Dom Maklerski Vestor dokonał aktualizacji swojej rekomendacji dla spółki Mex Polska. Choć cena docelowa podniesiona została nieznacznie, tj. z poziomu 11,9 zł do 12,1 zł na akcję, w piątek, po publikacji raportu, kurs akcji spółki wyraźnie rośnie.
Analitycy Domu Maklerskiego Vestor wskazali w swojej rekomendacji, że oczekują dalszego przyspieszenia rozwoju sieci gastronomicznych Mex Polska, spodziewając się otwarcia w ciągu najbliższych 3 miesięcy 3 nowych lokali. Jednocześnie prognoza na cały 2017 rok zakłada otwarcie łącznie 9 lokali Pijalnia Wódki i Piwa oraz PanKejk.
W kolejnych latach prognozy podtrzymujemy nasze oczekiwania otwarć PWiP na poziomie 6 PWiP rocznie, w tym 2 własne i 4 z inwestorem w latach 2017-2018p oraz 5 rocznie w kolejnych latach prognozy (wobec 5 rocznie zakładanych przez spółkę przez cały okres). Bez zmian pozostawiamy także nasze założenia dotyczące otwarć lokali PanKejk na poziomie 3 rocznie, zgodnie ze strategią spółki. Do tej pory spółka otworzyła w 2017 r. 1 lokal PanKejk. Jak poinformował zarząd na konferencji wynikowej, spółka prowadzi obecnie zaawansowane rozmowy w zakresie 3 kolejnych lokalizacji (zarówno jeżeli chodzi o PWiP jak i PanKejka) i przewiduje ich otwarcie w 1H17 – napisano w raporcie Domu Maklerskiego Vestor.
Według analityków Domu Maklerskiego Vestor rozwój sieci gastronomicznych Mex Polska przełoży się na dynamiczny wzrost przychodów spółki, tj. do 74 mln zł w 2017 roku, a także do 91,8 mln zł i 109,5 mln zł w latach kolejnych. Wynik EBITDA ma przy tym wynieść 9 mln zł w 2017 roku, a w roku 2018 i 2019 odpowiednio 11,5 mln zł i 13,6 mln zł. Prognoza zakłada także wypłatę dywidendy na poziomie 60% zysku netto, co przy kursie bieżącym z wydanej rekomendacji (7,3 zł) implikowałoby stopę dywidendy w roku 2017 i 2018 na poziomie odpowiednio 4% i 6,1%.
Choć 12-miesięczna cena docelowa wyznaczona została na poziomie niewiele wyższym od poprzedniego, tj. 12,1 zł wobec wcześniejszych 11,9 zł za jedną akcję, warszawscy inwestorzy przyjęli zaktualizowaną rekomendację z entuzjazmem. W piątek, na pierwszej sesji po publikacji raportu, kurs akcji około południa wynosił blisko 8 zł w porównaniu do ceny zamknięcia z dnia poprzedniego ustalonej na poziomie 7,45 zł, co oznacza wzrost o około 7%.
| Mex Polska – wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl. |
