Inter Cars opublikował wyniki finansowe za III kw. 2017 roku. Okazały się one słabsze w relacji rok do roku, podczas gdy analitycy oczekiwali poprawy.
W III kw. 2017 roku spółka zwiększyła przychody o 18,5% rdr, do poziomu 1,77 mld zł. Był to wynik zbieżny z konsensusem PAP. Na zyskach zaważyły jednak koszty sprzedaży i finansowe. Na poziomie zysku operacyjnego Inter Cars wykazał 83 mln zł, co było wynikiem o 3,1% mniejszym niż przed rokiem, a jednocześnie o 11,5% słabszym od oczekiwań na poziomie 93,8 mln zł. Analogicznie prezentuje się zysk netto, który wyniósł 60 mln zł (mniejszy o 11,1% rdr i o 14,6% względem konsensusu na poziomie 70,3 mln zł).
|
Wybrane dane finansowe (tys. zł) |
III kw. 2017 roku |
III kw. 2016 roku |
Zmiana |
|
Przychody ze sprzedaży |
1 768 015 |
1 492 061 |
18,5% |
|
Wynik brutto na sprzedaży |
539 921 |
458 532 |
17,7% |
|
Wynik operacyjny |
83 027 |
85 653 |
-3,1% |
|
Wynik brutto |
70 044 |
81 039 |
-13,6% |
|
Wynik netto |
60 012 |
67 517 |
-11,1% |
Źródło: Inter Cars S.A.
W III kw. 2017 roku Inter Cars osiągnął 539,9 mln zł zysku brutto na sprzedaży, a więc o 17,7% więcej niż przed rokiem. Marża brutto na sprzedaży wyniosła 30,5% wobec 30,7%. Po trzech kwartałach roku marża wyniosła 30,1% wobec 30,5% w analogicznym okresie roku poprzedniego. Zarząd spółki oczekuje utrzymania marży w kolejnych kwartałach.
Zyski na poziomie operacyjnym obniżyły koszty sprzedaży i ogólnego zarządu, które w III kw. wyniosły 269,4 mln zł, zwiększając się o 36,8% rdr. Dynamiczny wzrost kosztów można tłumaczyć procesem przenoszenia się do nowego magazynu (nowy magazyn centralny otwarto w maju 2017 roku). Spowodowało to wzrost kosztów logistycznych (stopniowe dochodzenie do pełnej sprawności w nowym magazynie) oraz wzrost wolumenu operacji logistycznych wynikający ze zwiększenia wartości zapasów do poziomu 2,1 mld zł.
Na poziomie działalności finansowej Inter Cars wykazał 10,5 mln zł kosztów finansowych wobec 6,1 mln zł rok temu, co jest bezpośrednim efektem zwiększenia poziomu zadłużenia. Spółka wykazała również ujemne przychody finansowe w wysokości 3,8 mln zł. W efekcie bilans działalności finansowej obniżył wynik za III kw. 2017 roku o prawie 13 mln zł, a więc o prawie trzy razy więcej niż przed rokiem (4,6 mln zł). Wskaźnik dług netto do zysku EBITDA wyniósł na koniec III kw. bieżącego roku 3,09 wobec 2,84 rok temu.
Po publikacji wyników finansowych kurs akcji Inter Cars otworzył się 3,9% luką spadkową, a w pierwszej godzinie sesji przecena zwiększyła się nawet do 7,1%. Ruch ten wpisuje się w ogólny wydźwięk wykresu notowań. W lipcu kurs przebił trzy ważne wsparcia: poprzedni dołek, linię trendu wzrostowego oraz 200-okresową średnią kroczącą. Od tego momentu porusza się w strukturze spadkowej coraz niższych szczytów i dołków. Z perspektywy tygodniowej warto zwrócić uwagę na poziom 245 zł, czyli tygodniową 200-okresową średnią kroczącą (niepokazana na wykresie).
| Inter Cars – wykres kursu akcji (wykres dzienny) |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl. |
Źródło: Inter Cars S.A.
