Chat with us, powered by LiveChat

Apple Inc. – podsumowanie wyników za Q1 2022

Skomentuj artykuł

Apple’a omawialiśmy w połowie września minionego roku, od tego czasu akcje spółki podrożały o 10 USD (+6.7%). Wczoraj (27.01.2022) spółka opublikowała wyniki za pierwszy kwartał. Zobaczmy zatem, co zmieniło się w biznesie najdroższej spółki świata.

 

Rysunek 1 Rysunek 1 Apple - zmiana kursu za ostatnie 12 miesięcy
Źródło: yahoo finance

Omówienie wyników

(w miliardach $, poza danymi na akcję)

Q1 2022

Q1 2021

Konsensus na Q1 2022

Zmiana r/r

Przychody ze sprzedaży

123.95

111.44

118.53 (+4.57%)

+11.23%

EPS

2.10$

1.68$

1.89$ (+11.11%)

+25.00%

Zysk netto

34.63

28.76

ND

+20.40%

Zysk operacyjny

41.49

33.53

ND

+23.74%

Gotówka i ekwiwalenty

63.91

76.83

ND

-16.80%

Gotówka wydana na skup akcji własnych

20.78

24.78

ND

-16.15%

Sprzedaż w podziale na kategorie produktowe

iPhone

71.6

65.60

67.5 (+6.07%)

+9.15%

Services

19.50

15.76

ND

+23.73%

Mac

10.85

8.68

ND

+25.00%

Wearables, Home and Accessories

14.70

12.97

ND

+13.34%

iPad

7.25

8.44

ND

-14.10%

Sprzedaż w podziale na regiony geograficzne

Americas

51.50

46.31

ND

+11.21%

Europe

29.75

27.31

ND

+8.93%

Greater China

25.78

21.31

 

+20.98%

Japan

7.11

8.29

 

-14.23%

Rest of APAC1

9.81

8.23

 

19.20%

Tabela 1 Apple Inc.: Zmiany podstawowych parametrów biznesowych w Q1 2022 w porównaniu do Q1 2021 oraz konsensusu rynkowego
Źródło: opracowanie własne na podstawie sprawozdań spółki.

 

Zacznijmy od omówienia wyników zagregowanych – te rosną o 11.23% r/r na poziomie przychodów ze sprzedaży oraz aż 25% r/r na poziomie zysku na akcję. Ponadto zarówno przychody ze sprzedaży, jak i zysk na akcję przebiły konsensus rynkowy o odpowiednio 4.57% i 11.11%. Przy tak dużym podmiocie, jak Apple oraz w trudnych warunkach rynkowych (problemy na rynku półprzewodników), należy uznać, że spółka poradziła sobie wyśmienicie. Zysk netto rósł w tempie 20.4% rok do roku. Wolniejsze tempo wzrostu zysku netto niż zysku na akcję (EPS) ma uzasadnienie w dużym skupie akcji własnych, jaki przeprowadza spółka.


Rozbijając wynik na poszczególne kategorie produktowe widać dominację iPhone’a w przychodach ze sprzedaży (57.77% udziału). Analitycy oczekiwali, że sprzedaż iPhone’ów r/r urośnie zaledwie o 3%, natomiast spółce udało się wypracować dynamikę na poziomie 9.2%. Jest to z pewnością zasługa debiutu modelu 13 (Apple wprowadziło iPhone’a 13 do sprzedaży 14 września 2021 roku). Obecnie jedynie iPady notują rok do roku spadek przychodów ze sprzedaży, natomiast spadek ten tłumaczy problem z dostępnością półprzewodników. Ze względu na fakt, iż iPad oraz iPhone korzystają po części z tych samych chipów, spółka zdecydowała się przekierować dostępne podzespoły w pierwszej kolejności na potrzeby produkcji iPhone’ów. Biorąc pod uwagę, że w roku fiskalnym 2021 obserwowaliśmy wzrost przychodów ze sprzedaży również w przypadku iPada, oczekiwałby, że w momencie, gdy niedobór półprzewodników na rynku zostanie zniwelowany, wróci również dodatnia dynamika przychodów ze sprzedaży w tej kategorii. Kategorie Mac oraz Services rosły w tempie blisko 25%. Macom zapewne pomogła odświeżona wersja MacBooka Pro, która ukazała się jesienią 2021 roku. Ważnym czynnikiem zwiększającym sprzedaż Macbooków jest również przejście na architekturę ARM w procesorach produkowanych bezpośrednio przez spółkę od listopada 2020 roku (modele M1, M1 Pro i M1 Max). Skok sprzedaży widać na poniższym wykresie:

Dalsza część artykułu jest dostępna za darmo po zalogowaniu tylko dla członków SII z rozszerzoną składką.

Dla członków SII dostęp jest bezpłatny.

Zostań członkiem SII

Autor artykułu

 

Bartosz Szyma, YouTube @BartekSzyma Bartosz Szyma, YouTube @BartekSzyma

Zawodowy inwestor, programista, działacz społeczny, publicysta. Prowadzi m.in. kanał YouTube o inwestycjach zagranicznych: @BartekSzyma. W 2010 roku porzucił dobrze zapowiadającą się karierę w korporacji i od tego czasu utrzymuje się głównie z inwestowania.

Dzięki wdrożeniu zasady SWAN (SleepWellAtNight) i koncentracji na spółkach dywidendowych obecnie realizuje swoją drugą pasję – podróżowanie, a doglądanie inwestycji zajmuje mu nie więcej niż godzinę tygodniowo. W wolnym czasie, kiedy przebywa akurat w Polsce, aktywnie działa jako wolontariusz w kilku organizacjach charytatywnych.

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemię COVID-19. Więcej informacji o projekcie