Temat czatu: Wyniki finansowe Grupy TAURON za III kwartał 2024 r.
Data: 29 listopada 2024 r. (piątek), godz. 14:00 Dodaj przypomnienie w kalendarzu Google
 |
 |
Na pytania inwestorów odpowiedział:
Krzysztof Surma
Wiceprezes Zarządu ds. Finansów
Absolwent Akademii Ekonomicznej w Krakowie, kierunku finanse i bankowość ze specjalizacją finanse przedsiębiorstw. Ukończył także studia Master of Business Administration dla Finansistów na Akademii Leona Koźmińskiego, studia podyplomowe w zakresie praktycznego zastosowania Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej organizowane przez Szkołę Główną Handlową w Warszawie, program rozwoju menedżerów organizowany przez ICAN Institute. Jest członkiem Association of Chartered Certified Accountants (ACCA).
Od 23 lat związany z sektorem energetycznym. Posiada bogate doświadczenie mi. in. w zakresie procesów związanych z centralizacją obszarów finansowych oraz ubezpieczeń, pozyskiwania finansowania zewnętrznego, realizacji strategicznych projektów reorganizacji i konsolidacji spółek grup kapitałowych.
W latach 2001-2009 pracował w Południowym Koncernie Energetycznym S.A., w tym m. in. na stanowisku Kierownika Działu Ryzyka i Ubezpieczeń (2005-2009).
Od maja 2009 r. do sierpnia 2021 r. pracował jako Dyrektor właściwy ds. Finansów w TAURON Polska Energia S.A. Od sierpnia 2021 r. pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu ds. Finansów TAURON Polska Energia S.A.
Pełnił funkcje w zarządach i radach nadzorczych w wielu spółkach Grupy TAURON.
Obecnie pełni funkcje w radach nadzorczych spółek Grupy TAURON: TAURON Ciepło sp. z o.o. i TAURON Wytwarzanie S.A., a także w radzie nadzorczej TAMEH HOLDING sp. z o.o.
Zapis czatu inwestorskiego
Krzysztof Surma: Witam na kolejnym czacie Grupy TAURON. Zapraszam do zadawania pytań.
Woon: Jak wyglądają plany w zakresie rozwoju OZE? Jakie projekty są w realizacji? Jaka będzie moc zainstalowana na koniec 2025?
Krzysztof Surma: W ostatnich miesiącach zakończyliśmy realizację dwóch projektów (FW Mierzyn i FW Warblewo) o łącznej mocy blisko 90 MW, a w trakcie realizacji jest obecnie 7 projektów OZE (FW Nowa Brzeźnica, FW Gamów, FW Sieradz, FW Miejska Górka, PV Proszówek, PV Bałków, PV Postomino,) o łącznej mocy ponad 460 MW. Oddanie do eksploatacji większości z tych farm (poza FW Miejska Górka) planowane jest nie później niż do końca 2025 r.
Grupa TAURON obecnie dysponuje źródłami OZE o mocy 755 MW i na koniec 2025 r. moc zainstalowana w źródłach OZE powinna przekroczyć 1 GW.
Woon: Kiedy będzie ogłoszona nowa strategia? Czy należy spodziewać się rewolucji?
Krzysztof Surma: Nową strategię planujemy opublikować w przyszłym miesiącu, 17 grudnia. Zachęcamy do oglądania transmisji online z ogłoszenia strategii.
Woon: Z wyników którego segmentu jesteście najbardziej zadowoleni?
Krzysztof Surma: Ze względu na progres w wynikach na szczególną uwagę zasługuje segment OZE. W okresie III pierwszych kwartałów 2024 r. EBITDA wygenerowana przez segment OZE wyniosła 494 mln zł i jest to wynik o 54 proc. wyższy od osiągniętego w analogicznym okresie 2023 r. Należy przy tym podkreślić, że moc zainstalowana w źródłach odnawialnych Grupy TAURON jest sześciokrotnie niższa niż w źródłach konwencjonalnych, a segment Wytwarzanie wygenerował w III pierwszych kwartałach br. EBITDA istotnie niższą, na poziomie 309 mln zł. Jest to odzwierciedleniem trendów rynkowych i dokonującego się procesu transformacji energetycznej.
Po oczyszczeniu wyników Dystrybucji o zdarzenia jednorazowe związane z modelem doszacowania różnicy bilansowej wyniki tego segmentu można uznać za zadowalające.
Woon: Jakich trendów na rynku cen energii się spodziewacie w najbliższych kwartałach?
Krzysztof Surma: Po wprowadzeniu zmian na rynku bilansującym (nowe Warunki dotyczące Bilansowania) obserwowana jest zwiększona zmienność na rynku spot. W Q4-24/Q1-25 spodziewamy się dużej zmienności cen i silnego wpływu warunków pogodowych na ceny energii (zarówno wietrzność jak i nasłonecznienie). W Q2-Q3 2025 analogicznie jak w 2024 r. wystąpi silny wpływ źródeł OZE na ceny hurtowe, w szczególności na rynku SPOT.
