|
|
Czat inwestorski z Mirosławem Tarasem - Prezesem Zarządu spółki Lubelski Węgiel „Bogdanka” S.A. odbył się we wtorek, 24 maja 2011 r. o godz. 10:30. |
|
Temat czatu: Wyniki finansowe za I kwartał 2011 roku oraz planowane inwestycje spółki.
Mirosław Taras, Prezes Zarządu – urodzony w 1955 r. Studia magisterskie ukończył w 1980 r. na Wydziale Górniczym – specjalizacja Projektowanie i budowa kopalń w Akademii Górniczo-Hutniczej w Krakowie. W roku 1996 r. ukończył podyplomowe studia w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie w zakresie Zarządzania Finansami Przedsiębiorstw.
Od 1980 roku związany z Lubelskim Zagłębiem Węglowym, W latach 1980-1991 oraz 1992-1998 pracował w PP KWK „Bogdanka i KWK „Bogdanka”, następnie w firmach Lubcoal S.A. oraz Grupie Kapitałowej Lubelski Węgiel S.A. jako Zastępca Prezesa Zarządu. Od 2001 roku ponownie w Lubelskim Węglu „Bogdanka” S.A jako Dyrektor Zakładu Ceramiki Budowlanej, od roku 2003 jako Z-ca Dyrektora ds. Handlu i Transportu Kolejowego – Prokurent. Prezes Zarządu od 16 lutego 2008 roku.
Lubelski Węgiel „Bogdanka” S.A. jest krajowym liderem rynku producentów węgla energetycznego jedną z najnowocześniejszych i największych kopalń węgla kamiennego w Polsce. Spółka wyróżnia się na tle branży pod względem osiąganych wyników finansowych, wydajności wydobycia węgla kamiennego oraz planów inwestycyjnych. Właśnie obecnie weszły one w kluczową fazę realizacji.
LW „Bogdanka” S.A. prowadzi działalność górniczą w zakresie wydobywania, wzbogacania i sprzedaży węgla kamiennego. Produkcję dodatkową Spółki stanowi cegła elewacyjna, produkowana w ramach utylizacji odpadowego kamienia ze skał karbońskich w Zakładzie Ceramiki Budowlanej „EkoKLINKIER”.
Lubelski Węgiel „Bogdanka” S.A. jest jednym ze bardziej znaczących podmiotów na rynku energetycznym w kraju. W 2010 r. produkcja węgla handlowego Bogdanki wyniosła 5,8 mln ton.
Kopalnia „Bogdanka” zaopatruje przede wszystkim odbiorców przemysłowych, zlokalizowanych we wschodniej i północno - wschodniej Polsce. Rynek odbiorców jest ustabilizowany, a sprzedaż realizowana jest głównie w oparciu o umowy wieloletnie. Główne kierunki zbytu węgla handlowego z LW Bogdanka to energetyka zawodowa i energetyka przemysłowa.
Strategia Lubelskiego Węgla „Bogdanka” S.A. zakłada kompleksową rozbudowę kopalni w oparciu o pole Stefanów, co pozwoli na podwojenie poziomu wydobycia, do ponad 11 mln ton węgla, począwszy od 2014 r. Spółka chce w ten sposób zapewnić perspektywy do dalszego długofalowego rozwoju, wzrostu znaczenia kopalni na rynku, w branży i w regionie oraz dalszego, skokowego podnoszenia jej konkurencyjności. Spółka tylko w ubiegłym roku wydała ok. 700 mln zł na rozbudowę Pola Stefanów. CAPEX na 2011 r. przewiduje wydatki na zbliżonym poziomie.
Pomimo tych wydatków oraz wzrostu kosztów związanych z rozbudową zdolności produkcyjnych spółka wypracowała w I kwartale 2011 r. zysk netto w wysokości blisko 36 mln zł, a wydajność ogólna w tym czasie sięgała 244,95%, natomiast wydajność dołowa 311,68% wobec średniej w branży. Przychody Grupy wyniosły w tym czasie niemal 310 mln zł.
Mirosław Taras: Witam Państwa serdecznie i zapraszam do zadawania pytań.
ada: Jakiego poziomu wydobycia spodziewają się Państwo na koniec 2011 r.?
Mirosław Taras: Na wielkość wydobycia netto zasadniczy wpływ ma zakres robót przygotowawczych (wykonanie chodników), który w 2011 roku jest znacząco wyższy niż w roku 2010. Przy tym samym, a nawet wyższym wydobyciu urobku węgla niższa jest ilość węgla handlowego. Sytuacja zmieni się w IV kwartale tego roku, kiedy planowane jest oddanie do eksploatacji I części zakładu przeróbki mechanicznej węgla. Wtedy skokowo wzrośnie wydobycie z szybu w Stefanowie. Planujemy zatem, że wydobycie w 2011 roku może wynieść ponad 6 mln ton.
