Wśród spółek notowanych na GPW, TIM oraz Starhedge posiadają najwyższy poziom wskaźnika P/E. W przypadku TIM, jego wartość jest prawie dwukrotnie wyższa w stosunku do wartości P/E prezentowanej przez Starhedge. Wysoka wartość tego miernika może wynikać z niskiego poziomu zysku danej firmy lub wysokiej ceny akcji w stosunku do osiąganych przez nią wyników.
Wskaźnik P/E, inaczej C/Z, powstaje poprzez podzielenie ceny rynkowej pojedynczej akcji spółki do jej zysku netto za ostatnie cztery kwartały, przypadającego na jedną akcję. Miernik ten prezentuje cenę, jaką musi zapłacić inwestor, za jednostkę zysku spółki.
Wysoka wartość wskaźnika P/E może świadczyć o wysokiej cenie rynkowej akcji w stosunku do osiąganych przez spółkę zysków. Ta natomiast może być efektem mody na daną branżę lub świadczyć o zbyt dużym optymizmie inwestorów w stosunku do przyszłych wyników przedsiębiorstwa. Notowana na GPW spółka może również mieć wysoki poziom wskaźnika P/E w sytuacji gdy wypracowuje słabe wyniki.
W określonych przypadkach wskaźnik cena do zysku może być też konsekwencją zdarzeń jednorazowych, które potrafią istotnie zaburzać wyniki z działalności stricte operacyjnej, a w konsekwencji zniekształcają poziom tego wskaźnika. Warto również mieć na uwadze, że wskaźnik cena do zysku bierze pod uwagę historyczne zyski spółki przy aktualnej wycenie jej akcji. Mimo tego P/E stanowi cenny element pomagający podejmować decyzje inwestycyjne.
Przedstawione poniżej spółki, posiadają obecnie najwyższy poziom wskaźnika P/E spośród firm notowanych na GPW. Wartość ceny do zysku obliczono na podstawie notowań akcji spółek z piątkowego (14.09) zamknięcia.
TIM
Wartość wskaźnika P/E dla dystrybutora artykułów elektrotechnicznych wynosi 1143. Zatem jedna złotówka zysku netto spółki, jest obecnie wyceniana przez rynek na 1143 zł. Wynik ten jest efektem podzielenia ceny akcji TIM z piątkowego zamknięcia, przez wartość zysku netto spółki przypadającego na jedną akcję za okres od kwietnia 2017 roku do marca 2018 roku. Pojedyncza akcja firmy na zakończenie ubiegłego tygodnia została wyceniona na 7,26 zł. Na przestrzeni ostatniego miesiąca ich cena spadła o prawie 15 procent, a im niższa wycena akcji spółki, tym wskaźnik P/E jest niższy.
| TIM - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl |
Wysoka wartość ceny do zysku to efekt słabych wyników firmy TIM w 2017 roku. W okresie od drugiego do czwartego kwartału ubiegłego roku, spółka poniosła 2,265 mln zł skonsolidowanej straty netto przypadającej akcjonariuszom jednostki dominującej. Z kolei w pierwszym kwartale 2018 roku firma wypracowała 2,406 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. Łącznie w okresie ostatnich czterech kwartałów, za które spółka opublikowała raporty finansowe, zysk netto wynosi zaledwie 141 tys. zł. Biorąc pod uwagę liczbę akcji TIM, która wynosi 22 199 200, wartość zysku netto w przeliczeniu na jedną akcję spółki to 0,00635. Jeżeli podzielimy cenę akcji, o której pisaliśmy w poprzednim akapicie przez tą wartość, otrzymamy wskazany poziom ceny do zysku, znacznie przekraczający wartość 1000.
Starhedge
Spółka może się pochwalić wartością wskaźnika P/E na poziomie 684,60. Wprawdzie jest to o wiele mniej w stosunku do lidera zestawienia, o którym pisaliśmy powyżej, ale wartość ta jest 4-krotnie wyższa od wartości P/E, jaką prezentuje trzecia w kolejności spółka o najwyższym poziomie tego wskaźnika. Cenę akcji, jaką zastosowano do jego obliczenia wynosi 0,49 zł.
| Starhedge - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl |
Od czerwca akcje Starhedge zyskały na wartości ponad 40 procent, co spowodowało mocny wzrost notowań wskaźnika cena do zysku. Wzrost akcji spółki miał miejsce mimo słabych wyników za pierwszy kwartał tego roku, a pierwszej fazie wzrostu nie towarzyszyły ważne informacje ze spółki. Firma w okresie od stycznia do marca tego roku poniosła stratę w wysokości 337,242 tys. zł, w porównaniu do prawie 3-krotnie mniejszej straty w analogicznym okresie roku poprzedniego. Nieco lepiej wypadły wyniki za cały 2017 rok, kiedy spółka zarobiła ponad 533 tys. zł. Mimo tego, wartość zysku na jedną akcję pozostał na poziomie niższym niż 0,001, co dodatkowo pozwoliło na podwyższenie wartości wskaźnika P/E.
