W czwartek 28 czerwca, europejskie stowarzyszenie zrzeszające zarządzających funduszami i aktywami (EFAMA) opublikowało komunikat, w którym opisane zostały niepokojące braki i niedociągnięcia w zasadach dotyczących opracowywania kluczowych dokumentów informacyjnych (KID) dla detalicznych produktów zbiorowego inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych (PRIIPs). Z publikacji wynika, że w nowym kluczowym dokumencie informacyjnym metodologia obliczania kosztów transakcyjnych nałożona przez rozporządzenie PRIIPs, nie prezentuje wszystkich obciążeń, które później są ponoszone przez inwestora.
BETTER FINANCE zgadza się z opinią EFAMA i dodatkowo ostrzega, że informacje zawarte w KID, m.in. dotyczące scenariuszy przyszłych wyników inwestycji, mogą wprowadzać w błąd inwestorów ze względu na ich zbyt optymistyczne założenia.
BETTER FINANCE ponownie wskazuje obawy dotyczące ochrony interesów inwestorów i przedstawia propozycje zmian. Według BETTER FINANCE rozporządzenie powinno spełniać zasady MIFID II dotyczące ujawniania informacji o wynikach. Oznacza to, że informacjom o przyszłych wynikach powinno towarzyszyć ostrzeżenie dotyczące wiarygodności prognoz przyszłych wyników inwestycji.
Guillaume Prache, dyrektor zarządzający BETTER FINANCE, wskazuje, że zniesienie w rozporządzeniu PRIIPs wymogu publikacji przeszłych wyników produktu inwestycyjnego oraz danych dotyczących jego benchmarku i zastąpienie ich czterema scenariuszami przyszłych wyników bez jakichkolwiek benchmarków, mogą wprowadzać w błąd inwestora. Nie będzie on bowiem wiedział, czy dany produkt osiągnął swoje cele inwestycyjne i czy w przeszłości wypracował jakikolwiek zysk. Inwestor nie będzie również w stanie porównać dwóch dokumentów informacyjnych. Oprócz tego tworzenie przyszłych scenariuszy w odniesieniu do różnych okresów inwestycyjnych dodatkowo uniemożliwi dokonanie wiarygodnego ich porównania mimo tego, że było to jednym z głównych celów wprowadzonego rozporządzenia PRIIPs.
Co więcej, wprowadzające w błąd oznaczenie jednego ze scenariuszy jako tzw. Scenariusza umiarkowanego może spowodować, że potencjalny inwestor błędnie uzna go za bardziej prawdopodobny.
Reasumując BETTER FINANCE wzywa władze Unii Europejskiej do:
- wydłużenia o trzy lata okresu zwolnienia funduszy UCITS, czyli funduszy zbiorowego inwestowania, z dostosowania się do zaleceń rozporządzenia PRIIPs;
- przeprowadzenia do końca tego roku gruntownego przeglądu tego rozporządzenia
