Śnieżka opublikowała raport wynikowy za III kw. 2016 roku. Wyróżnia się w nim znaczny wzrost kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu. Wsparciem dla wyników są mniejsze koszty finansowe.
|
Wybrane pozycje wynikowe (tys. zł) |
III kw. 2016 r. |
III kw. 2015 r. |
I-III kw. 2016 r. |
I-III kw. 2015 r. |
|
Przychody ze sprzedaży |
159 704 |
149 889 |
437 748 |
415 728 |
|
Wynik brutto na sprzedaży |
62 281 |
56 812 |
168 295 |
154 155 |
|
Wynik operacyjny |
18 400 |
19 721 |
38 863 |
42 039 |
|
Wynik brutto |
18 220 |
18 696 |
38 336 |
34 352 |
|
Wynik netto |
14 884 |
15 138 |
31 082 |
27 704 |
Źródło: Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka S.A.
W III kw. 2016 roku przychody spółki wyniosły 159,7 mln zł wobec 149,9 mln zł przed rokiem, co daje dynamikę wzrostową na poziomie 6,5%. Po trzech kwartałach bieżącego roku przychody wyniosły 437,7 mln zł i były większe o 5,3% rok do roku. Największe dynamiki wzrostowe spółka odnotowała na rynku rosyjskim (wzrost przychodów o 31,9% rdr w trzech kwartałach 2016 roku do 9 mln zł) ukraińskim (wzrost o 11,5% rdr do 57,3 mln zł) oraz na rynku polskim (wzrost o 5,9% rdr do 376,5 mln zł). Z kolei największy spadek przychodów został odnotowany na rynku białoruskim w wyniku panującego tam kryzysu ekonomicznego (spadek o 24,1% rdr do 23,2 mln zł).
Zysk brutto na sprzedaży wyniósł w III kw. 2016 roku 62,3 mln zł co przekłada się na marżę w wysokości 39% wobec 37,9% przed rokiem. Na kolejnych pozycjach wynikowych Śnieżka odnotowała słabsze wyniki niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, na co wpływ miał dynamiczny wzrost kosztów sprzedaży – o 19,4% rdr, do poziomu 29,7 mln zł, oraz ogólnego zarządu – o 15,9%, do poziomu 14 mln zł. Przełożyło się to na spadek wyniku operacyjnego o 6,7% rdr, do poziomu 18,4 mln zł.
Dynamika spadku zysku brutto była mniejsza i wyniosła 2,5%, na co przełożenie miała działalność finansowa. Spółka zmniejszyła koszty finansowe, z 1,4 mln zł do 1,2 mln zł, a do tego wykazała przychody finansowe w wysokości 1 mln zł wobec 395 tys. zł przed rokiem. Spadek kosztów finansowych jest znacznie bardziej widoczny w perspektywie trzech kwartałów. W okresie I-III kw. 2016 roku koszty finansowe wyniosły 2,7 mln zł wobec 8,3 mln zł w analogicznym okresie 2015 roku. W efekcie Śnieżka wykazała spadek zysku netto o 1,7% rdr w III kw. 2016 roku, a w ciągu 9 miesięcy 2016 roku zysk netto wzrósł o 12,2% rdr.
Śnieżka wygenerowała przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w okresie trzech kwartałów 2016 roku w wysokości 25,9 mln zł wobec 30 mln zł przed rokiem. Było to efektem między innymi różnic kursowych, mniejszych odsetek i dywidend, a także większych zmian w kapitale obrotowym. Stan środków pieniężnych na koniec września 2016 roku wynosił 22,5 mln zł.
Korekta na walorach Śnieżki, która rozpoczęła się w lipcu bieżącego roku, sprowadziła kurs akcji spółki do okolic poziomu 50 zł – istotnego wsparcia wynikającego z konsolidacji w końcówce 2015 roku i szczytu z 2013 roku. Zgodnie z klasyczną analizą techniczną jest to potencjalne miejsce na powrót do trwającego długoterminowego trendu wzrostowego, a celem byków w takim scenariuszu będą nowe maksima.
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źródło: Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka S.A.