Józef.W: Na stronie internetowej spółki zamieszczone są w prezentacji informacje o planach rozwojowych spółki, co uważam za bardzo rzetelną politykę informacyjną. Brakuje mi jednak danych z jakich środków będą finansowane? Czy będą to środki własne, kredyty, czy w planach jest emisja akcji w celu pozyskania dodatkowych środków?
Mirosław Taras: Inwestycje spółki finansowane będą ze środków własnych uzyskanych z debiutu giełdowego, wypracowanych zysków oraz długu.
dzienikarz: Witam, chciałbym się zapytać, jakie są obecne pokłady węgla do wykorzystania przez Bogdankę, na jakiej głębokości pracują obecnie górnicy? Czy planowane zwiększenie wydobycia węgla wiąże się z zejściem pracowników w głębsze partie ziemi?
Mirosław Taras: Obecnie pracujemy na głębokości ok. 900 m. Zwiększenie wydobycia w najbliższych latach nie wiąże się z zejściem niżej, ale z eksploatacją złoża w sąsiednim obszarze.
dzienikarz: Czy w historii spółki wydarzyły się jakieś wypadki przy wydobyciu węgla? Czy są prowadzone jakieś działania monitorujące potencjalne zagrożenia? Jak spółka przygotowuje się na takie sytuacje kryzysowe?
Mirosław Taras: Bogdanka jest bardzo bezpieczną kopalnią, ale wypadki zdarzają się. Z reguły były to jednak wypadki związane z błędem ludzkim, a nie z np. warunkami geologicznymi, które w Bogdance są bardzo dobre.
Master: Dzień dobry! Chciałbym się dowiedzieć, z czego wynika spadek zysku za 1Q 2011 w stosunku do 1Q 2010? Czy w kolejnych kwartałach spodziewać się można poprawienia wyników w stosunku do kwartałów w 2010 r.?
Mirosław Taras: Wyniki za 1Q były zgodne z naszymi założeniami. Ich spadek w stosunku do ubiegłego roku wynika z intensyfikacji prac inwestycyjnych w Polu Stefanów, przede wszystkim z prac przygotowawczych do zwiększenia wydobycia, które wiązały się ze wzrostem kosztów, ale zaowocują większym wydobyciem począwszy od 4Q 2011.
Master: Ile osób teraz pracuje przy wydobyciu węgla? Czy spółka ma w planach zatrudnić kolejnych pracowników z związku z planami zwiększenia wydobycia? Czy wzrost kosztów stałych nie odbije się na rentowności?
Mirosław Taras: Na ok. 4000 zatrudnionych blisko 3000 pracuje "na dole". Docelowy poziom zatrudnienia, jaki chcemy osiągnąć to 4300-4400 pracowników. Mamy już więc zapewnione prawie pełne zatrudnienie na planowane podwojone wydobycie. Odbija się to więc na naszej rentowności teraz, natomiast rentowność skokowo wzrośnie po uruchomieniu zwiększonego wydobycia.
Leszek: Witam, przyznam się, że nie śledziłem wyników walnego, czy została uchwalona dywidenda za 2010 r. Jeśli tak to ile to będzie na akcję, kiedy wypłata, jakie plany na 2012 r. w tym temacie?
Mirosław Taras: Dywidenda została uchwalona w wysokości 1,4 zł na akcję, dzień dywidendy to 29.07, data wypłaty to 26.08. Spółka pracuje nad nową polityką dywidendową, będziemy o tym informować rynek.
obserwator_7: Czy spółka publikuje prognozy finansowe? Jeśli tak, to gdzie można je znaleźć?
Mirosław Taras: Nie publikowaliśmy jeszcze prognoz na 2011 rok, w dotychczasowej praktyce prognozy na dany rok publikowaliśmy w drugiej połowie roku.
kopalniany: Czy spółkę można nazwać antykryzysową? Czy na stabilność realizowanych przychodów mogą mieć wpływ perturbacje na rynkach finansowych?
Mirosław Taras: Nasze historyczne wyniki pokazują, że w dotychczasowej historii, niezależnie od sytuacji na rynkach finansowych spółka realizowała bardzo dobre wyniki finansowe.
krzysztof: Ceny węgla w portach ARA to ponad $120 za tonę. Dlaczego Bogdanka sprzedaje węgiel znacznie taniej? (dokonałem prostego podzielenia przychodu 1230 mln przez wydobycie 5,8 mln ton)
Mirosław Taras: Ceny ARA to ceny spotowe, natomiast my prowadzimy sprzedaż przede wszystkim w oparciu o umowy długoterminowe. Cena 120 USD dotyczy węgla klasy 25, a my sprzedajemy węgiel średnio klasy 21,5. Poza tym publikowana wartość przychodów dla celów prezentacyjnych jest korygowana (pomniejszana) o wartość węgla wydobytego z wyrobisk górniczych (zgodnie z MSR).
kati: Czy strug już pracuje i jakie są tego efekty? Czy planujecie zakup kolejnego?
