Inflacja w Polsce w czerwcu 2023 r. ponownie spadła, ponownie mocniej niż oczekiwali tego ekonomiści. Droga do celu inflacyjnego NBP nadal daleka, choć typowanie momentu pierwszej obniżki stóp procentowych nabiera rumieńców.
Jak poinformował dziś Główny Urząd Statystyczny, w czerwcu 2023 r. inflacja sięgnęła 11,5% w ujęciu rocznym. Konsensus ekonomistów zakładał 11,7%, więc można mówić o pozytywnym odczycie. Przypomnijmy, że w maju inflacja wyniosła 13%.
Czerwcowe 11,5% to najniższy poziom inflacji liczonej rok do roku od marca 2022 r.
W czerwcowym raporcie warto zwrócić uwagę na drugi z rzędu zerowy odczyt inflacji liczonej miesiąc do miesiąca. Ekonomiści spodziewali się wzrostu o 0,1%.
Dezinflacja roczna, deflacja miesięczna
Dane opublikowane dziś przez GUS to tzw. szybki szacunek. Jest to raport pozbawiony wielu szczegółów, zaś prezentowany dziś odczyt może podlegać nieznacznej rewizji. Finalne dane o inflacji w czerwcu poznamy w piątek 14 lipca o 10:00.
🟢 Zobacz też: Oszczędności a inflacja. Jak się ochronić?
Według dostępnych dziś informacji wiemy, że we wszystkich trzech głównych kategoriach (żywność, energia, paliwa) w ujęciu miesięcznym zaobserwowano spadek cen.
- Inflacja ogółem: 11,5% r/r oraz 0% m/m
- Żywność i napoje bezalkoholowe: 17,8% r/r oraz -0,3% m/m
- Nośniki energii: 18% r/r oraz -0,3% m/m
- Paliwa do prywatnych środków transportu: -18% r/r oraz -0,9% m/m
W finalnych danych, które poznamy za dwa tygodnie, znajdziemy rozkład inflacji na znacznie więcej kategorii. Wagi wykorzystywane do obliczania inflacji zostały podane przez GUS w marcu, po corocznej rewizji koszyka inflacyjnego.
Ujemne dynamiki miesięczne cen żywności i energii sprawiają, że ekonomiści jeszcze wnikliwiej przyglądać będą się danym o inflacji bazowej, która uwzględnia wzrost cen właśnie bez tych kategorii. Raport za czerwiec NBP opublikuje w poniedziałek 17 lipca.
Inflacja w Polsce w czerwcu 2023 r. Komentarze ekonomistów
Inflacja spadła w czerwcu z 13 do 11,5%. Kolejny miesiąc z rzędu znacznie obniżyło się tempo wzrostu cen żywności, Pomogła także obniżka cen paliw na stacjach benzynowych. Optymistycznym akcentem jest spadek inflacji bazowej - w czerwcu wskaźnik obniżył się z 11,5 do 10,7%. pic.twitter.com/62hUa8J1tO
— Polski Instytut Ekonomiczny (@PIE_NET_PL) June 30, 2023
Faza szybkiego spadku inflacji kończy się:
— Jakub Rybacki (@jakubrybacki2) June 30, 2023
➡️ W wakacje zmiany będą małe, CPI spadnie poniżej 10% dopiero w październiku.
➡️ Koniec zamrożenia cen energii oraz powrót standardowej stawki VAT na żywność podniosą inflację w I kw 2024.
Więcej w komentarzu. ⬇️ https://t.co/R69XWcU0DX pic.twitter.com/c4UjZPyhl4
🇵🇱 Inflacja spadła w czerwcu z 13% do 11,5%. Żywność, energia i paliwa w dół m/m. Spora niespodzianka na inflacji bazowej ze spadkiem z 11,5% do 11,1%. Dopiero w połowie miesiąca przekonamy się, czy to szerokie spadki, czy raczej jedna kategoria. Na razie dobrze to wygląda.
— mBank Research (@mbank_research) June 30, 2023
#inflacja CPI w czerwcu spadła do 11,5%r/r (ING 11,7%r/r, konsensus 11,6%r/r) wobec 13%r/r w maju, przy taki tempie w sierpniu zobaczymy 9,8%r/r, oceniamy że #RPP we wrześniu obniży stopy. Tak to widzimy, chociaż nie jesteśmy zwolennikami tej decyzji. pic.twitter.com/HYp0WKS9bz
— ING Economics Poland (@ING_EconomicsPL) June 30, 2023
Inflacja w czerwcu spadła do 11,5% r/r (PKO i kons: 11,6% r/r) z 13% r/r w maju. Już drugi miesiąc z rzędu ceny nie zmieniły się w ujęciu m/m. W kierunku spadku inflacji działały wszystkie główne kategorie koszyka. Ceny paliw obniżyły się o 18% r/r, wzrost cen żywności wyhamował… pic.twitter.com/cjOAU20IhO
— PKO Research (@PKO_Research) June 30, 2023
RPP za tydzień. Projekcje tematem numer 1
Tradycyjnie, po publikacji wstępnych danych o inflacji (co ma miejsce pod koniec miesiąca), ciężar uwagi przeniesie się na posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Następne spotkanie RPP zaplanowano na 5-6 lipca (uwaga, to środa-czwartek). Jeżeli utrzymany zostanie harmonogram z poprzednich miesięcy, to w piątek 7 lipca odbędzie się konferencja prezesa NBP Adama Glapińskiego. Będzie to jednocześnie ostatnie pposiedzenie RPP przed wakacjami, kolejna decyzja o stopach procentowych zapadnie 5-6 września.
🟢 Zobacz też: Jak ochronić finansową poduszkę bezpieczeństwa przed inflacją?
Głównym elementem lipcowego posiedzenia będzie zapoznanie się RPP z wynikami projekcji inflacji autorstwa Departamentu Analiz Ekonomicznych NBP. Jej główne założenia poznamy już 6 lipca, zaś szczegółowy raport zaprezentowany zostanie najprawdopodobniej w tygodniu następnym.
Od tego, jak przebiegać będzie szacowana ścieżka inflacji, zależeć może nastawienie RPP w drugiej połowie roku. Od kilku miesięcy trwa coraz głośniejsza dyskusja o tym, kiedy powinien nadejść moment pierwszej obniżki stóp procentowych.
W toku tych dyskusji warto pamiętać, że roczny cel inflacyjny NBP to 2,5% z możliwością odchylenia o 1 punkt procentowy w górę i w dół. Droga do celu inflacyjnego wciąż pozostaje daleka, choć inflacja sukcesywnie oddala się od szczytu (18,4% w lutym tego roku).
Zostań członkiem Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych.
Zobacz, co dla Ciebie przygotowaliśmy
