XTB podało wstępne wyniki za pierwsze półrocze 2018 roku. Zgodnie z nimi spółka osiągnęła 101,1 mln zł zysku netto wobec 29,4 mln zł rok temu. Nie obyło się jednak bez pewnych mankamentów.
| Wybrane skonsolidowane dane operacyjne (KPI) |
 |
| Źródło: X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. |
W pierwszym półroczu 2018 roku XTB udało się poprawić większość podstawowych wskaźników operacyjnych. Liczba nowych klientów wyniosła 10 046, co oznacza, że spółce udało się pozyskać o 23,6% więcej klientów niż rok temu. Średnia liczba aktywnych klientów wyniosła natomiast 22 135, czyli o 24,7% więcej rdr. Spółka przedstawiła, że za wzrostem liczby klientów stały m.in. działania sprzedażowo-marketingowe, wprowadzanie do oferty nowych produtków, a także sprzyjająca sytuacja na rynkach finansowych.
Średnie przychody na aktywnego klienta sięgneły 8,9 tys. zł, czyli o 25,4% więcej rdr. W podobnym tempie zwiększył się obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach – w pierwszym półroczu 2018 roku wyniósł on 1 291 426 i był o 22,5% większy rdr. Z kolei rentowność lota zwiększyła się do 153 zł (+28,6% rdr).
| Wybrane dane finansowe (tys. zł) | IH18 | IH17 | Zmiana |
| Przychody z działalności operacyjnej | 197 937 | 125 331 | 57,9% |
| Zysk operacyjny | 115 952 | 52 706 | 120,0% |
| Zysk brutto | 122 815 | 36 799 | 233,7% |
| Zysk netto | 101 145 | 29 358 | 244,5% |
Źródło: X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
W efekcie poprawy podstawowych wskaźników operacyjnych XTB istotnie poprawiło wyniki finansowe. Przychody z działalności oepracyjnej wyniosły 197,7 mln zł i były o 57,9% wieksze niż przed rokiem, a zysk operacyjny urósł o 120% rdr, do 116 mln zł. Do poprawy zysku operacyjnego przyczynił się również poziom kosztów operacyjnych, które w pierwszej połowie 2018 roku wyniosły 82 mln zł, a ich dynamika wzrostu była istotnie mniejsza niż dynamika przychodów – koszty urosły o 12,9% rdr. Rozbijając wyniki finansowe na kwartały widać, że najbardziej dynamiczny wzrost został odnotowany w I kw. 2018 roku, w którym spółka niemal podwoiła przychody, a zysk operacyjny urósł o ponad 200%.
| Szacunkowe wyniki XTB w II kw. 2018 roku | Wyniki XTB w I kw. 2018 roku | |
 |
 |
|
| Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. | ||
Na zysku brutto i netto istotnie odbiła się działalność finansowa, głównie różnice kursowe. W pierwszej połowie 2018 roku przychody finansowe wyniosły 10,3 mln zł wobec 2,4 mln zł przed rokiem. Z kolei koszty finansowe wyniosły odpowiednio 3,5 mln zł wobec 12,7 mln zł przed rokiem. W efekcie bilans działalności finansowej był dotatni w bieżącym roku i wyniósł 6,9 mln zł, a przed rokiem był ujemny na poziomie 10,3 mln zł. Dodatkowo na wynikach pierwszej połowy 2017 roku ciążył odpis na aktywach w wysokości 5,6 mln zł. W efekcie spółka wykazała w pierwszym półroczu 2018 roku poprawę zysku netto o 244,5% rdr, notując 101,1 mln zł zgodnie z szacunkami.
Perspektywy rozwoju
XTB zamierza koncentrować się na dalszej rozbudowie bazy klienckiej i ofercie produktowej i rozwoju zarówno na rynkach, na których już działa, jak i na wejściu na nowe rynki. Spółka podała, że w kolejnych kwartałach 2018 roku skoncentruje się na stabilizacji liczby nowych klientów oraz średniej liczby aktywnych klientów na poziomach obserwowanych w poprzednich, rekordowych kwartałach. Z kolei największy potencjał wzrostu biznesu upatruje w rynku niemieckim, francuskim i Ameryce Łacińskiej, wykorzystując swoją obecność w Belize jako punktu wyjścia dla ekspansji i rozwoju biznesu w innych krajach tego regionu. XTB planuje również ekspansję na nowe rynki w Afryce i Azji.
Spółka poinformowała, że poziom kosztów operacyjnych w 2018 roku powinien być zbliżony bądź nieznacznie wyższy od tego odnotowanego w całym 2017 roku. Ostatecznie będzie on zależał głównie od wysokości zmiennych składników wynagrodzeń wypłaconych pracownikom, od poziomu wydatków marketingowych oraz od wpływu interwencji produktowej ESMA (ograniczenie dźwigni) na poziom osiąganych przychodów.
Jak poinformowała spółka: wejście w życie interwencji produktowej ESMA stwarza dla XTB zarówno szanse, jak i zagrożenia. Z jednej strony możliwy jest chwilowy spadek wolumenów handlowych u europejskich brokerów. Z drugiej strony Zarząd XTB przekonany jest o witalności biznesu w dłuższym horyzoncie czasowym. Prawdopodobne wydaje się stopniowe dostosowywanie strategii tradingowych przez klientów do niższego poziomu dźwigni finansowej oraz konsolidacja rynku FX/CFD. Zmiany w regulacjach mogą uczynić działalność biznesową nieatrakcyjną dla części podmiotów, szczególnie tych nastawionych na szybki zysk i agresywne strategie marketingowe. Brokerzy posiadający szeroką ofertę produktową i ugruntowaną pozycję biznesową, jak to ma miejsce w przypadku XTB, mają szansę na zwiększenie dotychczasowych udziałów w rynku.
Wykres XTB
Po publikacji szacunkowych wyników za pierwsze półrocze 2018 roku notowania XTB otworzyły się 7,4% luką wzrostową. Do godziny 11:40 poziom tem był utrzymywany. W szerszym ujęciu od przebicia 200-okresowej średniej kroczącej w lutym tego roku kurs akcji utrzymuje się powyżej tego wskaźnika. Kluczowym oporem pozostaje poziom 6,60 zł.
| XTB – wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w programie AmiBroker; Dane: Stooq.pl. |
Źródło: X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
