Danwood Holding, producent prefabrykowanych domów drewnianych zamierza wejść na główny rynek warszawskiej giełdy. W ramach oferty dostępnych będzie 20 mln akcji, należących obecnie do Polish Enterprise Fund VII. Cenę akcji spółka opublikuje najpóźniej 24 kwietnia, a planowany termin debiutu to 11 maja 2018 roku.
W środę Komisja Nadzoru Finansowego zaakceptowała prospekt emisyjny Danwood Holding. Oferta przewiduje sprzedaż 20 mln akcji zwykłych serii B na okaziciela, należących do obecnego akcjonariusza firmy, które stanowią 50 procent kapitału zakładowego spółki. Oprócz tego Polish Enterprise Fund VII zarządzany przez Enterprise Investors może zaoferować dodatkowo 4 mln akcji, stanowiących 10 procent kapitału zakładowego spółki. Intencją akcjonariusza jest sprzedaż inwestorom indywidualnym do 10 procent oferty podstawowej oraz w przypadku jej wystąpienia, do 10 procent akcji sprzedawanych w ramach dodatkowej oferty.
Zgodnie informacją zawartą w prospekcie emisyjnym, w umowie o plasowanie oferty, akcjonariusz sprzedający zobowiąże się do niesprzedawania kolejnych akcji Danwood Holding w terminie 360 dni od momentu jej debiutu na GPW.
Jak wskazuje harmonogram oferty, proces budowania księgi popytu dla inwestorów instytucjonalnych rozpoczął się dzisiaj (tj. 12.04), a okres przyjmowania zapisów dla inwestorów indywidualnych zacznie się jutro (tj. 13.04) i potrwa przez kolejne dziesięć dni. Ostateczną cenę oraz liczbę oferowanych akcji poznamy 24 kwietnia. Przydział oferowanych akcji zaplanowano na 30 kwietnia, a planowana data debiutu na GPW to 11 maja.
| Harmonogram oferty publicznej Danwood Holding | |
| Data | Działanie |
| 12-24 kwietnia 2018 r. | Budowa księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych |
| 13-23 kwietnia 2018 r. | Przyjmowanie zapisów od inwestorów indywidualnych |
| nie później niż 24 kwietnia 2018 r. |
Publikacja ceny sprzedaży dla inwestorów indywidualnych i ceny sprzedaży dla inwestorów instytucjonalnych, ostatecznej liczby akcji oferowanych w ramach oferty oraz ostatecznej liczby akcji oferowanych poszczególnym kategoriom inwestorów |
| 25 – 27 kwietnia 2018 r. | Przyjmowanie zapisów inwestorów instytucjonalnych |
| 30 kwietnia 2018 r. |
Przydział akcji oferowanych |
| około 11 maja 2018 r. | Zakładany pierwszy dzień notowania na GPW |
Źródło: Danwood Holding
Środki z oferty publicznej nie zostaną przeznaczone na rozwój spółki. Całość pozyskanej kwoty trafi do akcjonariusza sprzedającego akcje. Cena maksymalna oferowanych akcji to 15 zł, a zatem łączna wartość oferty może sięgnąć nawet 360 mln zł. Akcjonariusz sprzedający w porozumieniu z współprowadzącymi księgę popytu ustali również orientacyjną cenę minimalną akcji, która nie będzie podana do publicznej wiadomości.
Charakter prowadzonej działalności, zamówienia, wyniki
Danwood Holding zajmuje się produkcją prefabrykowanych domów o konstrukcji drewnianej “pod klucz”. Spółka sprzedaje swoje produkty przede wszystkim na rynku niemieckim. W segmencie domów prefabrykowanych pod klucz posiada ona około 10 procent udziału w tamtejszym rynku, a w przypadku niemieckiego rynku domów prefabrykowanych z drewna ogółem, udział ten wynosi około 5 procent. Wartość przychodów wypracowanych przez firmę w Niemczech, w 2017 roku stanowiła 87,4 procent przychodów ogółem spółki. Oprócz tego Danwood działa w takich krajach jak Austria, Szwajcaria, Wielka Brytania oraz Polska. Fabryka firmy mieści się w Bielsku Podlaskim, a jej możliwości produkcyjne wynoszą obecnie 1500 domów rocznie, które dodatkowo można powiększyć w przypadku większej ilości zamówień. Spółka rozważa również wejście na nowe rynki. Pod uwagę brane są takie kraje jak Dania, Szwecja oraz Norwegia.
Na koniec 2017 roku portfel zamówień Danwood Holding kształtował się na poziomie 2264 domów, z czego 1907 przypadało na rynek niemiecki. Pod koniec 2016 roku było to 1816 domów.
| Portfel zamówień Danwood Holding w podziale na rynki zbytu według stanu na koniec 2017 roku | |
| Rynek zbytu | Udział w portfelu zamówień (w proc.) |
| Niemcy | 84,2 |
| Polska | 6,4 |
| Wielska Brytania | 5,8 |
| Kraje alpejskie (Austria i Szwajcaria) | 3,5 |
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych Danwood Holding
Działalność firmy nie ma charakteru sezonowego. Jak czytamy w prospekcie emisyjnym “dzięki technologii budowy domów wykorzystywanej przez Grupę oraz odpowiedniej organizacji procesu budowy ryzyko ustania prac w związku z niskimi temperaturami zostało praktycznie wyeliminowane. Tym samym przychody ze sprzedaży, generowane z każdej z umów co najmniej w 90 procent, w okresie montażu i wykańczania domu, są równomierne w całym roku obrotowym, z wyjątkiem przerwy bożonarodzeniowo‐noworocznej oraz okresu Świąt Wielkiej Nocy”. Ilość zawieranych przez spółkę umów jest jednak różna w poszczególnych okresach roku. Kumulacja następuje w czwartym kwartale, kiedy klienci dążą do zawarcia umowy, aby uniknąć ryzyka wzrostu cen w nowym roku.
W 2017 roku Danwood Holding zarobił na poziomie netto 41,758 mln zł wobec 28,182 mln zł rok wcześniej. Przychody spółki w ubiegłym roku sięgnęły 848,295 mln zł, a wynik EBITDA 63,820 mln zł przy marży EBITDA wynoszącej 7,5 procent.
Wśród czynników ryzyka dotyczących działalności, jakie wskazuje spółka jest m.in. ryzyko związane z pozycją konkurencyjną grupy, ryzyko ograniczenia podaży, wzrostu cen gruntów budowlanych, ryzyko niedoboru pracowników produkcyjnych i brygad montażowo‐budowlanych, ryzyko związane z wypełnianiem obowiązujących norm budowlanych oraz ryzyko niekożystnej zmian kursu walutowego.
