Visa i Mastercard to marki z pewnością znane większości czytelników. Jestem przekonany, że 90% z nas posiada karty obrandowane ich logo w portfelu. „Plastikowi bliźniacy” to też bardzo ciekawe spółki, o czym niech świadczy poniższa analiza.
Jak pokazują statystyki, w drugim kwartale 2021 r. wykonaliśmy 1,9 miliarda transakcji płatniczych, z czego 1,8 miliarda stanowiły transakcje bezgotówkowe. Pomijając tradycyjne przelewy z konta na konto, większość transakcji bezgotówkowych to płatności kartą lub Blikiem. Przy czym nawet jeżeli płacimy telefonem, zegarkiem lub za pomocą e-portfela, zazwyczaj transakcje te są rozliczane w sieci Visy lub Mastrecarda.
Obie spółki są obecnie notowane na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych NYSE i mają kapitalizację na poziomie 450 mld dolarów (Visa) i 340 mld dolarów (Mastercard), co czyni je 13. (Visa) i 18. (Mastercard) największą spółką w SP500 (Na koniec sierpnia 2022 r.).
|
Instrument |
Saldo początkowe |
Saldo końcowe |
CAGR |
Odchylenie Standardowe |
Najlepszy rok |
Najgorszy rok |
Max. Obsunięcie kapitału |
| Visa |
$10 000 |
$73 575 |
21.89% |
19.05% |
48.06% |
-1.77% |
-21.11% |
|
Mastercard |
$10 000 |
$87 223 |
23.96% |
21.82% |
70.67% |
-1.12% |
-23.54% |
|
SPDR S&P 500 ETF Trust |
$10 000 |
$36 611 |
13.74% |
13.85% |
32.31% |
-12.62% |
-19.98% |
Tabela 1 Porównanie stóp zwrotu, ryzyka oraz końcowej wartości inwestycji dla Visa Inc., Mastercard Inc., oraz indeksu SP 500 w okresie lipiec 2012 - lipiec 2022
Źródło: portfoliovisualizer.com
Rysunek 1 Zmiana wartości inwestycji w wysokości 10 000 USD w akcje Visa Inc., Mastercard Inc. oraz indeks SP 500 w okresie lipiec 2012 - lipiec 2022
Źródło: portfoliovisualizer.com
Pomimo, że ryzyko mierzone odchyleniem standardowym jest wyższe dla Visy i Mastercarda (odpowiednio 19.05% i 21.82% wobec 13.85% w przypadku SP 500) niż dla indeksu, to maksymalne obsunięcie kapitału z jakim musiałby się mierzyć inwestor jest niewiele wyższe dla obu spółek niż dla SP 500. Obrazuje to poniższy wykres.
Rysunek 2 Maksymalne procentowe obsunięcie kapitału dla inwestycji w akcje Visa Inc., Mastercard Inc. oraz indeks SP 500 w okresie lipiec 2012 - lipiec 2022
Źródło: portfoliovisualizer.com
Visa Inc. (NYSE:V) i Mastercard Inc. (NYSE:MA) to potężni gracze na rynku usług kredytowych, działający na całym świecie. Obie firmy zapewniły sobie silną pozycję przetwarzając biliony dolarów w łącznych wolumenach płatności rocznie. Visa jest większym z dwóch podmiotów i charakteryzuje się wyższymi przychodami i kapitalizacją. Do tego może poszczycić się wyższą rentownością, ale Mastercard szybko stara się dogonić lidera. Z punktu widzenia inwestorów ważniejsze są perspektywy rozwoju spółek na przyszłość. Chociaż obie firmy mają świetne dynamiki wyników, to Mastercard wydaje się mieć lepsze perspektywy rozwoju i nieco ciekawsze możliwości.
Visa i Mastercard to firmy technologiczne, które łączą konsumentów i sprzedawców w zakresie transakcji cyfrowych i są postrzegane jako rywale w sektorze płatności elektronicznych. Mastercard zadebiutował w 2006 r. z ceną akcji 39 USD (3.9 USD po uwzględnieniu splitu z 2014 roku) i kapitalizacją rynkową 3.7 mld USD, podczas gdy Visa zadebiutowała w 2008 r. z ceną akcji 44 USD (11 USD po uwzględnieniu splitu z roku 2015) i kapitalizacją rynkową 17.9 mld USD. Ceny akcji wynoszą odpowiednio 354 USD i 213 USD.
Obie firmy mają bardzo podobny model biznesowy, w którym zamiast bezpośrednio wydawać karty, współpracują z instytucjami takimi jak banki, instytucje finansowe, czy nawet sieci handlowe. Własne karty wydaje Discovery i American Express. „Plastiki”, które użytkownicy posiadają w portfelach są wydawane przez partnerskie instytucje finansowe (najczęściej banki), a Visa i Mastercard zapewniają przetwarzanie transakcji oraz ich bezpieczeństwo w zamian za drobną opłatę pobieraną jako procent transakcji. Jest to o tyle korzystne, że firmy te nie wystawiają się na ryzyko kredytowe – to ponoszą wydawcy kart.
