Temat czatu: Podsumowanie działalności GPW w 2020 r. oraz dalsze perspektywy rozwoju oferty produktowej
Data: środa, 21 kwietnia, godz. 13:00
 |
 |
Przypomnienie: Dodaj ten czat do swojego kalendarza 
Na pytania inwestorów odpowiedziała:
Izabela Olszewska
Członek Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie ds. rozwoju biznesu i sprzedaży (CSO)
Absolwentka Wydziału Finansów i Statystyki w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie oraz studiów doktoranckich na Wydziale Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego. Ukończyła studia podyplomowe MBA na Akademii Ekonomiczno-Humanistycznej w Warszawie. Była słuchaczką kursu International Institute for Securities Market Development, zorganizowanego przez US Securities and Exchange Commission w Waszyngtonie.
Z rynkiem kapitałowym związana jest od 1992 roku, początkowo jako analityk w Centrum Operacji Kapitałowych Banku Handlowego, a od 1999 roku jako pracownik Giełdy Papierów Wartościowych. Na GPW pełniła różne funkcje menedżerskie w obszarze rozwoju biznesu i sprzedaży, współpracowała z inwestorami i przedsiębiorcami, krajowymi i zagranicznymi, z różnych dziedzin gospodarki, odpowiadała za poszerzanie oferty produktowej rynku regulowanego i rynków alternatywnych. Zajmowała stanowisko Dyrektora Zarządzającego ds. Rozwoju.
Od lipca 2019 r. pełni funkcję Przewodniczącej Rady Nadzorczej Towarowej Giełdy Energii. Od października 2015 r. do czerwca 2019 r. była członkiem Rady Nadzorczej spółki Bondspot. Do czerwca 2018 r. była członkiem Rady Dyrektorów spółki Aquis Exchange z siedzibą w Londynie, pełniąc rolę Non-Executive Director. Od wielu lat współpracuje z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych jako członek Zespołu Doradczego.
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
Grupa Kapitałowa GPW (GK GPW) prowadzi platformy obrotu akcjami, obligacjami skarbowymi i korporacyjnymi, instrumentami pochodnymi, energią elektryczną i gazem ziemnym oraz dostarcza indeksy i wskaźniki referencyjne, m.in. WIBID i WIBOR. W 2018 r. Agencja indeksowa FTSE Russell zakwalifikowała polski rynek kapitałowy do grona rynków rozwiniętych. Prowadzone przez GK GPW rynki są największymi w Europie Środkowej i Wschodniej.
Więcej informacji: www.gpw.pl
Zapis czatu inwestorskiego
Izabela Olszewska: Dzień dobry, witam Państwa na kolejnym czacie dotyczącym działalności spółki GPW! Zapraszamy do zadawania pytań!
Albercik "short-term": Ubiegły rok był bardzo dobry na wynikach finansowych spółki. 2021 będzie lepszy, porównywalny, czy gorszy ?
Izabela Olszewska: Rok 2020 był rekordowy pod względem przychodów i EBITDA – trzeba jednak pamiętać, że był to wyjątkowy okres z uwagi na wybuch pandemii. Pierwsze miesiące nowego roku, zwiastują, że cały 2021 r. również powinien być dobrym czasem dla spółki. Z uwagi na utrzymujące się na wysokim poziomie zainteresowanie inwestorów giełdą, potencjalny napływ ciekawych spółek w ramach IPO, obserwowany wzrost znaczenia PPK oraz nowe projekty rozwojowe w ramach naszej strategii GPW2022, można oczekiwać, że wyniki GPW powinny być dobre. Pamiętajmy jednak, że spółka nie podaje prognoz finansowych.
Analityk: Dywidenda - spółka jest po bardzo dobrym roku, czy w zwiazku z tym mozna liczyć na jakąś ekstra dywidendę? Kiedy podacie wysokośc dywidendy?
Izabela Olszewska: GPW od lat stabilnie wypłaca dywidendę akcjonariuszom. Zgodnie z obowiązującą polityką dywidendową, intencją Zarządu Giełdy jest rekomendowanie Walnemu Zgromadzeniu wypłatę z zysku za 2020 r. dywidendy w wysokości nie mniejszej niż 2,5 zł na akcję oraz wzrost corocznie dywidendy z zysku za lata 2020-2022 nie mniej niż o 0,1 zł na akcję.
