Yarrl w 3 kw. 2024 r. odnotował bardzo dużą dynamikę poprawy wyników w stosunku do 3 kw. 2023 r. Przychody ze sprzedaży spółki wzrosły r/r o blisko 175% do poziomu 17,16 mln zł, a zysk netto o 333% do poziomu 1,17 mln zł. Tak spora poprawa jest konsekwencją rozwoju nowych segmentów działalności, ale też w dużej mierze połączenia w październiku 2023 r. spółki z pTAG sp. z o.o.
Profil działalności spółki
Grupa Kapitałowa yarrl oferuje kompleksowe rozwiązania dla sektorów publicznego, finansowego oraz komercyjnego. Oferta Spółki ewoluuje, obecnie skierowana jest przede wszystkim do jednostek administracji centralnej oraz sektora średnich i dużych przedsiębiorstw. Spółka realizuje sprzedaż głównie na rynku krajowym, koncentruje swoje działania na wspieraniu przedsiębiorstw we wdrażaniu najnowocześniejszych technologii informatycznych.
Aktualną ofertę Grupy Kapitałowej yarrl dzieli się na 5 głównych segmentów:
- Usługi budowy i rozwoju oprogramowania,
- Usługi wdrożeń rozwiązań Partnerów,
- Usługi wdrożeń rozwiązań własnych,
- Usługi call i contact center,
- Usługi organizacji konferencji i szkoleń
Wyniki za 3 kwartał 2024 r.
Zmianę w skali biznesu jaka dokonała się w stosunku do ubiegłego roku, ale też poprzednich lat, doskonale obrazuje zarówno poniższa tabela, jak i wykresy. Jak na wstępie wspomniano jest to konsekwencją zarówno połączenia z pTAG sp. z o.o., jak również efektem rozwoju dotychczasowych ale także nowych segmentów działalności spółki.
Prezes yarrl, Sławomir Połukord, tak dużą skalę poprawy tłumaczy następująco W dużej mierze jest to skutkiem połączenia z pTAG, jednak dywersyfikacja działalności postępuje i coraz większego znaczenia nabierają pozostałe segmenty, w tym segment rozwiązań dla call i contact center z przychodami w ciągu pierwszych 9 miesięcy roku wynoszącymi 10,1 mln zł (konsekwentnie, w każdym z 3 ostatnich kwartałów, większymi o ok. 60% w porównaniu do roku ubiegłego) oraz najnowszy, powstały na bazie przejętej ZCP i obecny w yarrl zaledwie od maja br., segment usług wdrożeń rozwiązań własnych z przychodami wynoszącymi 3,3 mln zł.
W 3 kw. 2024 r. yarrl S.A., jak i pozostałe spółki z Grupy Kapitałowej kontynuowały realizację założeń opracowanej strategii działania, realizowano m.in. projekty rozpoczęte w okresach poprzednich, podpisano aneksy do umów zawartych w latach poprzednich oraz zawarto w tym okresie nowe umowy. Te wszystkie zdarzenia również wspierały sytuację spółki.
Poprawa w wynikach spółki była widoczna na wszystkich poziomach. Przychody ze sprzedaży spółki wzrosły w 3 kw. 2024 r. r/r o blisko 175% do poziomu 17,16 mln zł, EBIT poprawił się w porównywanym okresie o 215% i wzrósł do poziomu 1,34 mln zł, a zysk netto wzrósł r/r o 333% do poziomu 1,17 mln zł. Sporą poprawę odnotowano także na poziomie wszystkich marż. Marża na sprzedaży wyniosła w 3 kw. 2024 r. 8,4% w relacji do 4,5% w analogicznym okresie 2023 r., na poziomie marży EBIT odnotowano wzrost z 6,7% do 7,8%, a marża netto miała wartość 6,8% rosnąć z poziomu 4,3% w 3 kw. 2023 r.
Prezes spółki komentując wyniki zwrócił też uwagę na dodatnią rentowność operacyjną każdego z segmentów: Oprócz wzrostu przychodów ważne jest dla nas również zapewnienie zyskowności prowadzonych działań. Zwróciłbym uwagę, że - oprócz rentowności netto w rachunku skonsolidowanym i jednostkowym - osiągamy również dodatnią rentowność operacyjną każdego segmentu działalności z osobna. W minionych latach wyniki te były znacznie gorsze, jednak podejmowane przez nas działania transformacyjne dają oczekiwane efekty.
Warto również spojrzeć jak istotny wpływ na skalę działalności grupy miała zrealizowana akwizycja. Dość klarownie obrazuje to poniższy wykres. Przychody za okres trzech kwartałów bieżącego roku bez uwzględnienia procesów akwizycyjnych miałyby dynamikę rzędu 14%. Przeprowadzona operacja połączenia skutkowała natomiast wzrostem przychodów po 3 kwartałach br. do poziomu 48,4 mln zł wobec 15,8 mln zł wypracowanych w okresie od stycznia do września 2023 r. Oznacza to dynamikę rzędu 306%.
