Pfleiderer opublikował raport zawierający wyniki finansowe za II kwartał 2017 roku. Choć nastąpiła poprawa, to jej skala okazała się mniejsza od oczekiwań. W II kwartale spodziewano się zysku z działalności operacyjnej rzędu 19,7 mln euro. Ostatecznie wyniósł on 16,9 mln euro, co okazało się być wynikiem o blisko 15% gorszym od konsensusu PAP.
| Wybrane dane finansowe (mln euro) | II kw. 2017 roku | II kw. 2016 roku | Zmiana |
| Przychody ze sprzedaży | 253,6 | 242,9 | 4,4% |
| Wynik na sprzedaży | 60,1 | 58,2 | 3,3% |
| EBITDA | 35,3 | 31,4 | 12,4% |
| EBIT | 16,9 | 13,5 | 25,2% |
| Wynik netto | 8,3 | 2,8 | 196,4% |
Źródło: Pfleiderer S.A.
Przychody ze sprzedaży w II kwartale 2017 roku wyniosły 253,6 mln euro wobec 242,9 mln euro z analogicznego okresu ubiegłego roku, co oznacza wzrost o 4,4%. To skutek silnego wzrostu organicznego wspartego mocnym rynkiem. W większości linii biznesowych zanotowano zwiększenie wolumenu sprzedaży. Sprzedaż produktów o wysokiej wartości dodanej, na których spółka planowała się skoncentrować wzrosła odpowiednio o 2,02% w przypadku płyt wiórowych laminowanych oraz 1,41% jeśli chodzi o HPL. Zwiększył się również wolumen sprzedaży pozostałych produktów bazowych, poza laminowanymi płytami MDF/HDF, gdzie zanotowano spadek o 1,32% w porównaniu z II kwartałem 2016 roku.
Zysk ze sprzedaży osiągnął wartość 60,1 mln euro, rosnąc o 3,3%, zatem wolniej niż przychody. Wpływ na to miała zwiększona produktywność, a także wzrost kosztów surowców, w tym metanolu, elektryczności i mocznika.
Zdecydowaną większość wyniku EBITDA wypracował Segment Zachodni, który wygenerował w ostatnim kwartale 27,6 mln euro, co stanowi wzrost o 63,3%. Z kolei Segment Wschodni w pozycji EBITDA zanotował blisko 39-procentowy spadek w porównaniu z II kwartałem 2016 roku. Te rozbieżności wynikały z wymiany rynków w ramach procesu reorganizacji sprzedaży pomiędzy Segmentem Wschodnim i Zachodnim. Nie zmieniło to łącznego wyniku skonsolidowanego, choć miało wpływ na rezultaty poszczególnych segmentów. Na tej pozycji zaważyły również zdarzenia jednorazowe w postaci rozwiązania rezerwy na zwrot dotacji rządowych w kwocie 4,4 mln euro, a także koszt podatku od nieruchomości w wysokości 5,1 mln euro w Segmencie Wschodnim.
Pozytywne zmiany zaszły w pozycji przychodów finansowych. Zostały one wsparte aktualizacją wyceny kosztu zamortyzowanego, wynikającego z szybszej spłaty obligacji. Saldo pozycji finansowych pozostało, podobnie jak w II kwartale 2016 roku, ujemne. Była to jednak strata w wysokości 5,4 mln euro, czyli o ponad 8,5 mln euro mniejsza niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Ostateczny wynik netto ukształtował się na poziomie 8,3 mln euro wobec 2,8 mln euro z II kwartału 2016 roku.
W pierwszej połowie 2017 r. Pfleiderer koncentrował swoje wysiłki na wzroście efektywności operacyjnej, wykorzystaniu nowych mocy produkcyjnych i sprzedaży produktów z wartością dodaną na najważniejszych dla nas rynkach. Skupienie się na segmentach premium zapewnia obiecujące wyniki, co jest widoczne we wzroście marż. Mamy silne podstawy do dalszych wzrostów w następnych kwartałach – poinformował, cytowany w komunikacie prasowym, prezes spółki Tom K. Schäbiner.
Spółka poinformowała także o wysokości nakładów inwestycyjnych w pierwszej połowie 2017 roku, które wyniosły 20,6 mln euro, w porównaniu z 15,8 mln euro rok temu. W całym 2017 r. Pfleiderer planuje przeznaczyć na działalność inwestycyjną ponad 60 mln euro.
Po publikacji raportu za pierwsze półrocze 2017 roku kurs akcji Pfleiderer zniżkuje o około 6,4% do godziny 12:00, zatrzymując się na cenie 44,22 zł. Dzisiejsze poczynania inwestorów spowodowały przebicie linii trendu wzrostowego, co jest negatywnym sygnałem klasycznej analizy technicznej.
| Pfleiderer – analiza techniczna |
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źródło: Pfleiderer S.A.
