O realizacji strategii 2017-2020, specyfice działalności spółki, a także o planach rozwoju w Polsce i za granicą mówił Tomasz Boduszek, prezes zarządu Pragma Faktoring podczas czatu inwestorskiego. Wydarzenie zostało zorganizowane wspólnie ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych.
Pierwsze pytanie inwestora zdane podczas czatu inwestorskiego dotyczyło rentowności kapitału własnego spółki, który po drugim kwartale 2018 roku wyniósł 14,9 procent oraz możliwości jego utrzymania lub dalszego zwiększania.
- Naszym celem jest dalsze zwiększanie tego wskaźnika, ambicją jest dojście do poziomu 20 procent, czemu będzie sprzyjać dźwignia operacyjna i rosnąca rentowność aktywów - odpowiedział Tomasz Boduszek, prezes Pragma Faktoring.
Kolejny z uczestników czatu zapytał o sposoby, jakich Pragma Faktoring używa, aby zachęcić firmy do korzystania z faktoringu. Odwołał się również do danych spółki, które wskazują, że jedynie około 10 tys. firm korzysta z faktoringu na 2 mln przedsiębiorców w Polsce.
Prezes Pragma Faktoring zwrócił w tym miejscu uwagę na konieczność uświadomienia firmom istnienia takiej usługi oraz sprawienie, aby była ona jak najbardziej przystępna. Dodał, że ważnym jest, aby była ona podana w szybki, prosty i czytelny sposób. Jako przyszłość prezes wskazał lekkie i onlinowo serwowane produkty.
| Pragma Faktoring - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl |
Wśród zalet faktoringu prezes wymienił m.in. sytuację, w której faktoring pozwala rozwijać się firmie, kiedy już wyczerpane są możliwości kredytowe. Oprócz tego jest to nie tylko forma finansowania, ale także sposób na zmniejszenie ryzyka transakcyjnego (ocena kontrahentów, zabezpieczenie transakcji, monitoring, windykacja).
W przypadku pytania o ocenę jakości portfela faktoringowego ze szczególnym uwzględnieniem leasingowego w kontekście szkodowości, prezes Boduszek odpowiedział następująco: Jakość portfela leasingowego jest bardzo dobra, lepsza niż pierwotnie zakładaliśmy w planach dla spółki. Ma na to wpływ dobre zarządzanie ryzykiem, ale też bardzo efektywny proces monitoringu i windykacji należności. Podobnie jest w przypadku PragmaGO. Jako Grupa mamy 20 letnie doświadczenie w finansowaniu i windykacji w segmencie MSP i to jest kolosalna przewaga konkurencyjna.
PragmaGO
Kontynuując temat jakości portfela, pojawiło się również pytanie o poziom fraudów w produkcie PragmaGO.
- To działalność bardzo podatna na większe i mniejsze fraudy. Co tydzień wykrywamy kilka prób fraudów, zazwyczaj na poziomie przed podpisaniem albo uruchomieniem umowy, ale czasem również już w trakcie jej realizacji. Mocno wspiera nas w tym duże doświadczenie zespołu, przysłowiowy „nos” organizacji, ale też narzędzia antyfraudowe na poziomie IT - ten „nos” materializujemy w IT i automatyzujemy - tłumaczył Tomasz Boduszek.
Kolejne pytanie dotyczyło konkurencji Pragma Faktoring, poziomu rozdrobnienia rynku, a także szacunkowego udziału, jaki może w nim mieć pojedynczy gracz.
- Patrząc na rynek mikrofaktoringu to jest kilka podmiotów już aktywnie działających i dalszych kilka startujących. Szacuję, że PragmaGO jest w TOP3 i ta trójka ma zdecydowanie powyżej połowy rynku. W średnim terminie wygrywać będzie podmiot, który najlepiej będzie zarządzał ryzykiem portfela - u części konkurentów widać, że to już jest istotna bariera wzrostu - odpowiedział prezes Pragma Faktoring.
Inwestorzy zadawali pytania również dotyczące obrotów spółki na produkcie PragmaGO. W odpowiedzi przedstawiciel zarządu przypomniał, że w pierwszym półroczu obrót PragmaGO wyniósł około 100 mln zł. Łącznie do końca tego roku prezes zakłada, że dzięki niemu wygenerowane zostanie 250 mln zł obrotu.
Zobacz, jak czat inwesotrski ze spółką Pragma Faktoring relacjonowaliśmy na Twitterze
Relacja z czatu inwestorskiego z Prezesem Zarządu Pragma Faktoring SA
Padło również pytanie o oprocentowanie faktoringu w segmencie PragmaGO, które wynosi około 40 procent i jest w opinii inwestora dość wysokie.