Zerkając z kolei bliżej na podział przychodów według segmentów dostrzec można po trzech kwartałach br. spadek r/r w największym z segmentów, a więc w usługach rozwoju i budowy oprogramowania. Dynamika spadku wyniosła w tym przypadku 13%. Z kolei na odwrotnym biegunie znalazł się segment usługi wdrożeń call i contact center z dynamiką poprawy r/r rzędu aż 60%. Dynamikę drugiego z segmentów obrazuje wykres po prawej stronie poniżej.
 |
 |
Analizując sytuację spółki należy także spojrzeć do bilansu. W tym przypadku zaznaczenia wymaga, że spółka ma zdrową strukturę, jak i bezpieczny poziom zadłużenia. Także poziom zadłużenia w relacji do aktywów obrotowych jest na bezpiecznym poziomie wskazującym na bardzo dobrą płynność finansową spółki. Na koniec 3 kw. 2024 r. spółka miała ponadto na kontach 3,4 mln zł gotówki. Na koniec analogicznego kwartału 2023 r. miała na kontach 1,2 mln zł. Jednakże na koniec 2023 r. była to kwota znacznie wyższa, bo sięgająca poziomu 8,2 mln zł.
Odnotować jednak należy, że wraz ze spadkiem poziomu gotówki odnotowano spadek zadłużenia. Rok do roku zobowiązania krótkoterminowe spadły z 14,2 mln zł do 10,1 mln zł, a kredyty i pożyczki krótkoterminowe z 9,2 mln zł do 1,3 mln zł. To zdecydowanie korzystna dla spółki tendencja, szczególnie w dobie relatywnie wysokich stóp procentowych.
Nowe kontrakty i plany na przyszłość
Spółki grupy yarrl zawarły w trzecim kw. 2024 r. kilka znaczących kontraktów, w szczególności w segmencie budowy i rozwoju oprogramowania 3 kontrakty z Aplikacjami Krytycznymi dotyczące rozwoju systemów e-Podatki oraz e-Urząd Skarbowy o łącznej wartości 38,9 mln zł brutto oraz rozpoczęto realizację umowy na utrzymanie i rozwój Centralnej Bazy Danych Osób Pozbawionych Wolności (CBDOPW) o wartości 2,1 mln zł brutto dla nowego klienta, Centralnego Zarządu Służby Więziennej. Ponadto zawarto 2 umowy ramowe (z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju oraz TVP S.A. w likwidacji), każda z maksymalnym budżetem ponad 20 mln zł brutto, pozwalające na ubieganie się o zlecenia realizacyjne u tych klientów.
W perspektywie kolejnych okresów spółka planuje rozwinąć swoją ofertę w warstwie technologicznej, jak i rozwijać zastosowanie AI w oferowanych systemach. Ponadto planuje skupić się na organicznym rozwoju, zwiększając działalność m.in. na rynku finansowym. Spółka nie wyklucza także kolejnych procesów M&A, aktywnie poszukując ciekawych okazji rynkowych.
Odnosząc się do podejmowanych działań rozwojowych w 3 kw. br., Piotr Żukowski, Członek Zarządu yarrl S.A. powiedział: Zaoferowaliśmy naszym klientom kilka nowych rozwiązań, m.in. wykorzystujący naszą platformę low-code Integration Hub z gotowym zestawem konektorów odpowiedzialnych za komunikację z zewnętrznymi bazami informacyjnymi w tym z BIK KI 4.0 (https://bik4.pl/), czy wypracowane wspólnie z ITECH (Sieć Badawcza Łukasiewicz) narzędzie wykorzystujące mechanizmy AI - poszukiwanie podobieństw semantycznych - wspierające znalezienie odpowiednich programów oraz partnerów do realizacji zadań w projektach finansowanych przez UE (www.aisema.eu). Mimo, że trzeci kwartał kalendarzowy przypadał na okres wakacyjny, konsekwentnie realizowaliśmy działania, dzięki czemu osiągnęliśmy wszystkie zaplanowane wcześniej kamienie milowe.
Zastrzeżenie
Autor niniejszej Analizy nie jest powiązany w żaden sposób z Emitentem. Niniejsza Analiza powstała w związku z umową zawartą z yarrl S.A., obejmującą swoim zakresem m.in. publikację komentarza do wyników spółki, jak również działania z zakresu relacji inwestorskich. W ciągu ostatnich 12 miesięcy SII świadczyło również inne usługi z zakresu relacji inwestorskich Spółce Digital Network S.A. Ponadto, Stowarzyszenie nie wyklucza złożenia kolejnych ofert świadczenia takich usług Emitentowi w przyszłości.
Treść powyższej Analizy jest tylko i wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autora i nie stanowi „rekomendacji inwestycyjnej” w rozumieniu przepisów art. 3 ust. 1 pkt 35) Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz.U.UE.L.2014.173.1 z dnia 2014.06.12) ani „informacji rekomendującej” w rozumieniu art. 3 ust. 1 pkt 34) ww. Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715), lub jakiejkolwiek porady. Stąd Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych oraz autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie lektury treści publikowanych w ramach niniejszego projektu. W inwestowaniu należy korzystać z wielu źródeł i konfrontować je przed podjęciem decyzji.
