|
|
Czat inwestorski z Krzysztofem Piwońskim, Prezesem Zarządu P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. odbędzie się 4 lipca 2011 (poniedziałek) w godz. 10.30 - 11.30 |
|
|
Krzysztof Piwoński, Prezes Zarządu P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. |
P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. w skrócie:
P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. jest jednym z wiodących podmiotów działających na rynku inwestycji w wierzytelności masowe w Polsce. Spółka specjalizuje się w nabywaniu pakietów wierzytelności, które przez ich pierwotnych właścicieli zostały uznane za trudne do odzyskania, a następnie dochodzeniu ich zapłaty na własny rachunek, w pierwszej kolejności na drodze polubownej (windykacja miękka z możliwością układu), a w razie konieczności na drodze sądowej (windykacja egzekucyjno-komornicza).
Spółka posiada bogate doświadczenie w nabywaniu i obsłudze wierzytelności detalicznych m.in. od firm telekomunikacyjnych, ubezpieczeniowych, banków, dostawców usług telewizji kablowej i internetu, dostawców mediów (energia elektryczna, gaz, woda). Grupa szacuje, iż jej udział w segmencie wierzytelności pozabankowych wyniósł na koniec 2010 roku około 15%.
Spółka obsługuje obecnie ok. 662 tys. spraw, których łączna wartość nominalna (nominalna wartość początkowa, powiększona o naliczone odsetki i pomniejszona o spłaty osób zadłużonych) sięga ok. 827 mln zł (stan na grudzień 2010 r.).
Grupa planuje dalszy dynamiczny rozwój w zakresie nabywania portfeli wierzytelności pozabankowych, a w ramach dywersyfikacji działalności, zakłada ponadto znaczące zwiększenie udziału w bardzo atrakcyjnym segmencie wierzytelności bankowych.
Spółka posiada certyfikat ISO 9001:2008 w zakresie zarządzania wierzytelnościami.
Obecnymi akcjonariuszami Spółki są założyciele i członkowie Zarządu Spółki – Krzysztof Piwoński (Prezes Zarządu) oraz Wojciech Andrzejewski (Wiceprezes Zarządu) posiadający pośrednio po 50% akcji Spółki.
Zapisy na akcje Spółki w Transzy Inwestorów Indywidualnych odbędą się w dniach
od 4 do 7 lipca 2011 roku i będą przyjmowane w Punktach Obsługi Klienta Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A., Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A., Domu Maklerskiego BZ WBK S.A. oraz Biura Maklerskiego Alior Banku.
Więcej informacji na: www.presco.pl
Poniżej prezentujemy zapis czatu, który odbył się 4 lipca 2011r. w godzinach 10:30-11:30
Moderator: Witam Państwa i zapraszam do zadawania pytań.
lord vader: dlaczego warto kupić Państwa akcje?
Krzysztof Piwoński: Jesteśmy wiodącym podmiotem w branży, współtwórcą polskiego rynku wierzytelności. Mamy najwyższą rentowność w branży (34% w 2010 r.) porównując do podmiotów notowanych na giełdzie. Średnio roczny wzrost przychodów za lata 2008-2010 to 42%.
nico: Skąd wynika tak wysoka rentowność?
Krzysztof Piwoński: Nasza rentowność to wynik automatyzacji procesów operacyjnych, powodującej przewagę kosztową oraz wysokiej skuteczności windykacji. W rezultacie możemy poszczycić sie najwyższym wskaźnikiem zysku netto na jednego zatrudnionego pracownika. W 2010 r. jeden pracownik P.R.E.S.C.O. wygenerował 123 tys. zł zysku netto. To znacznie więcej niż u konkurencji.
Katarzyna: Czy mógłby Pan Prezes wymienić kilka firm konkurujących z Państwem?
Krzysztof Piwoński: Nasi główni konkurenci to Kredyt Inkaso, Ultimo, Kruk, EGB.
Grześ: Czy współpracują Państwo z mniejszymi firmami, które pomagają nabywać wierzytelności? Czy funkcjonują podmioty, które są dla Państwa pośrednikami w zakupie wierzytelności?
Krzysztof Piwoński: Wszystkie procesy realizowane są w spółce. Nie spotkaliśmy się z pośrednikami na rynku. Wycena wierzytelności to bardzo skomplikowany proces. Jedynie firmy posiadające wieloletnie doświadczenie są w stanie precyzyjnie wycenić dany portfel wierzytelności.
