O wynikach za pierwszy kwartał roku obrotowego 2024/2025, otoczeniu rynkowym, działalności zagranicznej, inwestycjach, dywidendzie, rozmawiano podczas czatu inwestorskiego Mercor S.A. zorganizowanego wspólnie ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych. Na pytania uczestników wydarzenia odpowiadał Jakub Lipiński, pełniący obowiązki wiceprezesa zarządu i dyrektora finansowego firmy.
W pierwszym kwartale roku obrotowego 2024/2025 Mercor odnotował 6,07 mln zł skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej, wobec 11,73 mln zł zysku rok wcześniej.
Na pytanie czy zarząd grupy jest zadowolony z wyników firmy po pierwszym kwartale roku obrotowego 2024/2025 Jakub Lipiński odpowiedział: Niższe wyniki są konsekwencją niższego poziomu zamówień w okresie grudzień 2023-2024 - średni czas realizacji zamówień w naszym przypadku jest relatywnie krótki, od 2 do 4 miesięcy. Co ważne, utrzymaliśmy solidny poziom marży brutto na sprzedaży, która w omawianym kwartale wyniosła 26,7%, wobec 25,4% w tym samym okresie minionego roku oraz 26,06% w całym roku obrotowym 2023/24. Dodatkowo, w pierwszych miesiącach bieżącego roku obrotowego wartość pozyskiwanych przez nas zamówień powróciła do bardziej satysfakcjonujących poziomów. Od kwietnia do lipca 2024 pozyskaliśmy kontrakty o łącznej wartości 204,2 mln zł, co oznacza, że ich wartość była zbliżona do pozyskanych w tym samym okresie ubiegłego roku (202,8 mln zł), pomimo trudniejszej niż w 2023 roku sytuacji rynkowej.
Wobec niższego poziomu zamówień pytano o spadek zużycia materiałów i energii w pierwszym kwartale roku obrotowego 2024/2025 porównując rok do roku.
- Przychody ze sprzedaży spadły rok do roku o 10%, a zużycie materiałów o 11%, więc powiedziałbym, że jest to poziom odpowiadający zmianie skali produkcji - odpowiedział Lipiński.
Pytano także, czy uruchomienie funduszy unijnych będzie miało pozytywny wpływ na wyniki spółki?
- Wszystko, co wpływa na poziom inwestycji związanych z wznoszeniem lub modernizacją budynków, wpływa także na branżę przeciwpożarową, a więc i na Mercor jako lidera tej branży w Polsce. Trudno jest ocenić skalę tego wpływu, gdyż docierają do nas sprzeczne informacje w sprawie wielkości, terminów i przeznaczenia funduszy - podał przedstawiciel zarządu.
- Czy nazwałby Pan Mercor spółką zdywersyfikowaną produktowo? Czy jest ona przez zarząd postrzegana na jako wzrostowa czy dywidendowa? - pytał inwestor.
- Jesteśmy spółką dobrze zdywersyfikowaną zarówno produktowo, jak i geograficznie. To nasza siła pozwalająca na dobre radzenie sobie w przypadku zmian koniunktury na którymś z rynków. Ostatnie lata pokazały, że rośliśmy dynamicznie, jednocześnie dzieląc się zyskiem z akcjonariuszami - wyjaśnił wiceprezes zarządu Mercor.
Na temat portfela zamówień spółki Mercor podano: Od kwietnia do lipca pozyskaliśmy kontrakty o łącznej wartości 204,2 mln zł, co oznacza, że ich wartość była zbliżona do pozyskanych w tym samym okresie ubiegłego roku (202,8 mln zł), pomimo trudniejszej niż w 2023 roku sytuacji rynkowej.
Odnośnie inwestycji podano natomiast: W pierwszym kwartale nakłady na inwestycje wyniosły 4 mln zł. Przede wszystkim były to nakłady na prace rozwojowe oraz inwestycje odtworzeniowe.
Działalność zagraniczna
Pytano, jaką część przychodów generuje dla spółki rynek polski, a jaką rynki zagraniczne biorąc pod uwagę obecny rok obrotowy?
- W pierwszym kwartale bieżącego roku obrotowego udział rynku polskiego w całości sprzedaży Grupy Mercor stanowił 47%. W dłuższym okresie ten udział waha się nieznacznie w okolicach 50% - podano podczas czatu.
- Najważniejsze dla nas rynki poza Polską to te, na których mamy spółki zależne. Poza nimi do ważnych dla nas rynków należą Skandynawia i Bliski Wschód - podano.
Uściślając sytuację w Skandynawii i na Bliskim Wschodzie odpowiedziano: Jesteśmy zadowoleni z poziomu sprzedaży na tych rynkach. Rynki te obsługujemy z Polski. Skandynawia i Bliski Wschód do główne kierunki sprzedaży, poza krajami, na których mamy spółki zależne. Bliski Wschód postrzegamy jako bardzo rozwojowy kierunek.
Poruszono również temat działalności na terytorium Federacji Rosyjskiej.
- Rosyjska spółka z Grupy prowadzi działalność, produkując i dostarczając produkty i usługi na swój lokalny rynek. Od wybuchu wojny nie ma miejsca wymiana handlowa - mówił wiceprezes.