Jako Zarząd Giełdy analizujemy na bieżąco przebieg realizacji strategii, procesy M&A. GK GPW ma za sobą bardzo dobry rok i już niedługo ogłosimy naszą decyzję o wysokości rekomendowanej wartości dywidendy odpowiednim komunikatem bieżącym.
Albercik "short-term": Spółka ma dużo kasy i chyba nie wie za bardzo co z nią zrobić. Planujecie wreszcie jakiś konkretny M&A?
Izabela Olszewska: Jednym z elementów realizacji Strategii GK GPW jest także analiza potencjalnych M&A. Główne obszary naszych zainteresowań to przed wszystkim inne giełdy (m.in. przyglądamy się giełdzie w Armenii) oraz spółki z obszaru technologicznego. Każdy przypadek analizujemy indywidualnie pod względem potencjalnych korzyści biznesowo-rozwojowych.
Rafał B.: Który rynek ma z najbliższych latach większy potencjał do wzrostu – rynek finansowym, czy rynek towarowy?
Izabela Olszewska: Chcemy żeby nasz biznes rozwijał się na wielu płaszczyznach jednocześnie, więc rozwijać będziemy zarówno rynek finansowy jak i towarowy. W przypadku rynku towarowego dodatkowym impulsem będzie rynek rolny. Historycznie patrząc, jeśli lepszy czas ma rynek finansowy to rynek towarowy performował trochę gorzej i odwrotnie, więc one się wzajemnie uzupełniają dla całości stabilnego biznesu.
Filip: Na którym rynku Grupa osiąga wyższe rentowności, towarowym czy finansowym? Czy ta tendencja może się utrzymać w przyszłości?
Izabela Olszewska: Rentowności są porównywalne na obydwu rynkach, do tej pory z lekką przewagą rynku towarowego. W dalszym ciągu marże na obydwu rynkach powinny zostać porównywalne.
Monika Nowacka: Jak może wyglądać rynek ofert publicznych w 2021 roku? Czy jest szansa na przełamanie negatywnej tendencji z ostatnich lat?
Izabela Olszewska: Poprzedni rok był bardzo dobry pod względem IPO i obecny zapowiada się także obiecująco. Obecnie w KNF jest 8 prospektów emisyjnych do zatwierdzenia. Do tej pory na GR zadebiutowało 5 spółek, a na NewConnect 10. Zeszłoroczny debiut Allegro był ważnym impulsem dla wielu spółek z obszaru nowych technologii, retailu czy gamingu i pokazał, że rynek publiczny ma ogromne znaczenie w pozyskiwaniu kapitału na rozwój.
Analityk: PCOL - dlaczego gpw wchodzi w tak odległy biznes? Jaki to ma sens i po co wam to?
Izabela Olszewska: Powodzenie projektu Polski Cyfrowy Operator Logistyczny (PCOL) pozwoli GPW na wejście w nowy obszar biznesowy oraz dywersyfikację przychodów. Polski rynek transportu, spedycji i logistyki oceniany z punktu widzenia GPW jako bardzo perspektywiczny. W ramach inicjatywy PCOL planowane jest utworzenie i dokapitalizowanie spółki odpowiedzialnej za realizację projektu. GPW zakłada poniesienie wydatków z tytułu realizacji inicjatywy w roku 2021 do kwoty 18,7 mln zł. Złożyliśmy wniosek o dofinansowanie tego projektu w ramach Szybkiej Ścieżki NCBiR - środki z grantu zostaną przeznaczone na sfinansowanie prac badawczo rozwojowych. GPW podpisała listy intencyjne ze spółkami zainteresowanymi uczestnictwem w projekcie PCOL, następnym etapem będzie ustalenie szczegółowych warunków współpracy z tymi podmiotami.
Dawid Kaczmarek: Czy spółka zamierza wprowadzić do obrotu kontrakty terminowe na akcje nowych spółek?
