W roku obrotowym 2018/2019, zakończonym 30 czerwca 2019 roku, Grupa Kapitałowa R22 wypracowała wysokie dynamiki wzrostu wyników finansowych. Było to efektem intensywnej pracy organicznej nad wzrostem przychodów, optymalizacją oferty i budową synergii, a także międzynarodowej ekspansji i skutecznych akwizycji.
Poniżej w tabeli prezentujemy wybrane dane finansowe wypracowane przez Grupę R22 wraz z ich porównaniem do analogicznego okresu roku poprzedniego.
|
Wybrane dane finansowe (tys. zł) |
Rok obrotowy 2017/2018 |
Rok obrotowy 2018/2019 |
Zmiana rdr |
|
Przychody ze sprzedaży |
110 595 | 145 615 | 32% |
| EBITDA | 25 115 | 36 619 | 46% |
|
Skorygowana EBITDA* |
27 228 | 37 901 | 39% |
|
Wynik operacyjny |
16 774 | 25 095 | 50% |
|
Wynik brutto |
13 490 | 20 884 | 55% |
|
Wynik netto |
10 527 | 16 714 | 59% |
|
Wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej |
6 788 | 11 571 | 70% |
Rok obrotowy Emitenta rozpoczyna się lipcu i kończy w czerwcu.
*EBITDA bez uwzględnienia kosztów jednorazowych związanych z przygotowaniem i realizacją przejęć na rumuńskim rynku hostingu i domen, przygotowania wykupu mniejszościowych udziałów w segmencie hostingu oraz wdrożenia RODO.
Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów Emitenta.
W roku obrotowym 2018/2019 Grupa R22 osiągnęła 145,6 mln zł przychodów, co jest wynikiem o 32% wyższym niż przed rokiem. Natomiast liczba klientów Grupy na koniec czerwca 2019 roku przekroczyła 255 tys. wobec 173 tys. rok temu (wzrost o 47%). Emitent podaje, że około 80% to klienci biznesowi, głównie z sektora SME (małych i średnich przedsiębiorców).
Zyski Grupy rosły jeszcze szybciej niż przychody – dynamika wzrostu skorygowanego zysku EBITDA (bez uwzględnienia kosztów jednorazowych związanych z przygotowaniem i realizacją przejęć na rumuńskim rynku hostingu i domen, przygotowania wykupu mniejszościowych udziałów w segmencie hostingu oraz wdrożenia RODO) wyniosła 39% rdr, a zysku netto przypadającego akcjonariuszom podmiotu dominującego nawet 70% rdr. Było to efektem m.in. prowadzonych działań optymalizacyjnych, realizacjom efektów synergii, a także akwizycjom. Warto przy tym zwrócić uwagę, że kwartalny skorygowany zysk EBITDA systematycznie wzrastał z kwartału na kwartał w roku obrotowym 2018/2019.
Wykazane zyski przez Grupę R22 w roku obrotowym 2018/2019 zostały poparte przepływami operacyjnymi, które wyniosły 34,9 mln zł wobec 19 mln zł przed rokiem. Tym samym konwersja EBITDA do przepływów z działalności operacyjnej wyniosła 92%. Z kolei nadwyżka gotówkowa sięgnęła 10,3 mln zł.
|
Skorygowana EBITDA Grupy Kapitałowej R22 (mln zł) |
 |
| Źródło: Emitent. |
Jesteśmy dumni z wyników osiągniętych w IV kwartale i całym roku. Osiągnęliśmy rekordowe wyniki, które są efektem intensywnej pracy nad wzrostem przychodów oraz optymalizacją oferty, jak również międzynarodowej ekspansji. Potwierdzeniem słuszności i skuteczności realizowanej strategii, jest wzrost nie tylko przychodów, ale i rentowności, a co za tym idzie dynamiczny wzrost zysków Grupy. Widać to zarówno w obszarze hostingu, jak i omnichannel communication, w którym zysk EBITDA w samym IV kwartale wzrósł prawie dwukrotnie – skomentował Jakub Dwernicki, prezes R22.
