PKO BP opublikował wyniki za II kwartał 2017 roku. Odnotowano blisko 11-procentowy wzrost w zyskach z tytułu odsetek. Podobną tendencję można zauważyć w zysku z opłat i prowizji. Całkowity obraz skali poprawy zaburzają zdarzenia jednorazowe z zeszłego roku.
| Wybrane dane finansowe (mln zł) | II kw. 2017 roku | II kw. 2016 roku | Zmiana |
| Wynik z tytułu odsetek | 2 114 | 1 909 | 10,7% |
| Wynik z tytułu prowizji i opłat | 733 | 667 | 9,9% |
| Wynik z działalności operacyjnej | 1 131 | 1 128 | 0,3% |
| Wynik brutto | 1 137 | 1 136 | 0,1% |
| Wynik netto | 857 | 873 | -1,8% |
Źródło: PKO BP S.A.
W II kwartale PKO BP osiągnął wynik odsetkowy na poziomie 2 114 mln zł, wobec 1 909 mln zł z ubiegłego roku. Poprawa ta determinowana była prawie 10-procentowym wzrostem przychodów związanym z przyrostem portfela kredytowego oraz portfela papierów wartościowych, przy nieznacznym wzroście kosztów odsetkowych. Podobną dynamikę wykazał zysk z prowizji i opłat, który wyniósł 733 mln zł, tym samym notując wzrost o 10% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Na taki wynik złożyły się wyższe przychody prowizyjne z tytułu obsługi funduszy inwestycyjnych oraz funduszy emerytalnych (+35% rdr), wzrost przychodów z działalności maklerskiej i organizacji emisji (+61% rdr), a także 20-milionowy wzrost prowizji z tytułu oferowania produktów ubezpieczeniowych, głównie z powodu ich zwiększonej sprzedaży.
Z kolei wynik z działalności operacyjnej ukształtował się na poziomie 1 131 mln zł, czyli zbliżonym do tego z zeszłego roku. Skala poprawy jest zmniejszona przez wpływ zdarzenia jednorazowego z czerwca 2016 roku, które wówczas mocno podbiło wynik. Było to rozliczenie transakcji przejęcia spółki Visa Europe Limited przez spółkę Visa Inc., co podniosło zysk z działalności operacyjnej o 418 mln zł. Udało się zneutralizować efekt wysokiej bazy poprzez podwyższenie pozostałych przychodów operacyjnych o 88 mln zł. Wzrost ten został w głównej mierze spowodowany zakończeniem realizacji projektu deweloperskiego i rozpoczęciem przekazywania lokali klientom w jednej ze spółek Grupy Kapitałowej, co przyniosło wpływ w wysokości ok. 70 mln zł. Obniżeniu uległy również koszty z tej kategorii (-35% rdr). Należy również zauważyć, że jest to pierwszy kwartał po wprowadzeniu podatku od niektórych instytucji bankowych (tak zwany podatek bankowy), który jest w pełni porównywalny z analogicznym okresem ubiegłego roku, gdyż zmiany w tym zakresie wprowadzono w I kwartale 2016 roku. Ostatecznie zysk netto, który przypada akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 857 mln zł, co okazało się wynikiem blisko 2% niższym niż w ubiegłym roku.
PKO BP, zgodnie ze strategią, planuje do końca 2020 roku osiągnąć wartość wskaźnika ROE powyżej 10% oraz obniżyć wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) poniżej poziomu 45%. Zgodnie z danymi opublikowanymi w raporcie na koniec czerwca 2017 roku wartość tych wskaźników wyniosła odpowiednio 8,4% (-0,8 p.p. w ujęciu rok do roku) oraz 47,9% (-5,2 p.p. w ujęciu rok do roku).
Rynek dość powściągliwie zareagował na opublikowany raport. Kurs akcji spółki oscyluje wokół wczorajszego zamknięcia – na godzinę 11:30 inwestorzy byli skłonni zapłacić za jeden walor 35,96 zł czyli o 0,1% mniej niż wczoraj, tuż przed zakończeniem sesji. Pozytywnym sygnałem dla byków byłoby przebicie linii oporu w okolicach 37,77 zł.
| PKO BP – analiza techniczna |
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źródło: PKO BP S.A.