- Spodziewam się, że stopniowo ten poziom rentowności nieco się zmniejszy wraz z większą regularnością korzystania przez Klientów z naszych produktów. Są one tak zaprojektowane by Klient korzystający często i dający dobrej jakości portfel miał stopniowo coraz niższą cenę, a tylko w przypadku spotowych transakcji płacił dużo (z uwagi na spory koszt operacyjny realizacji pojedynczych małych transakcji). W tym drugim przypadku trzeba też pamiętać, że dla Klienta to nie jest jedynie koszt finansowania, ale też usługa weryfikacji kontrahenta, zabezpieczenia transakcji, monitoringu i windykacji, czyli zestaw wartości dodanych ułatwiających mu rozpoczęcie współpracy z nowym, nieznanym kontrahentem - odpowiedział prezes zarządu Pragma Faktoring.
Tomasz Boduszek dodał również, że w ramach PragmaGO obsługiwane są firmy mające obroty od kilkuset tysięcy do kilku milionów złotych rocznie.
LeaseLink
Jedno z pytań dotyczyło rozstrzygnięcia sprawy dokapitalizowania lub sprzedaży LeaseLink, jednakże ze względu na przepisy, prezes spółki nie mógł nic na ten temat powiedzieć.
Odnośnie rentowności LeaseLink oraz możliwości szybszego wzrostu przychodów w stosunku do kosztów, prezes Boduszek potwierdził. - Tak, koszty w dużej mierze są już ustabilizowane, przychody dynamicznie rosną wraz ze wzrostem portfela.
W kontekście LeaseLinka padło również pytanie dotyczące braku konkurencji mimo kilkuletniego istnienia usługi na rynku.
- To nie jest tak, że konkurencji nie ma. Takie próby się pojawiały ale efekty nie były zadowalające, IT i model biznesowy okazywały się mniej atrakcyjne dla Partnerów i Klientów - odpowiedział prezes.
Na przestrzeni ostatnich kwartałów w bilansie mocno rosną wartości niematerialne. Wynika to z inwestycji w IT w ramach PragmaGO oraz LeaseLink, czyli w narzędzia do prowadzenia onlinowej działalności. W ocenie prezesa w przyszłym roku wydatki z tego tytułu powinny się zmniejszyć.
Padło również pytanie o zadłużenie spółki, które po doliczeniu 22 mln zł zobowiązań pozabilansowych, dało wskaźnik ogólnego zadłużenia wynoszący 80 procent.
- Generalnie w branży faktoringowej poziomy zadłużenia finansowego są wyższe niż u nas, powyżej 5 krotności kapitału własnego. Nasi konkurenci w segmencie mikro mają zdecydowanie niższe equity i większą dźwignię finansową niż my, co oczywiście może stanowić pewną barierę rozwojową. My nie chcemy przekraczać poziomu 3,5 krotności. 22 mln nie należy wliczać, ponieważ w zakresie portfela finansowanego tymi środkami Pragma Faktoring jest tylko serwiserem, odpowiada tylko do 10 procent wartości finansowania - odpowiedział prezes Boduszek.
Ekspansja zagraniczna
Na pytanie dotyczące ekspansji zagranicznej oraz wachlarza usług świadczonego za granicą, Boduszek odpowiedział, że poza Polską, w planach jest prowadzenie tylko działalności onlinowej.
Z kolei odnośnie terminu wejścia na pierwszy zagraniczny rynek prezes stwierdził, że to zależy od efektu zakończenia procesu inwestycyjnego dotyczącego LeaseLink. - Koncepcję mamy dopracowaną, ale nie będziemy równolegle inwestować w LL i rozwój zagraniczny PragmaGO - dodał.
Według informacji przekazanej podczas czatu inwestorskiego, faktoring popularny jest m.in. w Wielkiej Brytanii.
Plany
Czy widzą się Państwo za kilka lat jako największa spółka faktoringowa w Polsce? - zapytał jeden z inwestorów.
- Jeśli chodzi o szeroko rozumiany rynek faktoringu to oczywiście nie bo w segmencie Klientów dużych czy średnich liderami będą banki. Jeśli chodzi o finansowanie mikro, rynek małych i mikro przedsiębiorców, to naszym celem jest bycie numerem jeden. I mamy duże szanse by ten cel osiągnąć - tłumaczył prezes Boduszek.
Dodał również, że nasz model biznesowy ma ewoluować w kierunku świadczenia usług serwiserskich w obszarze faktoringu, a nie tylko na finansowaniu tego biznesu na własną książkę.
Oprócz tego prezes Pragma Faktoring ocenił, że najbardziej perspektywiczna dla spółki jest PragmaGO. W kontekście przejęć firma na razie tylko przygląda się projektom, które byłyby synergiczne i mogłyby zdynamizować rozwój spółki.
Dywidenda
Spółka ostatni raz wypłaciła dywidendę w 2015 roku. Na pytanie dotyczące powrotu do regularnego dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami prezes odpowiedział.
- Obecnie akumulujemy kapitał w związku z szybkim wzrostem onlinowych linii biznesowych (LeaseLink i PragmaGO). W przyszłości jest możliwy powrót do polityki przynajmniej częściowej dywidendy, ale jest to uzależnione m.in. od tego czym zakończy się proces pozyskania inwestora dla LeaseLink - podsumował prezes.
