Omówienie wyników finansowych oraz realizacji strategii Grupy PZU za 2018 rok było tematem czatu inwestorskiego ze spółką PZU zorganizowanego wspólnie ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych. Tomasz Kulik, członek zarządu PZU oraz PZU Życie odpowiadał również na pytania graczy dotyczące m.in. współpracy spółki z Goldman Sachs, cyfryzacji branży ubezpieczeniowej, a także rozwoju inPZU oraz PZU Zdrowie.
Wśród pytań dotyczących niedawno opublikowanych wyników znalazł się temat wzrostu składki przypisanej.
- Segmentem, w którym nastąpił największy wzrost składki był segment korporacyjny w ubezpieczeniach majątkowych. Spowodował on, że w całym segmencie majątkowym, włącznie z masowym, wzrost składki był dwucyfrowy - odpowiedział Tomasz Kulik, członek zarządu PZU i PZU Życie. Dodał również, że w segmencie masowym, w tym w komunikacyjnym, wzrost składki wyniósł 5 procent rok do roku, co było wartością powyżej poprzednich kwartałów i powyżej rynku.
Najbardziej marżowymi produktami dla PZU są obecnie produkty grupowe i indywidualnie kontynuowane, gdzie marża w 2018 roku wyniosła 22,1 procent. Bardzo rentowne są również produkty poza komunikacyjne w ubezpieczeniach majątkowych.
Z kolei w kontekście cen ubezpieczeń komunikacyjnych OC, Tomasz Kulik mówił, że nie powinny one spadać, co nie oznacza braku punktowych korekt w ramach nierentownych sub-segmentów.
Padło również pytanie o wartość wypłaconych odszkodowań oraz ich zmianę na przestrzeni 2018 roku.
- Wartość wypłaconych odszkodowań wzrosła – zarówno po stronie majątkowej (głównie ze względu na wyższą wartość średniej szkody jak i kosztów likwidacji po stronie naszych partnerów), jak i życiowej (tutaj wzrost jest niewielki i wynika z wyższej śmiertelności – zarówno głównego ubezpieczonego jak i rodziny) - odpowiedział członek zarządu.
Jak dowiedzieliśmy się podczas czatu, z uwzględnieniem reasekuracji PZU ma obecnie 35,9 procent udziału w rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych. Natomiast w rynku ubezpieczeń na życie ze składką regularną 46 procent.
| PZU - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl |
W kontekście przyszłych wyników grupy PZU, pojawiło się pytanie o przestrzeń ich poprawy w kolejnych latach - W dalszym ciągu będziemy się rozwijać we wszystkich filarach działalności. Podobnie jak w poprzednich latach oczekujemy, że dynamicznie będzie się rozwijał nasz obszar zdrowia - stwierdził Kulik. Oprócz zdrowia, PZU równolegle będzie rozwijać współpracę w obszarze bankowym oraz partnerstw strategicznych.
Jeden z inwestorów zapytał o prognozy spółki w odniesieniu do wzrostu składki w ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych.
- Składka w ubezpieczeniach poza komunikacyjnych zależy m.in. od tempa wzrostu gospodarczego, które przekłada się na rosnący poziom sumy ubezpieczenia. Im więcej aktywów, które klienci chcą ubezpieczyć tym większy popyt na ubezpieczenia - mówił przedstawiciel zarządu PZU.
Strategia
Obecna strategia spółki obejmuje okres do 2020 roku. Na pytanie dotyczące jej ewentualnej aktualizacji Tomasz Kulik odpowiedział: Na obecnym etapie nie planujemy korekt. Będziemy starali się nadal realizować strategię, a jej dalsza rewizja nie wydaje się być uzasadnionym działaniem.
- Aktywa bankowe wynoszą 264 mld zł, podczas gdy zgodnie ze strategią do 2020 roku wzrosnąć mają do co najmniej 300 mld zł. Co ma spowodować ten wzrost aktywów? - pytał jeden z inwestorów.
