na Datę Prospektu pełnią funkcję członków zarządu w REINO Partners oraz posiadają łącznie 100% udziałów REINO Partners

Źródło: Prospekt emisyjny Reino Dywidenda Plus

Powyższa tabela przedstawia obecny akcjonariat spółki i teoretyczny po emisji w wariancie objęcia wszystkich oferowanych akcji. Reino Dywidenda Plus w ofercie publicznej oferuje od 500 000 do 3 000 000 akcji nowej emisji Dla inwestorów indywidualnych przewidziane jest do 600 000 akcji, co stanowi 20% całej oferty. Cena emisyjna w ofercie została ustalona na poziomie ceny maksymalnej – 100 zł. Oznacza to, że wartość oferty może sięgnąć 300 mln zł brutto.

Spółka zamierza przeznaczyć pozyskane z emisji akcji środki w pierwszej kolejności na wykup obligacji – 17,4 mln zł. następnie zamierza wykonać opcję call – 114,5 mln zł. Opcja dotyczy wykupu udziałów w spółkach, przez które Reino Dywidenda Plus posiada udziały w SPV Malta House i SPV Alchemia (zwiększenie udziału w RD2 SCSp do 84,16% i w RD3 SCSp do 99,01%). Następnym w kolejności celem jest nabycie jednej nowej nieruchomości – kwota nie mniejsza niż 20 mln zł i nie większa niż 165 mln zł. Jeśli spółce pozostaną jeszcze środki z emisji, planuje ona dokonać wykupu udziałów w RD2 SCSp – 11 mln zł.

Inwestorzy indywidualni mogą zapisywać się na akcje spółki w dniach 13 – 15 września 2016 roku. Harmonogram oferty przedstawia tabela poniżej.

Źródło: Reino Dywidenda Plus

Z pełnym prospektem emisyjnym Reino Dywidenda Plus można zapoznać się w tym miejscu. 

Źródło: Reino Dywidenda Plus S.A.

Follow @A_Mackiewicz