mBank odnotował w IV kw. 2016 roku rekordowe dochody z działalności podstawowej (liczone są jako suma wyniku z tytułu odsetek oraz opłat i prowizji). Bank odnotował 1 003,9 mln zł dochodu podstawowego co jest najlepszym wynikiem w historii.
|
Wybrane pozycje wynikowe (mln zł) |
IV kw. 2016 roku |
IV kw. 2015 roku |
|
Przychody z tytułu odsetek |
1 003,3 |
960,3 |
|
Wynik z tytułu odsetek |
753,3 |
676,6 |
|
Przychody z tytułu opłat i prowizji |
429,2 |
382,0 |
|
Wynik z tytułu opłat i prowizji |
250,6 |
237,4 |
|
Wynik brutto |
420,3 |
356,0 |
|
Wynik netto jednostki dominującej |
292,5 |
309,5 |
Źródło: mBank S.A.
W IV kw. 2016 roku mBank zwiększył przychody z tytułu odsetek o 4,5% rok do roku, a wynik na tej działalności o 11,3% rdr. Wzrost przychodów wynikał głównie ze wzrostu przychodów z tytułu kredytów i pożyczek, głównie kredytów niehipotecznych, czyli produktu z wyższą marżą. Jednocześnie koszty z tytułu odsetek zmniejszyły się o 11,9% rdr, co było wynikiem między innymi spadkiem kosztów z tytułu rozliczeń z klientami (napływ środków przede wszystkim na niskooprocentowane rachunki bieżące). Natomiast przychody z tytułu opłat i prowizji zwiększyły się w IV kw. o 12,4% rdr. Wzrost wynikał głównie ze wzrostu prowizji z tytułu działalności maklerskiej i za organizację emisji. Koszty zwiększyły się o 23,5% rdr, jednak wynik z tytułu opłat i prowizji wyniósł 250,6 mln zł i był większy o 5,6% rdr.
Zysk netto wyniósł 292,5 mln zł i był o 5,5% mniejszy niż przed rokiem i o 26,9% wyższy niż w III kw. 2016 roku. Za okres jedenastu miesięcy 2016 roku bank zapłacił podatek od niektórych instytucji finansowych w wysokości 329 mln zł, co obniżyło zwrot na kapitale (ROE) o 2,7 p.p. do poziomu 10,1%. Zaraportowany zysk netto był on większy od konsensusu PAP, między innymi za sprawą niższych niż oczekiwane odpisów z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek. W IV kw. 2016 roku wyniosły one 39,7 mln zł (wobec 139,5 mln zł w III kw. 2016 roku i 102,6 mln zł przed rokiem). Wynikało to z rozwiązania rezerw na kilka ekspozycji korporacyjnych.
Na koniec 2016 roku wartość depozytów klientów mBanku wyniosła 91,4 mld zł. Bank odnotował wzrost zarówno w segmencie klientów indywidualnych jak i kredytów korporacyjnych. Nieco wolniejszy wzrost wartości kredytów brutto przełożył się na spadek wskaźnika kredyty/depozyty do 89,4%. Współczynniki kapitałowe kształtują się na poziomie 17,31% dla CET1 i 20,29% dla łącznego współczynnika kapitałowego (wobec wymogów na poziomie odpowiednio 13,19% i 17%).
Prognozy mBanku na 2017 rok zakładają dalszą poprawę wyniku odsetkowego i marży (wynikający ze zmieniającej się struktury portfela kredytowego), a także dalszą poprawę wyniku prowizyjnego (stale rosnąca transakcyjność klientów i silna akwizycja w segmencie detalicznym i korporacyjnym). Po stronie kosztowej bank zwrócił uwagę na wyższą składkę do BFG wynikającą z nowych regulacji dotyczących systemu gwarantowania depozytów, a także wzrost amortyzacji z powodu kontynuacji inwestycji w IT.
Po publikacji wyników za IV kw. kurs akcji mBanku otworzył się małą luką wzrostową, a na początku sesji zwyżkował nawet o 2,5%. Do godziny 11:00 zwyżki nieco stopniały do 1,9%. W szerszej perspektywie kurs akcji po raz kolejny podejmuje próbę pokonania oporu na poziomie 395 zł. Z punktu widzenia klasycznej analizy technicznej pokonanie tego oporu otworzy drogę do dalszych zwyżek.
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źródło: mBank S.A.