Skuteczne akwizycje
W roku obrotowym 2018/2019 Grupa R22 zdobyła pozycję lidera branży hostingu w Rumunii dzięki licznym akwizycjom: w drugiej połowie 2018 roku dzięki przejęciu Gazduire Web SRL za kwotę 1,1 mln euro i S.C. WEB CLASS IT SRL za 1,4 mln euro oraz nabyciu 60% udziałów w NET DESIGN SRL za 2,8 mln euro. Ponadto w maju Grupa przejęła SC Top Level Hosting SRL, ROSPOT SRL oraz HostVision SRL za łączną kwotę 4,2 mln euro, co pozwoliło osiągnąć prawie 25% udziału rynku. Jednocześnie Emitent zainwestował również m.in. w perspektywiczne spółki technologiczne z własnymi rozwiązaniami o globalnym potencjale komercjalizacji – User.com oraz Blugento.
W Chorwacji R22, poprzez spółkę zależną H88 Hosting d.o.o., przejęła Avalon d.o.o. za kwotę 1,85 mln euro i jest wiceliderem tamtejszego rynku hostingowego – prawie 17% udział, jednak wyniki tej firmy będą konsolidowane od lipca br. W marcu 2019 roku R22 podpisała umowę wykupu mniejszościowych udziałów w segmencie hostingu – firmie H88. Transakcja o łącznej wartości 13,6 mln euro została zaplanowana na dwa etapy – pierwszy został zrealizowany 1 lipca 2019 roku, a drugi zostanie zrealizowany do 11 lutego 2020 roku. Jednocześnie Emitent prowadzi rozmowy w zakresie przejęć na kolejnych rynkach, nie wykluczając przy tym wejścia na wybrane rynki poprzez organiczną budowę pozycji.
Naszym celem jest utrzymanie tempa wzrostu i rozwój na kolejnych rynkach, przy jednoczesnym rozwoju oferty produktowej, oferowaniu kompleksowych narzędzi w zakresie cyfryzacji i automatyzacji procesów biznesowych. W ciągu 2 lat chcemy podwoić skalę biznesu, co możliwe jest dzięki rozwojowi organicznemu oraz przejęciom na kolejnych rynkach Europy Środkowo-Wschodniej – dodał Jakub Dwernicki.
Przyjęcie polityki dywidendowej
Na początku września zarząd spółki poinformował o przyjęciu polityki dywidendowej, która zakłada rekomendowanie wypłaty dywidendy w wysokości minimum 30% skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej R22 przypadającego na akcjonariuszy jednostki dominującej, przy jednoczesnym wzroście nominalnej wysokości dywidendy przypadającej na jedną akcję. Dodano, że rekomendacja zarządu w kwestii dywidendy będzie uzależniona od aktualnej i przewidywalnej sytuacji finansowej i płynnościowej Grupy oraz od istniejących i przyszłych zobowiązań.
Rekomendacja zarządu spółki zakłada, aby z zysku za rok obrotowy 2018/2019 wypłacić 30 groszy dywidendy na akcję. Przy obecnej cenie akcji w okolicach 20 zł daje to stopę dywidendy w okolicach 1,5%. Proponowanym dniem prawa do dywidendy jest 15 października 2019 roku, a dniem wypłaty 22 października 2019 roku. Ostateczną decyzję podejmie Walne Zgromadzenie zwołane na 8 października br.
Jednocześnie spółka chce się dzielić zyskiem z akcjonariuszami również poprzez skup akcji własnych. Pierwszy został dokonany na przełomie czerwca i lipca br., a jego wartość sięgnęła 2 mln zł.
Analiza techniczna
Spółka R22 zadebiutowała na giełdzie na przełomie 2017 i 2018 roku. Na początku 2019 roku kurs akcji wyznaczył minimum w okolicach 14,50 zł, po czym w pierwszych miesiącach roku notowania poszybowały do okolic 22 zł, zwyżkując o ponad 50%. Strefa 22 zł – 23 zł pełni obecnie rolę istotnego oporu. Ważne wsparcie można za to wyznaczyć na poziomie 18 zł.
| R22 – wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl. |