Izabela Olszewska: W tym obszarze jesteśmy bardzo elastyczni. Jeśli obserwujemy, że spółka cieszy się zainteresowaniem i mamy animatora to możemy w krótkim czasie wprowadzać taki kontrakt do obrotu. Mamy w planach wprowadzanie kolejnych kontraktów terminowych na akcje pojedynczych spółek.
Mirosław Paprocki: Grupa GPW zanotowała jeden z niższych odczytów ROE na przestrzeni ostatnich lat. Wyniósł on 14,6%, co jest poprawą względem 2019 roku (13,6%, jednak w latach poprzednich utrzymywał się on na poziomie powyżej 16%, sięgając nawet 20%. Czy jest możliwość powrotu do tych poziomów ROE?
Izabela Olszewska: ROE jest m.in. uzależnione od poziomu zysku ale także od poziomu gotówki mającej wpływ na poziom kapitałów własnych utrzymywanych przez Spółkę. W tej chwili w ramach realizacji Strategii poszukujemy także ciekawych możliwości na rynku M&A, co będzie miało bezpośrednie przełożenie na poziom płynnych aktywów i tym samym wskaźnik ROE powinien być wyższy.
Radek S.: Jaki wpływ na wyniki GPW miała zwiększona aktywność na rynku w 2020 roku?
Izabela Olszewska: W 2020 r. mieliśmy do czynienia ze zwiększoną aktywnością wszystkich grup inwestorów na rynkach prowadzonych przez GPW, a najbardziej dynamiczny rozwój obserwowaliśmy wśród inwestorów indywidulanych. W 2020 roku w Polsce przybyło blisko 85 tysięcy nowych rachunków maklerskich. Widać to także w zmianach struktury inwestorów na prowadzonych przez nas rynkach. Na Głównym Rynku udział inwestorów indywidualnych odnotował wzrost z 12% na koniec 2019 r. do 25% w roku 2020. Wartość obrotów na rynku akcji czy instrumentów pochodnych odnotowała znaczące wzrosty rdr i te czynniki miały bezpośrednie przełożenie na wyniki finansowe GK GPW osiągnięte w ubiegłym roku. W 2020 r. GK GPW odnotowała rekordowy poziom przychodów ze sprzedaży i EBITDA.
Dominik J.: Na jakim etapie jest rozwój projektu platformy crowdfundingowej działającej przy GPW?
Izabela Olszewska: Projekt „GPW Private Market” jest realizowany równolegle na kilku płaszczyznach: prace badawcze, inicjatywy prawne, wytwarzanie technologii platformy, działania biznesowe, tj. konsultacje z potencjalnymi uczestnikami, użytkownikami platformy. By platforma mogła zostać uruchomiona oraz być skutecznie i bezpiecznie rozwijana, konieczne jest wypracowanie propozycji rozwiązań prawnych dotyczących aktywów cyfrowych.
Wdrożenie platformy stanowi jeden z priorytetowych projektów dla GPW, wpisany w strategię GK GPW jako inicjatywa strategiczna w perspektywie 2022 roku. Na pierwszym etapie GPW zamierza wprowadzić w oparciu o technologię blockchain możliwość tokenizacji wybranych praw rzeczowych, na kolejnym etapie - umożliwienie pozyskania kapitału dla spółek. Rozpoczęcie testów platformy przewidziane jest jeszcze w tym roku.
Albercik "short-term": W 2021 pojawia się jakieś przychody z inicjatyw strategicznych?
Izabela Olszewska: W 2021 r. przychody z inicjatyw strategicznych powinny wynieść kilka milionów złotych.
Artur: Jakie główne inicjatywy rozwoju spółka planuje wdrożyć w 2021 roku?
Izabela Olszewska: Nowe produkty w ramach rozwoju produktowego, pracujemy nad rozwojem systemu pożyczek, nowe produkty technologiczne powinny być zaoferowane rynkowi w tym roku oraz dalszy rozwój rynku rolnego.
Grzegorz Walczyński: Jakie są kluczowe czynniki, które Pani zdaniem powinni śledzić inwestorzy przy analizowaniu wyników Grupy GPW?