Mirosław Taras: Strug pracował w ubiegłym roku, zakończył pracę w październiku i przeszedł przegląd techniczny. Uruchomienie kolejnej ściany strugowej planowane jest w sierpniu tego roku. Obecnie trwa postępowanie przetargowe w sprawie zakupu kolejnego urządzenia do eksploatowania niskich pokładów.
krzysztof: Jeśli dobrze zrozumiałem Pana wypowiedź w TVN CNBC, to w wariancie optymistycznym Stefanów może dać 0,4 mln ton miesięcznie już od stycznia 2012. W takim wypadku obecne wydobycie (6 mln ton) + nowe (4,8 mln ton) dałoby blisko 11 mln ton w grudniu 2012. Wiem, że taki plan stawialiście sobie na 2014 - a zatem źle zrozumiałem czy faktycznie jest szansa na taką produkcję?
Mirosław Taras: Obecne przeciętne wydobycie to 5,4 mln ton z pola Bogdanka i Nadrybie. Z punktu widzenia zdolności wydobywczych szybu i zakładu przeróbki mechanicznej węgla, rzeczywiście takie zdolności (11 mln ton) możemy osiągnąć na koniec 2012 roku. Natomiast w 2012 i 2013 roku będą trwały jeszcze prace przygotowujące kolejną ścianę do wydobycia (rozcinka złoża), czyli realne wydobycie będzie na niższym poziomie. Dopiero uruchomienie czwartej ściany pozwoli nam na uzyskanie docelowego wydobycia.
Andrzej: Czy istnieją jakieś konkretne plany dotyczące eksportu? Czy zwiększone wydobycie pozwoli wpłynąć i wykorzystać rynek europejski?
Mirosław Taras: Zależeć to będzie od koniunktury na rynku krajowym i możliwości uzyskania wyższych cen za granicą.
reput: Jaki jest obecnie poziom gotówki w spółce? Czy spółka w jakiś sposób obraca nadwyżkami finansowymi w celu uzyskania dodatkowych zysków?
Mirosław Taras: Zgodnie z opublikowanym sprawozdaniem finansowym za 1Q 2011, gotówka w spółce to ok. 325 mln zł.
lola: Czy rozważacie emisję akcji lub obligacji na kolejne cele inwestycyjne? Jeśli tak to kiedy i jak duża będzie emisja?
Mirosław Taras: Obecnie nie planujemy emisji akcji.
węzłon: Panie Prezesie, czy temat NWR z zeszłego roku jest zamknięty raz na zawsze ?
Mirosław Taras: Wezwanie ubiegłoroczne jest sprawą zamkniętą.
robson: Czy w chwili obecnej prowadzone są działania poszukiwawcze kolejnych złóż węgla?
Mirosław Taras: Bogdanka leży w basenie lubelskiego zagłębia węglowego, który ma jedne z najlepiej udokumentowanych zasobów węgla w Europie. Nie musimy prowadzić więc poszukiwań złóż. Obecne zasoby operatywne pozwalają na wydobycie do 2034 roku, możemy też starać się o koncesje na kolejne, sąsiednie złoża.
Patryk: Jak oceniają Państwo tendencję popytu, chodzi mi tu zarówno o kraj jak i UE?
Mirosław Taras: Wypowiedzi analityków i ekspertów rynkowych wskazują na to, że popyt nadal będzie rosnący, tak jak ma to miejsce od szeregu lat.
Michał Pol: Jakie wskaźniki finansowe w Państwa branży dają najbardziej obiektywny obraz kondycji firmy?
Mirosław Taras: Te same wskaźniki finansowe jak w przypadku innych spółek oraz elementy techniczne, takie jak: wydajność, efektywność, natężenie robót przygotowawczych wskazujące na zdolność do odtwarzania i zwiększanie mocy wydobywczych.
lola: Jak duże są opóźnienia w inwestycjach?
Mirosław Taras: Nasz długoterminowy plan dotyczący osiągnięcia zdolności docelowych w 2014 roku jest niezagrożony. Jeden z elementów inwestycyjnych, jakim jest budowa zakładu przeróbki mechanicznej węgla jest opóźniony o ok. 6 miesięcy.
lola: Czy w tym roku podniosą Państwo ceny węgla? Jeśli tak to o ile?
Mirosław Taras: W tym roku planujemy renegocjacje cen węgla w kontraktach długoterminowych.
gniadek: Czy uważa Pan, że aktualny kurs akcji odzwierciedla godziwą wycenę spółki? Pytam w kontekście rekomendacji kilku biur maklerskich sugerujących wycenę na poziomie 140, 150 a nawet 160 zł.
Mirosław Taras: Te wyceny świadczą o tym, ze rynek widzi potencjał wzrostu cen akcji Bogdanki, co nas bardzo cieszy.
Mirosław Taras: Dziękuję za uczestnictwo w czacie i pytania. Żałuję, że nie udało mi się na wszystkie odpowiedzieć. Zapraszam na kolejny czat :-)
