Spółka Orange Polska opublikowała wyniki za 2016 rok. Inwestorzy nie mają specjalnie powodów do radości. Postępujące kłopoty spółki spowodowały podjęcie przez zarząd decyzji o rekomendacji niewypłacania dywidendy. Ponadto zyski zostały obciążone dużym odpisem.
|
Wybrane dane finansowe (mln zł) |
2016 |
2015 |
|
Przychody ze sprzedaży |
11 538 |
11 840 |
|
EBITDA |
3 163 |
3 431 |
|
Skorygowana EBITDA |
3 163 |
3 517 |
|
Wynik operacyjny |
-1 354 |
572 |
|
Wynik netto |
-1 746 |
254 |
Źródło: Orange Polska S.A.
W 2016 roku przychody Orange Polska wyniosły ponad 11,5 mld zł, co oznacza spadek o około 2,6% w relacji do 2015 roku. Spadek ten wynikał przede wszystkim ze spadku przychodów z usług stacjonarnych oraz niższych pozostałych przychodów. Nieco lepiej pod tym względem przedstawiają się dane za IV kw. 2016 roku, w którym spółka zwiększyła przychody o 1,9% rdr. Jednak wskaźnik ARPU (średnie przychody na użytkownika) spadły niemal we wszystkich segmentach – wyjątkiem jest ARPU z usług hurtowych.
Na koniec IV kw. 2016 roku spółka posiadała 3 932 tys. klientów detalicznych stacjonarnych usług głosowych wobec 4 194 tys. (spadek o 6,25% rdr). Z kolei liczba klientów usług telefonii komórkowej post-paid wyniosła 9 453 tys. wobec 8 361 przed rokiem (wzrost o 13,1% rdr). W segmencie pre-paid było to natomiast 6 537 tys. (spadek o 13,4% rdr). Bardzo mocno wzrosła liczba abonentów usług mobilnego dostępu szerokopasmowego, o 33,2%rdr do 2 666 tys. na koniec 2016 roku. Mocno zwiększyła się również liczba klientów konwergentnych, o 20,7% rdr do 879 tys.
Zysk EBITDA Orange Polska wyniósł 3,16 mld zł wobec 3,43 mln zł przed rokiem, co jest spadkiem o 7,8% rdr. Spadek skorygowanego wyniku EBITDA wyniósł natomiast 10,1% rdr. Wynik ten mieści się w oczekiwaniach spółki na 2016 rok (prognozy w przedziale 3,15-3,30 mld zł). W 2017 roku spółka oczekuje dalszego spadku zysków, a prognozy skorygowanej EBITDA to przedział 2,8-3 mld zł. Orange oczekuje między innymi dalszej presji na przychody, w tym w szczególności w tradycyjnych usługach stacjonarnych, a także przewiduje wzrost kosztów bezpośrednich ze względu na wyższe koszty międzyoperatorskie, sprzętu dla klientów oraz udostępnianych treści.
Wynik netto został obciążony odpisem aktualizującym w wysokości 1 793 mln zł. Wynika on z przeszacowania przyszłych przepływów pieniężnych w powiązaniu ze wzrostem stopy dyskontowej, w celu odzwierciedlenia większego ryzyka gospodarczego. Skorygowane organiczne przepływy pieniężne w 2016 roku wyniosły 620 mln zł wobec 962 mln zł przed rokiem. Nakłady inwestycyjne w 2017 roku mają wynieść około 2 mld zł, przy rosnącym udziale nakładów na rozbudowę sieci światłowodowej.
Przy okazji publikacji raportu wynikowego za 2016 rok, zarząd Orange Polska przedstawił swoją rekomendację w sprawie wypłaty dywidendy. Zgodnie z nią spółka może nie podzielić się zyskiem w tym roku. Przypomnijmy, że jeszcze do 2012 roku dawne TP SA wypłacało corocznie 1,5 zł dywidendy. Po tym roku wysokość dywidendy spadła do 0,5 zł na akcję, a w 2016 roku było to już 0,25 zł na akcję. Zarząd tłumaczył decyzję o niewypłacaniu dywidendy w następujący sposób: „w celu maksymalnej alokacji środków pieniężnych na strategiczne projekty inwestycyjne (między innymi sieć światłowodową i sieć 4G/LTE), Zarząd zdecydował, że będzie rekomendował niewypłacanie dywidendy w roku 2017 za rok zakończony 31.12.2016. Ta decyzja jest odpowiedzialna i podjęta dla dobra Spółki i jej akcjonariuszy, gdyż poprawa trendów rynkowych przebiega wolniej niż wcześniej się tego spodziewano i w związku z tym istnieje potrzeba podjęcia bardziej ofensywnych działań.”
Kurs akcji Orange Polska otworzył się dzisiaj, to jest 14 lutego 2017 roku, 11,5% luką spadkową. W trakcie sesji cena była blisko testowania minimum z czerwca 2016 roku na poziomie 4,76 zł. Na razie zostało ono jednak obronione i do godziny 12:00 przecena zmniejszyła się do 10%. W dłuższym horyzoncie obowiązuje trend spadkowy, potwierdzony przez spadkową strukturę szczytów i dołków.
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źródło: Orange Polska S.A.
