Asbis, Action, Ipopema Securities i Mostostal Warszawa to przykłady spółek notowanych na GPW, których kapitalizacja jest niższa od wartości posiadanej przez nie gotówki. W przypadku jednej z nich różnica przekracza 200 mln zł.
Plusy i minusy
Trudno jednoznacznie ocenić, czy posiadanie przez spółkę dużej ilości gotówki jest dobre. Z jednej strony dostępność płynnych środków pieniężnych daje firmie poczucie bezpieczeństwa, gdyż w trudnych momentach, łatwo dostępne środki mogą posłużyć do spłaty zobowiązań. Dostępność kapitału pozwala również na szybkie reagowanie na okazje biznesowe, które mogą przyczynić się do szybszego rozwoju spółki. Z drugiej jednak strony, kapitał przechowywany w formie gotówki traci na wartości ze względu na obecną w gospodarce inflację. Oprócz tego, często rozwój firmy za pożyczone w banku lub od inwestorów w formie obligacji pieniądze jest szybszy.
Wartość gotówki większa od kapitalizacji spółki
Przedstawione w tabeli dane dotyczące kapitalizacji zostały obliczone na podstawie kursu zamknięcia akcji spółek z piątkowej sesji tj. 22 lutego. Z kolei wartość posiadanej przez te firmy gotówki, dotyczy jej stanu na koniec września 2018 roku. Dane te zostały zaczerpnięte ze sprawozdań finansowych spółek za 3 kwartał ubiegłego roku.
Spółki notowane na GPW, których wartość posiadanej gotówki jest wyższa od ich kapitalizacji
| Spółka | Wartość gotówki (w mln zł) | Kapitalizacja (w mln zł) |
| Asbis | 336,402 | 130,980 |
| Action | 76,718 | 45,953 |
| Ipopema Securities | 59,229 | 44,308 |
| Mostostal Warszawa | 42,391 | 39,000 |
Źródło: SII na podstawie sprawozdań finansowych spółek za 3 kw. 2018 roku oraz danych pochodzących z serwisu stooq.pl
Największą różnicę pomiędzy wartością posiadanej gotówki, a kapitalizacją prezentuje spółka Asbis, której akcje do portfela technicznego prowadzonego przez analityków SII, zostały zakupione w poniedziałek. W miniony piątek inwestorzy zareagowali nerwowo na, jak się mogło wydawać, słaby raport spółki ze wstępnymi szacunkami sprzedaży w styczniu, o czym również pisaliśmy. ASBISc Enterprises PLC ma o ponad 200 mln zł więcej gotówki w stosunku do wartości rynkowej jej akcji.
Spółka Action ma mniejszą kapitalizację w porównaniu do wartości posiadanej gotówki o 31 mln zł, natomiast Ipopema Securities o prawie 15 mln zł.
| Porównanie kursu akcji spółek Asbis, Action, Ipopema Securities i Mostostal Warszawa na przestrzeni ostatnich 3 miesięcy |
 |
| Źródło: SII na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl |
Najmniejszą różnicę spośród wymienionych spółek, pomiędzy wartością posiadanej gotówki, a kapitalizacją prezentuje Mostostal Warszawa. Kapitalizacja firmy to 39 mln zł, tymczasem na koniec września firma posiadała ponad 42 mln zł w postaci środków pieniężnych.
Wartość gotówki bliska poziomowi kapitalizacji
Kwota posiadanej przez XTB gotówki jest zbliżona do posiadanej przez nią kapitalizację. Wartość rynkowa spółki na koniec piątkowej sesji wyniosła 516,488 mln zł, tymczasem według danych zamieszczonych w sprawozdaniu finansowym, na koniec września 2018 roku wartość posiadanych przez nią środków pieniężnych (własnych) to 504,660 mln zł.
Stosunkowo niewiele mniej gotówki w porównaniu do kapitalizacji miała również spółka Ronson, Impel oraz Kredyt Inkaso. Różnica w ich przypadku wynosi odpowiednio 30, 35 i 37 mln zł.