Ponadto występują cały czas silne ryzyka geopolityczne, bardzo ważne jest monitorowanie sytuacji na rynku gazu oraz rynku uprawnień do emisji CO2. W przypadku braku nieprzewidywanych wydarzeń ceny energii powinny być relatywnie stabilne.
Ewa: Czy Grupy Tauron będzie w stanie realizować inwestycje jeśli nie dojdzie do wydzielenia aktywów węglowych?
Krzysztof Surma: Jesteśmy przygotowani na różne scenariusze. W przypadku, gdyby proces wydzielenia wytwórczych aktywów węglowych nie doszedł do skutku, mamy przygotowane alternatywne rozwiązania, jednocześnie dostosowując program inwestycyjny do możliwości finansowych.
Ewa: Enea i PGE informowały, że ubiegają się o duże środki z Krajowego Planu Odbudowy. Czy Tauron też złożył wniosek do KPO? Na jaką kwotę?
Krzysztof Surma: Grupa TAURON złożyła wniosek o pożyczki na wsparcie krajowego systemu energetycznego (Fundusz Wsparcia Energetyki) w ramach naboru skierowanego dla Operatorów Sieci Dystrybucyjnych. Wnioskujemy w nim o pożyczki o znacznej wartości na finansowanie projektów z obszaru Dystrybucji, dotyczących modernizacji i budowy sieci elektroenergetycznych wraz z infrastrukturą towarzyszącą.
W ramach przywołanego funduszu, w przypadku otwarcia naboru zamierzamy aplikować również o wsparcie budowy odnawialnych źródeł energii, w tym magazynów energii.
Maciej P.: Jakie nowe źródła wytwórcze Tauronu zostały przyłączone do sieci w 2024 roku?
Krzysztof Surma: W 2024 r. oddaliśmy do eksploatacji FW Mierzyn (58,5 MW) i FW Warblewo (30 MW). Do końca roku planujemy oddanie do eksploatacji kolejnych dwóch farm – FW Gamów (33 MW) i farmy PV Proszówek (55 MW).
Coal Palmer: Czy podajecie wartość długu ekonomicznego netto, tak jak to zaczęły robić inne spółki?
Krzysztof Surma: Tak, od tego kwartału zaczęliśmy pokazywać wartość długu ekonomicznego w prezentacji wynikowej, na slajdzie dotyczącym zadłużenia i finansowania.
Waldek: Ile wyniósł CAPEX w okresie trzech kwartałów tego roku?
Krzysztof Surma: Nakłady inwestycyjne w okresie trzech kwartałów 2024 r. wyniosły 3 649 mln zł.
Paulin: Jaki procent energii wytworzonej przez Grupę Tauron pochodził z OZE?
Krzysztof Surma: W okresie trzech kwartałów 2024 r. 15 proc. energii wytworzonej przez Grupę TAURON pochodziło ze źródeł odnawialnych.
Ewa: Zarząd Enei głęboko wierzy a nawet jest przekonany, że rynek mocy na lata 2026-2028 będzie funkcjonował. Czy to przekonanie podziela zarząd Taurona?
Krzysztof Surma: Również wierzymy, że rynek mocy w latach 2026-2028 będzie funkcjonował. Przedłużenie RM na lata 2026-2028 dla jednostek niespełniających EPS550 zostało zaakceptowane przez KE.
Waldek: Na jakie projekty mogą zostać przeznaczone środki z Krajowego Planu Odbudowy?
Krzysztof Surma: Jeśli chodzi o środki z KPO w ramach Funduszu Wsparcia Energetyki i złożonego przez TAURON wniosku, środki zostaną przeznaczone na rozwój i dostosowanie sieci elektroenergetycznej TAURON Dystrybucja do potrzeb transformacji energetycznej i zmian klimatu.
W momencie otwarcia naboru zamierzamy również aplikować o środki z KPO w części dotyczącej odnawialnych źródeł energii.
Franek: Na jaką kwotę szacujecie Państwo straty we własnej infrastrukturze związane z powodzią na południu Polski?
Krzysztof Surma: Szacunkowe łączne szkody na majątku Grupy TAURON to około 104 mln PLN, w tym: TAURON Dystrybucja – 60 mln PLN, TAURON Ekoenergia – 40 mln PLN, TAURON Nowe Technologie – niemal 4 mln PLN. Podjęto starania w celu pokrycia kosztów usuwania awarii na majątku z posiadanych polis ubezpieczeniowych, w szczególności w TAURON Ekoenergia. Wpływ powodzi na wyniki finansowe rozumiane jako wyniki EBITDA nie są tożsame z łączną wartością szacunkowych szkód. Szacunkowy wpływ na wrześniowy wynik EBITDA wynosi około –13 mln PLN.
Andrzejek: Czego dotyczyły odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych, które w znacznym stopniu obciążyły wynik na trzy kwartały tego roku?
Krzysztof Surma: Odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych wynikają z przeprowadzonych na dzień 30 czerwca 2024 roku testów na utratę wartości. Odpisy dotyczą Segmentu Wytwarzania oraz Ciepło i wynikają ze spadku planowanej marży na sprzedaży energii elektrycznej.