- Liczmy, że tempo wzrostu gospodarczego w kolejnych latach pozostanie wysokie, to powinno wspierać popyt na kredyt zarówno w segmencie klienta detalicznego jak i korporacyjnego. W związku z tym liczymy, że banki Grupy PZU, z ich atrakcyjną ofertą i indywidualnym podejściem do klienta, również z tego skorzystają. Dodatkowo poziom oszczędności w Polsce jest niski i liczymy, że będzie się zwiększał wraz z poziomem rozwoju gospodarczego, co powinno przełożyć się na wzrost depozytów. Stąd nasze założenie rosnących aktywów bankowych - stwierdził przedstawiciel zarządu.
PZU Zdrowie
Spółka mocno inwestuje w rozwój oferty PZU Zdrowie. Jeden z inwestorów zapytał o plany na 2019 rok dotyczące tej części działalności.
- Naszym celem jest wzrost przychodów do 1 mld zł do roku 2020. Planujemy w dalszym ciągu inwestować w rozwój sieci tak, aby zwiększać dostępność wysokiej jakości usług medycznych dla naszych klientów. W związku z tym zdecydowaliśmy się na przejęcie sieci placówek FALCK - tłumaczył podczas czatu inwestorskiego Tomasz Kulik. Dodał również, że wybór kierunków pomiędzy rozwojem organicznym tj. budowa własnych placówek i kolejnymi akwizycjami będzie zależeć od wnikliwej analizy kolejnych przedsięwzięć. Jako konkurencję w tym segmencie Kulik wskazał sieci placówek medycznych oraz ubezpieczycieli działających w tej branży.
Zobacz, jak czat inwestorski ze spółką PZU zapowiadaliśmy na twitterze
Już dzisiaj o 11:00 zapraszamy na czat inwestorski z Tomaszem Kulikiem, Członkiem Zarządu @GrupaPZU
— Stow. Inwest. Ind. (@inwestorzy) 15 marca 2019
Temat czatu: Omówienie wyników finansowych oraz realizacji strategii Grupy PZU za 2018 rok
piątek, 15.03 ⏰ 11:00https://t.co/b1Q88bGwT8 pic.twitter.com/PWposTpnXM
PZU przejęło niedawno Falck Centra Medyczne i NZOZ Starówka. O korzyściach dotyczących tych transakcji również mówiono podczas czatu.
- To z jednej strony rosnące przychody jak i kontrybucja tego biznesu do wyniku skonsolidowanego. Poza oczywistymi korzyściami finansowymi są jeszcze korzyści wynikające z doświadczeń obu grup, które możemy od dzisiaj wykorzystywać w ramach PZU Zdrowie - mówił Kulik.
Pekao
Odnośnie obecnego zaangażowania PZU w Pekao oraz planów w tym zakresie, członek zarządu PZU i PZU Życie odpowiedział natępująco: Nasze założenie jest takie, że łączny udział Grupy PZU i PFR będzie utrzymywał się na obecnym poziomie. Jak do tej pory będziemy pracować nad dalszym rozwojem w obszarze bancassurance i assurbankingu, tj. wzajemnego oferowania produktów bankowych i ubezpieczeniowych.
Branża
Poruszony został również temat zmian w branży ubezpieczeniowej.
- Na rynku działa wiele podmiotów, które sprawiają, że rynek jest konkurencyjny. Na bieżąco przyglądamy się trendom na rynku, zmianom regulacyjnym oraz rosnącym oczekiwaniom klienta. Nieustannie doskonalimy naszą ofertę poprzez wprowadzenie nowych produktów, modyfikację istniejących, uproszczamy też komunikacje z klientem i procedury wypłaty odszkodowań i świadczeń - mówił Kulik.
Z kolei na pytanie o tempo cyfryzacji branży w porównaniu do cyfryzacji bankowości opowiedział: Branża ubezpieczeniowa pozostaje nieco w tyle za sektorem bankowym, a wynika to z historycznego podejścia do klienta i relacji / postrzegania transakcyjności w tym obszarze. To się zmienia bardzo powoli, ale zmiana jest nieuchronna i jest poniekąd wymuszana przez kolejne generacje klientów, traktujących kanały cyfrowe jako część swojego DNA.
Na pytanie dotyczące przyszłych innowacji członek zarządu mówił: Nie zdradzamy nad czym pracujemy (są to tematy z zakresu likwidacji szkód i świadczeń oraz taryfikacji), traktując to jako działania wpływające na wytworzenie i możliwość utrzymania naszych istniejących przewag konkurencyjnych.