Katarzyna: Interesują mnie Państwa prognozy przychodów i zysku na następny rok. Gdzie można te informacje znaleźć?
Krzysztof Piwoński: Nie publikowaliśmy prognoz. W ciągu ostatnich 3 lat zainwestowaliśmy w portfele wierzytelności łącznie 41 mln zł. W tym roku planujemy inwestycje na poziomie 80 mln zł. Uważamy, że będzie to ogromny impuls do wzrostu.
PrezesKa: Witam, w informacji o spółce podajecie Państwo, iż będziecie zwiększać udział w segmencie wierzytelności bankowych. Czy oznacza to, że spółka już w tym sektorze funkcjonuje? Czy dopiero będzie obsługiwać ten rynek?
Krzysztof Piwoński: Spółka funkcjonuje już na rynku wierzytelności bankowych. Posiadamy obecnie 11 portfeli z tego sektora. Mamy również doświadczenie w obsłudze na zlecenie (inkaso) 9 dużych banków i 4 spółdzielczych kas oszczędnościowych.
Kryspin: Jaki procent wierzytelności jest nieodzyskiwalny? Jak spółka księguje tego typu wierzytelności?
Krzysztof Piwoński: P.R.E.S.C.O. traktuje wierzytelności jak dobrze oprocentowane obligacje. W dłuższej perspektywie czasu każda wierzytelność powinna zostać spłacona. Portfele nabyte w 2000 r. nadal generują przepływy.
Katarzyna_P: Czy spółka po wejściu na GPW planuje wypłacać inwestorom dywidendę? Jeśli tak, jaki procent zysku mógłby zasilić konta akcjonariuszy?
Krzysztof Piwoński: Polityka dywidendowa zakłada wypłatę min. 15% z wypracowanego w danym roku zysku. Zależy nam na budowie wartości spółki i dlatego chcemy reinwestować większość wypracowanych zysków w zakupy nowych portfeli wierzytelności.
Znawca: Panie Prezesie na jaką kwotę szacowany jest rynek wierzytelności w Polsce i jaki udział mają Państwo w tym rynku? Dziękuję.
Krzysztof Piwoński: Szacujemy wielkość rynku inwestycji w wierzytelności w 2011 r. na 10 mld zł i w 2012 r. na 11 mld zł. W kolejnych latach spodziewamy się podobnych wartości. To oznacza, że zapotrzebowanie na kapitał - przy średnich cenach transakcyjnych na poziomie 15% - będzie wynosić ok. 1,5 mld zł rocznie. Biorąc pod uwagę cały kapitał pozyskany przez wszystkie spółki z branży to wciąż za mało, by zaspokoić oczekiwania rynku.
nico: Jaki docelowy portfel wierzytelności chcielibyście posiadać?
Krzysztof Piwoński: Obecnie obsługujemy portfel o wartości 827 mln zł. Wartość naszego portfela dynamicznie będzie rosła. W 2011 r. planujemy wydać na pakiety 80 mln zł wobec 41 mln zł łącznie w ostatnich 3 latach.
very: Panie Prezesie jaką pozycję na rynku ma firma, konkurencja jest wszystkim znana z GPW, czym Państwo chcą zachęcić inwestorów do zakupu akcji podczas debiutu? Jaki jest wskaźnik C/WK?
Krzysztof Piwoński: P.R.E.S.C.O. jest współtwórcą rynku wierzytelności (z historią sięgającą roku 1998). Mamy najwyższą rentowność w porównaniu do podmiotów notowanych na giełdzie. Dzięki temu jesteśmy bardziej konkurencyjni na przetargach. Jesteśmy w stanie zaoferować najwyższą cenę i osiągnąć planowana stopę zwrotu, podczas gdy konkurencji dana inwestycja przestanie się opłacać.
Katarzyna: Czy można coś więcej powiedzieć na temat automatyzacji procesów operacyjnych? Co ma Pan Prezes na myśli?
Krzysztof Piwoński: Większość operacji wykonuje automatycznie autorski system. Dzięki temu 63 osoby operacyjne skutecznie obsługują ponad 660 tys. spraw. Szczegółów nie mogę zdradzić, gdyż jest to nasze unikalne, ściśle strzeżone know-how.
Dystrykt: Czy pieniądze z emisji wykorzystają Państwo na przejęcia w branży?
