Rok 2018 na GPW. Zobacz, który segment rynku wypadł najsłabiej

Zarówno w sylwestra, jak i w Nowy Rok na GPW nie odbywa się sesja giełdowa. Daje to możliwość swobodnego podsumowania tego, jaki ten 2018 rok był dla polskiej giełdy. Spośród głównych indeksów różnicujących spółki pod względem wielkości, największą stratę odnotował sWIG80. Z kolei wśród indeksów branżowych jako jedyny wzrostem może się pochwalić indeks WIG-Paliwa, a najmocniej zniżkował WIG-Chemia.

Dzień bez sesji giełdowej przypada zarówno 31 grudnia, jak i 1 stycznia. Więcej na temat dni bez sesji w 2019 roku pisaliśmy w poprzedniej analizie.

Patrząc na notowania warszawskich indeksów widać, że ten rok dla GPW nie był idealny. WIG, czyli indeks reprezentujący zmiany wartości większości spółek notowanych na warszawskim parkiecie stracił w 2018 roku 9,5 procent. Warto również mieć na uwadze fakt, że jest on indeksem dochodowym, czyli uwzględnia również dochody z dywidend oraz praw poboru. Wynik jest znacznie gorszy niż 2017 roku, kiedy wyniósł 23,17 procent, a w 2016 roku WIG zyskał 11,38 procent.

WIG - wykres notowań indeksu

Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl

Nieco mniej, bo 7,5 procent stracił na wartości WIG20. W przypadku tego indeksu różnica pomiędzy bardzo dobrym rokiem 2017, a odchodzącym rokiem 2018 jest jeszcze większa. W 2017 roku wzrost indeksu grupującego blue chipy osiągnął poziom 26,35 procent.

Sytuacji jak widać nie poprawiło zakwalifikowanie Polski do grona krajów rozwiniętych przez agencję FTSE Russell. Nasz kraj jest zatem pierwszym spośród państw Europy Środkowo-Wschodniej, który dołączył do tego grona. Decyzja ta weszła w życie 24 września 2018 roku. Spośród polskich spółek, PKO BP wszedł do grona dużych spółek, a w grupie średnich spółek FTSE Russell znalazł się m.in. PKN Orlen, KGHM, PZU, Bank Pekao, LPP czy CD Projekt.

Zmiana roczna wartości indeksów notowanych na GPW w 2018 roku

Źródło: SII na podstawie danych serwisu stooq.pl

O zmianie w postrzeganiu polskiego rynku kapitałowego w kontekście decyzji FTSE Russell mówił Jacek Fotek, wiceprezes  zarządu GPW, podczas czatu inwestorskiego zorganizowanego wspólnie ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych.

- 24 września 2018 roku globalna agencja indeksowa FTSE Russell przekwalifikowała Polskę z Emerging Markets do Developed Markets. Dzięki awansowi Polska znalazła się w gronie 25-ciu najbardziej rozwiniętych światowych gospodarek i rynków kapitałowych. Dodatkowo, w tym samym czasie na zakwalifikowanie Polski do grona krajów rozwiniętych zdecydowała się firma Stoxx - do indeksu Stoxx Europe 600 awansowało osiem polskich spółek z portfela WIG20. Według mnie, decyzje podjęte przez FTSE Russel oraz Stoxx to fundamentalna zmiana w postrzeganiu Polski przez globalnych inwestorów - przekwalifikowanie naszego kraju daje możliwość zainteresowania nowych inwestorów akcjami polskich spółek i stanowi ogromną szansę dla całego rynku kapitałowego - stwierdził Fotek.

Mówił również, że największa globalna agencja indeksowa MSCI w dalszym ciągu zalicza Polskę do grona Emerging Markets, przez co GPW jednocześnie znajduje się w orbicie zainteresowań inwestorów obecnych na Developed Markets (agencja FTSE Russell oraz Stoxx) oraz tych skoncentrowanych na Emerging Markets (agencja MSCI).

Małe i średnie spółki w odwrocie

Zdecydowanie większą stratę w 2018 roku zaliczyły indeksy małych i średnich spółek. mWIG40 poszedł w dół o 19,35 procent, a sWIG80 stracił 27,57 procent. Segmentowi rynku nie sprzyjała m.in. sprawa Getbacku, wobec którego w maju sąd ogłosił otwarcie przyspieszonego postępowania układowego. Problemy miał również Altus TFI ze względu na jego powiązania z wspomnianym wcześniej Getbackiem. Sprawa dotyczyła sprzedaży udziałów w EGB Investments na rzecz Getbacku.

sWIG80 - wykres notowań indeksu

Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl

Małym i średnim spółkom, a w szczególności tym powiązanym z Leszkiem Czarneckim nie służyła afera z byłym szefem KNF w roli głównej.

Kilka dni później na listę ostrzeżeń publicznych KNF został wciągnięty, również powiązany z Leszkiem Czarneckim Idea Bank, jednakże ostrzeżenie nie dotyczyło strcite działalności bankowej spółki. Więcej na ten temat pisaliśmy w jednej z poprzednich analiz.

Tylko WIG-Paliwa na plusie

Spośród indeksów sektorowych, z dodatnim wynikiem rok 2018 kończy tylko WIG-Paliwa, który zyskał 12,01 procent. PKN Orlen, który ma największy udział w tym indeksie zyskał 5,8 procent, a Lotos w ciągu 12 miesięcy poszedł w górę o ponad 50 procent. Jednym z najważniejszych tematów dotyczących spółki jest ostatnim czasie fuzja z PKN Orlen. Według informacji z drugiej połowy grudnia tego roku, transakcja połączenia może się zakończyć w okresie 14 lub 15 miesięcy.

Zmiana roczna wartości indeksów sektorowych notowanych na GPW w 2018 roku

Źródło: SII na podstawie danych serwisu stooq.pl

Niewielki spadek zaliczył indeks WIG-Informatyka, który stracił 2,44 procent. Spadek mniejszy niż 10 procent dotyczył również WIG-Media oraz WIG-Spożywczy. Po drugiej stronie skali znajduje się WIG-Chemia, który poszedł w dół o prawie 39 procent, a WIG-Budownictwo zniżkował o 32 procent.