Biorąc pod uwagę skalę przeceny światowych giełd, która miała miejsce w I kw. 2020 roku (a właściwie w zaledwie kilku tygodniach w drugiej połowie kwartału), nastroje inwestorów nie są tak złe, jak można by oczekiwać.
W I kw. 2020 roku indeks WIG odnotował spadek o 28%. Nie biorąc pod uwagę burzliwych lat dziewięćdziesiątych, kiedy giełda w Polsce dopiero się rodziła, był to najgorszy okres dla polskich akcji. W czasie kryzysu z lat 2007-2009 indeks najmocniej spadł w IV kw. 2008 roku, kiedy przecena wyniosła 27,1% (w kolejnym kwartale WIG zniżkował o kolejne 11,7%). Jednocześnie, pomimo że nie zaczynaliśmy tego ruchu spadkowego z wysokich poziomów, odnotowaliśmy jeden z gorszych kwartalnych wyników. W porównaniu do dużych światowych parkietów S&P 500 zniżkował o 20%, NASDAQ o 14,2%, Dow Jones Industrial o 23,2%, DAX o 25%, CAC 40 o 26,5%.
| WIG – kwartalna zmiana wartości indeksu |
 |
| Źródło: opracowanie własne. |
Główny atak niedźwiedzi miał miejsce na początku marca, kiedy ich udział wśród inwestorów wyniósł 52,4% (wzrost t/t o 15,4 p.p.). Choć giełdy są dzisiaj na niższych poziomach, to zgodnie z najnowszym odczytem badania INI udział niedźwiedzi spadł do 45,5% (o 3,6 p.p. mniej niż w poprzednim tygodniu). Jednocześnie od kilku tygodni udział byków utrzymuje się powyżej 30%, a najnowszy odczyt to 33,7%.
Sentyment inwestorów i zmiana względem poprzedniego tygodnia
 |
Byki 33,7% Zmiana t/t: +2,7 p.p. |
|
 |
Neutralni 20,7% Zmiana t/t: +0,9 p.p. |
|
 |
Niedźwiedzie 45,5% Zmiana t/t: -3,6 p.p. |
|
Dane zebrano podczas badania przeprowadzonego w dniach 26.03-02.04.2020
Źródło: Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych.
Wartość indeksu nastrojów inwestorów spadła w poprzednich tygodniach do okolic minus 20 punktów. W przeszłości poziom ten już kilkukrotnie wskazywał na zmianę sentymentu, choć zważywszy na otoczenie (w tym skalę przeceny na giełdach, kwarantannę i zamknięcie gospodarek) wydaje się, że można było oczekiwać większej paniki i strachu wśród inwestorów, a tym samym spadku wartości indeksu INI nawet w okolice minus 40 punktów. Tymczasem najnowszy odczyt to minus 11,8 punktów, choć obecnej poprawie nastrojów na pewno sprzyja odbicie na giełdach obserwowane w ostatnich dniach marca. Jak zawsze pozostaje pytanie co dalej, a podpowiedź płynąca z badania INI wskazuje, że do skraju paniki jeszcze sporo brakuje inwestorom.
|
Indeks Nastrojów Inwestorów Różnica pomiędzy udziałem byków i niedźwiedzi w ogóle ankietowanych |
 |
| Źródło: Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. |
Głosuj zalogowany(a) i wygrywaj nagrody książkowe*!
Każdy oddany głos to 5 punktów SII.
(*przed wzięciem udziału w badaniu należy się zalogować, inaczej głos jest anonimowy)