Izabela Olszewska: Polecam obserwację w szczególności 3 kluczowych obszarów: czynników wpływających na przychody, stronę kosztową oraz otoczenie zewnętrzne. Co miesiąc publikujemy dane o obrotach na naszych rynkach, dane te są dostępne naszej stronie i już choćby na podstawie takich informacji można zaobserwować tendencje jakie zachodzą na rynku i jak będzie się kształtować strona przychodowa. Polityka kosztowa jest regularnie komunikowana przy okazji kwartalnych wyników, ale na bieżąco przekazujemy informację o zdarzeniach, które w sposób istotny mogą wpłynąć na tą pozycję w formie raportów bieżących. Warto jednak zwracać uwagę na tendencje, które zachodzą w naszym otoczeniu i również mają wpływ na nasze wyniki m.in. czynniki makroekonomiczne, regulacje dot. rynku, tendencje na rynku IPO, rozwój PPK czy zapowiadana reforma OFE.
analityk: Co może być głównym motorem napędowym dla spółki w 2021 roku?
Izabela Olszewska: Ponieważ jestem osobą od lat związana z biznesem, dla mnie motorem napędowym są zawsze klienci i trzeba działać tak, aby było ich jak najwięcej i byli zadowoleni.
Albercik "short-term": Co się dzieje z PAR? Ta spółka prowadzi jakąś działalność?
Izabela Olszewska: PAR podpisał z pierwszym klientem umowę na świadczenie usługi monitoringu portfela spółek. W kolejnym kroku będzie poszukiwał kolejnych klientów na tzw. usługi scoringowe. W kolejnym etapie akcjonariusze podejmą decyzję o powtórnym wystąpieniu do ESMA o licencją na prowadzenie agencji ratingowej.
Byk: Czy liczy Pani na utrzymanie wysokiego zainteresowania rynkiem kapitałowym w 2021 roku?
Izabela Olszewska: Tak, jestem w tej kwestii optymistką.
Kamil: Jakie plany ma spółka względem dalszego rozwoju rynku NewConnect?
Izabela Olszewska: Zarząd Giełdy stawia na rozwój tego rynku w kolejnych latach ze szczególnym uwzględnieniem kwestii podwyższania standardów informacyjnych emitentów i wzrostu płynności.
W lipcu 2019 NC został wpisany do rejestru rynków MŚP. Z faktem uzyskania statusu ASO MŚP związane są określone rozwiązania prawne, mające co do zasady skutkować mniejszymi obciążeniami dla spółek.
Rafał W.: Jakie działania podejmuje GPW, aby zachęcić nowe podmioty do debiutu na giełdzie?
Izabela Olszewska: Staramy się działać na wielu płaszczyznach i docierać do spółek na różnym etapie rozwoju. Bardzo dużo pracy poświęcamy działaniom edukacyjnym. Ważnym programem jest GPW Growth, w ramach którego prowadzone są szkolenia dla spółek przez ekspertów z różnych obszarów biznesowych. Organizujemy konferencje np. Innovation Day, gdzie inwestorzy mają szanse poznać spółki, które dopiero planują wejście na rynek publiczny. Organizujemy spotkania 1:1, gdzie informujemy spółki jakie są możliwości i korzyści finansowania rozwoju przez rynek kapitałowy. Dużo czasu poświęcamy na pracę ze spółkami rodzinnymi, które mogą rozważyć sukcesję poprzez rynek giełdowy jako pomysł na dalszy rozwój. Giełda może być dobrym rozwiązaniem dla spółek, które dynamicznie się rozwijają i także takich, które są w bardziej dojrzałej fazie rozwoju.
Izabela Olszewska: Bardzo dziękuję Państwu za udział w naszym czacie i za ciekawe pytania. Zapraszam do codziennego kontaktu z naszym Zespołem Relacji Inwestorskich pod adresem ir@gpw.pl Mam nadzieję że kolejne nasze spotkanie z inwestorami będzie już mogło odbyć się „na żywo”. Odpowiedzi na pytania, na które nie zdążyłam odpowiedzieć, zostaną zamieszczone w zakładce relacji inwestorskich na naszej stronie internetowej.