Alek: Na kiedy przewidywana jest prezentacja nowej strategii grupy Tauron?
Krzysztof Surma: 17 grudnia.
Łukasz F.: Jaki procent w polskim mixie energetycznym ma szansę osiągnąć OZE w przyszłym roku?
Krzysztof Surma: W 2025 r. udział OZE w produkcji energii elektrycznej w Polsce może osiągnąć 30%.
Karol D.: W jakiej części środki z CAPEX’u dotyczyły segmentu wytwórczego, a w jakiej dystrybucyjnego?
Krzysztof Surma: Nakłady inwestycyjne Segmentu Dystrybucja stanowiły 59%, a Segmentu Wytwarzania 2% ogółu nakładów Grupy TAURON.
Andrzejek: W okresie trzech kwartałów 2024 roku Tauron poniósł 207 mln złotych straty netto. Jakie czynniki w znacznym stopniu miały wpływ na ten wynik?
Krzysztof Surma: Istotnymi czynnikami mającymi wpływ na obniżenie wyniku finansowego netto Grupy TAURON miały odpisy aktualizujące wartość niefinansowych aktywów trwałych w następstwie przeprowadzonych testów na utratę wartości oraz wzrost poziomu nierozpoznanego aktywa z tytułu podatku odroczonego.
Ewa: Proszę o informacje z czego wynika wzrost w produkcji zielonej energii? Czy z dodawanych nowych projektów czy warunków pogodowych?
Krzysztof Surma: Wzrost produkcji z OZE spowodowany był zarówno przyrostem mocy zainstalowanych jak i korzystnymi warunkami wietrznymi.
Anton: Zeroemisyjna energetyka. Czy to w ogóle możliwe?
Krzysztof Surma: Tak, w dłuższym horyzoncie czasowym wierzymy w zeroemisyjną energetykę.
Anton: Jakiego kształtu rynku mocy zarząd Tauronu spodziewa się w latach 2026-2028?
Krzysztof Surma: Zakładamy, że rynek mocy na lata 2026-2028 zostanie uruchomiony.
Franek: Jaki jest san elektrowni wodnych po powodzi, która nawiedziła południowe regiony kraju?
Krzysztof Surma: Na 11 elektrowni wyłączonych z powodu powodzi, 9 o łącznej mocy 10,5 MW, nadal jest wyłączonych. Trwa kompleksowe czyszczenie, suszenie, diagnostyka maszyn, pomiary instalacji i urządzeń, wymiana lub naprawa uszkodzonego wyposażenia.
Paulin: Jak w trzecim kwartale oraz w pierwszych dziewięciu miesiącach roku uplasowały się koszty z tytułu praw do emisji CO2?
Krzysztof Surma: Wartość utworzonej rezerwy na zobowiązania z tytułu emisji CO2 za 9 miesięcy 2024 r. wyniosła 2 194 mln zł, w tym w III kwartale 2024 r. 697 mln zł.
Coal Palmer: W którym roku jest szansa na wypłatę dywidendy?
Krzysztof Surma: Politykę dywidendową ogłosimy w trakcie prezentacji strategii, już 17 grudnia.
Łukasz F.: Czy system dystrybucyjny Tauronu jest przygotowany na większa liczbę przydomowych instalacji fotowoltaicznych?
Krzysztof Surma: Zwiększamy nakłady inwestycyjne w segmencie Dystrybucji, które m.in. umożliwiają przyłączanie coraz większej liczby instalacji PV.
Paulin: Jakie środki spółka może pozyskać z Krajowego Planuje Odbudowy?
Krzysztof Surma: Program KPO w ramach Funduszu wsparcia energetyki opiewa obecnie na około 16 mld euro. Spółka będzie starała się pozyskać jak największą część z tych środków. Złożyliśmy już wniosek o środki na finansowanie wydatków inwestycyjnych w obszarze Dystrybucji.
Vorva: Czy Elektrownia Łaziska zostanie zamknięta na dobre?
Krzysztof Surma: Obecnie TAURON podejmuje działania mające na celu umożliwienie startu Elektrowni Łaziska w spodziewanym rynku mocy na lata 2026-2028. Celem tych działań jest uzyskanie przychodów z rynku mocy na poziomie umożliwiającym dalsze funkcjonowanie tej elektrowni do 2028 r.
Karol D.: Jaki zarząd Tauronu przewiduje rozwój OZE w najbliższych latach?
Krzysztof Surma: Zakładamy przyśpieszenie tempa rozwoju OZE. Tempo jest uzależnione od szybkości wdrożenia ustaw zwiększających dostępność projektów OZE (liberalizacja ograniczeń lokalizacyjnych) oraz umożliwiających szybsze przygotowanie projektów (implementacja założeń dyrektywy RED III oraz ustanowienie obszarów przyśpieszonego rozwoju OZE).
Krzysztof Surma: Dziękuję za obecność na czacie i liczne pytania. Zapraszam do śledzenia informacji o Grupie TAURON. Już 17 grudnia publikujemy strategię - transmisja wydarzenia będzie dostępna online.