PPK oraz inPZU
- Jakie macie założenia co do uczestnictwa Polaków w PPK? Ile według Państwa osób może zapisać się do tego programu w poszczególnych latach? - pytał jeden z inwestorów.
- Wierzymy że ten program będzie cieszył się powodzeniem szczególnie w tych zakładach, gdzie w chwili obecnej nie ma uruchomionych pracowniczych programów emerytalnych lub podobnych związanych z regularnym oszczędzaniem. Polacy chcą oszczędzać, ale jednocześnie boją się wydarzeń z którymi mieliśmy do czynienia na rynkach w zeszłym roku, a które spowodowały istotny odpływ oszczędności - mówił Tomasz Kulik.
Dodał, że PZU będzie w przypadku PPK walczyć o podobne udziały jakie znamy po stronie ubezpieczeń życiowych, a naszą strategię w tym obszarze opieramy także na sieci sprzedaży PZU.
Spółka podała, że inPZU zgromadziło do tej pory 100 mln zł. Według Kulika jest to kwota zdecydowanie przewyższająca nasze oczekiwania, natomiast co do zasady nie publikujemy naszych celów cząstkowych. Obecnie wśród funduszy dostępnych na platformie inPZU, największą popularnością cieszą się strategie bezpieczne (gotówkowe i dłużne).
Ekspansja zagraniczna
- Kontynuujemy i wzmacniamy obecność w krajach w których jesteśmy już obecni, cały czas sprawdzając atrakcyjność pozostałych rynków i możliwości inwestycyjne, które mogą być postrzegane jako atrakcyjne. Jesteśmy dzisiaj obecni pośrednio na całym świecie w ramach reasekuracji czynnej czy zaangażowania w syndykaty Lloyds. Dodatkowo chcemy zwiększyć naszą obecność w zakresie zarządzania aktywami - podpisaliśmy w tym celu współpracę z Goldman Sachs - tłumaczył Tomasz Kulik.
Na pytanie o planowany okres współpracy PZU z Goldman Sachs Tomasz Kulik odpowiedział: Nie zakładamy konkretnego czasu trwania umowy, jak i nie jest to umowa na wyłączność.
Pojawiło się również pytanie o zakres tej współpracy oraz ewentualne koszty, jakie ponosi spółka z tego tytułu.
- Szereg wzajemnych usług w ramach zarządzania aktywami takimi jak: dystrybucja produktów PZU w sieci GS, sprzedaż produktów GS w sieci PZU, zarządzanie wyodrębnionym portfelem dla klientów zewnętrznych, wspólny fundusz, wymiana doświadczeń z zakresu zarządzania szczególnymi klasami jak np. z naszej strony inwestycje w nieruchomości dla klientów zewnętrznych – na tym etapie doprecyzowujemy dopiero zakres więc ostateczny kształt i czas trwania tej umowy są jeszcze przedmiotem końcowych ustaleń - mówił przedstawiciel PZU. W kontekście kosztów dodał, że wynagrodzenia w ramach współpracy oparte są na standardowych stawkach stosowanych w ramach tak zdefiniowanych usług i muszą odzwierciedlać stawki rynkowe. Ponieważ są to usługi w obydwu kierunkach – dystrybucja produktów PZU w sieci GS, sprzedaż produktów GS w sieci PZU, zarządzanie wyodrębnionym portfelem dla klientów zewnętrznych, wspólny fundusz, to zarówno korzyści jak i przychody / koszty pojawią się po obydwu stronach.
Dywidenda
- Zgodnie z wcześniejszą obietnicą chcielibyśmy utrzymać rosnąca dywidendę na akcję, ale decyzja będzie należała do akcjonariuszy - mówił na temat planów dywidendowych spółki Tomasz Kulik.
Dodał, że w poprzednich latach PZU dynamicznie zwiększało wartość generowanego zysku i zwrotu na kapitale, zarówno poprzez rozwój dotychczasowej działalności jak i akwizycji, co przekładało się na wysoką stopę dywidendy. Liczymy, że realizacja celów strategicznych w połączeniu z naszą polityką kapitałową pozwoli na dostarczanie atrakcyjnej dywidendy.