Z kolei na temat działalności w Ukrainie podano następujące informacje: Ukraińska spółka z Grupy Mercor prowadzi działalność produkcyjną i handlową w zakresie, na jaki pozwala sytuacja i dostępność zasobów ludzkich. Trudno mówić o planach rozwoju dla tej spółki dopóki trwa wojna.
W kontekście działalności zagranicznej pytano również, w jaki sposób Mercor zabezpiecza się przed niekorzystnymi zmianami kursów walutowych.
- W naszej działalności występuje naturalny hedging. Nie tylko sprzedajemy w walutach, ale też kupujemy, dzięki czemu nasza pozycja walutowa nie jest istotna. Pozycje walutowe zabezpieczamy forwardami - wyjaśniono.
Cykl produkcyjny i sezonowość
Jeden z inwestorów pytał o zjawisko sezonowości w spółce.
- Nasza podstawowa działalność to oferowanie rozwiązań i usługi dotyczące zabezpieczeń przeciwpożarowych dla szeroko rozumianej w branży budowlanej, więc jesteśmy skorelowani z sezonowością w tej branży. W zależności od pionu produktowego, te sezonowości są różne. Warto jednocześnie pamiętać, że nasze produkty i rozwiązania są instalowane na końcowym etapie budowy - odpowiedział Mercor.
Na temat długości samego cyklu produkcyjnego podano: W zależności od produktu cykl produkcyjny ma różną długość. W pionie zabezpieczeń konstrukcji możemy produkować “na półkę”, więc sporo produktów jest dostępnych od ręki. W przypadku pozostałych pionów produkujemy pod konkretne zamówienia, więc od zamówienia do wysyłki mija od kilku dni do kilku tygodni. Mówię oczywiście o samym cyklu produkcyjnym, nie wliczając w to terminu instalacji, który musi być skorelowany z postępem budowy.
Pytanie dotyczyło również sposobów pozyskiwania zamówień oraz współpracy z kontrahentami.
- Działamy na naszym rynku już od 36 lat, więc mamy wyrobione relacje z wieloma potencjalnymi i aktualnymi klientami. Oczywiście startujemy też w przetargach publicznych, ale głównie są to przetargi organizowane przez prywatne przedsiębiorstwa. Często działamy już na etapie projektowania obiektów - mówił Lipiński.
Otoczenie rynkowe i gospodarcze
Sporo czasu podczas dyskusji poświęcono również otoczeniu gospodarczemu spółki.
Na pytanie o koniunkturę w branży produktów przeciwpożarowych podano: Branża produktów przeciwpożarowych jest ściśle powiązana z inwestycjami budowlanymi. Obecnie widzimy spore spowolnienie inwestycji, co przekłada się zarówno na poziom pozyskiwanych zamówień, jak i osiąganych wyników. Istnieją pewne jaskółki odwrócenia negatywnego trendu, ale na tę chwilę ożywienia jeszcze nie widzimy.
Inwestorzy zwrócili również uwagę, że w pierwszym kwartale tego roku odnotowano najwyższą w historii liczbę rozpoczętych budów nowych mieszkań. W związku z tym pytano, czy Mercor odczuje pozytywnie ten trend.
- W samych mieszkaniach nie mamy wielu produktów do zaoferowania, ale jeśli budynki będą miały garaże podziemne i klatki schodowe wyposażone w systemy oddymiania, powinniśmy odczuć ożywienie w tej części rynku. Nie jest to jednak najważniejsza dla nas gałąź branży budowlanej - stwierdził Jakub Lipiński.
Pytano także o środki z KPO.
- Liczymy na to, że będziemy beneficjentem KPO zarówno bezpośrednio, jak i pośrednio jako dostawca systemów przeciwpożarowych do nowych inwestycji. Na tę chwilę trudno jest cokolwiek przewidzieć w tym zakresie - podkreślał Lipiński.
Na temat konkurencji natomiast powiedziano: Konkurencja na naszym rynku jest względnie stała. W obecnych realiach spowolnienia w branży budowlanej jest ona po prostu bardziej widoczna ze względu na mniejszą liczbę realizowanych projektów.
ESG
- Jak ocenia Pan działalność spółki pod kątem ESG? - pytał jeden z inwestorów.
- Przy podejmowaniu decyzji biznesowych w Grupie Mercor - poza aspektami finansowymi - uwzględniamy również kwestie prośrodowiskowe i prospołeczne. Dodatkowo część naszych produktów wspiera efektywność energetyczną (m.in. magazyny energii). Posiadamy też własne instalacje fotowoltaiczne, które poza oszczędnościami wynikającymi z tańszej energii, pozwalają również redukować nasz ślad węglowy. Wielkość instalacji pozwala na zapewnienie energii dla naszego największego zakładu produkcyjnego (Cieplewo k. Gdańska) oraz centrali biurowej firmy w Gdańsku. Cała nasza flota samochodowa to auta hybrydowe - wyjaśnił przedstawiciel zarządu.
Dywidenda
Poruszono również temat planów dywidendowych: Naszym celem jest pozostanie spółką dywidendową, co zadeklarowaliśmy m.in. przy publikacji wyników rocznych. Ostateczną decyzję w temacie podziału zysku podejmuje Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.