Krzysztof Piwoński: Nasza strategia nie przewiduje tego. Zakładamy inwestycje w nowe pakiety wierzytelności. To dla nas najlepsza inwestycja.
pati: Czy rozważacie działalność poza Polską? Jakie kraje są rozważane?
Krzysztof Piwoński: W tej chwili rynek polski jest bardzo atrakcyjny i na tyle perspektywiczny, że całą naszą uwagę koncentrujemy na Polsce, niemniej śledzimy rynki zewnętrzne i w przyszłości nie wykluczamy ekspansji zagranicznej.
redo: Do której godziny będą przyjmować zapisy Domy Maklerskie na akcje spółki w dniu 7 lipca?
Krzysztof Piwoński: Zapisy będą przyjmowane w godzinach otwarcia punktów obsługi klienta. Przez Internet można składać zapisy do północy.
Inwestor44: Na wstępie gratuluję pomysłu debiutu na GPW! Proszę o dane poświadczające Państwa wiarygodność finansową, jakie jest zadłużenie vs kapitał własny? Jakie wskaźniki wykorzystywane w branży świadczą o stabilnej sytuacji firmy?
Krzysztof Piwoński: Do tej pory spółka w niewielkim stopniu korzystała z finansowania długiem, w odróżnieniu od konkurencji. Dzięki temu po wykorzystaniu środków z giełdy planujemy wykorzystać finansowanie obligacjami do zakupów nowych pakietów wierzytelności. Spółka posiada bezpieczny wskaźnik kapitału do zadłużenia.
Katarzyna_P: Czy spółka korzysta z usług e-sądów? Jaki jest % udział spraw załatwianych tą drogą?
Krzysztof Piwoński: Tak korzystamy. Obecnie wszystkie sprawy kierowane są za pośrednictwem tego kanału.
zuchuuu: Jaka jest fluktuacja pracowników w Państwa firmie? Czy tracąc kluczowych pracowników, konkurencja nie przejmuje Państwa know-how?
Krzysztof Piwoński: Mamy stabilny poziom zatrudnienia na przestrzeni ostatnich lat. Centrum operacyjne mieści sie w Pile. Dzięki tej lokalizacji osiągamy także przewagę kosztową nad konkurencją.
wędrownik: Skoro mają Państwo rentowność na poziomie około 30% to mówiąc w skrócie z każdych zainwestowanych 100 mln zł potrafią Państwo uzyskać 30 mln? W jakim czasie?
Krzysztof Piwoński: Średnio ważona krzywa spłat w latach 2005-2010 wynosiła u nas 282%, co oznacza, że z każdej zainwestowanej złotówki otrzymaliśmy 2,82 zł przychodu. To znacznie więcej niż u konkurencji. Ok. 80% planowanych spłat odzyskujemy w ciągu pierwszych trzech lat. Średnio ważony IRR za ostatnie 3 lata wyniósł 67%.
Katarzyna: Czy rynek jest bardziej atrakcyjny w czasie wzrostu czy kryzysu?
Krzysztof Piwoński: Kryzys powoduje przyrost wierzytelności pojawiających się na rynku, przez co ich ceny są niższe. W czasie dobrej koniunktury poprawia się natomiast ściągalność na pakietach posiadanych. Dzięki temu naszą branże można uznać za kryzysoodporną.
kkosz: Czy oferta publiczna to zupełnie nowa emisja? Czy dotychczasowi właściciele pozbywają się części swoich akcji?
Krzysztof Piwoński: Tak, obecna emisja to emisja wyłącznie nowych akcji. Dotychczasowi właściciele nie sprzedają akcji, gdyż wierzą w dynamiczny rozwój spółki. Jest 12-miesięczny lock-up. W rękach dotychczasowych akcjonariuszy pozostanie ponad 74% akcji.
węzłon: Jakie firmy są odbiorcami Państwa usług? Jakiego typu wierzytelności generują najwyższe marże?
Krzysztof Piwoński: Inwestujemy w wierzytelności telekomunikacyjne, bankowe, ubezpieczeniowe oraz od dostawców mediów. Inwestujemy w wierzytelności przynoszące ponad przeciętne stopy zwrotu, branża tutaj nie ma znaczenia , liczy sie precyzja wyceny i efektywny proces.
Krzysztof Piwoński: Dziękuję bardzo za duże zainteresowanie i liczne pytania . Zapisy na akcje już trwają :).
