Na konferencji wynikowej Energi nie mogło zabraknąć przedstawiciela SII. Spółka ta cieszy się bardzo dużym zainteresowaniem nas, czyli inwestorów indywidualnych. Po pierwsze Energa dość niedawno debiutowała na GPW i w jej upublicznieniu uczestniczyło wielu drobnych inwestorów. Po drugie jest to spółka typowo dywidendowa. Przypomnijmy, że duży udział w zyskach Energi zależy od działalności regulowanej przez Państwo, z czego wynika większa stabilność i przewidywalność osiąganych wyników finansowych. Inwestycje w akcje Energi są ciekawą alternatywą inwestycyjną do lokat bankowych obecnie oprocentowanych na ok. 2-3%. Stopa dywidendy za 2013 r. przy obecnej cenie akcji wyniesie 5,5%.
Konferencja wynikowa była transmitowana online z możliwością zadawania pytań. Można spodziewać się udostępnienia zapisu na stronach spółki.
Wynik finansowe Grupy Energa w 1q’14
Opublikowane wyniki można określić jako „zgodne z planem”. Potwierdzają to dzisiejsze notowania akcji spółki, które praktycznie nie zareagowały na świeże dane finansowe. Pokrótce: przychody ze sprzedaży spadły rdr o 6%, mimo to zysk brutto na sprzedaży (pierwsza marża) wzrósł o 129 mln zł (29%). Głównym czynnikiem jest szeroko rozumiany wzrost poprawy efektywności działalności. Spółka ogranicza sprzedaż do podmiotów o najniższej rentowności bliskiej zeru. Na wyższy o 39% poziom wyniku EBITDA (654 mln zł) największy wpływ miała poprawa wyników segmentu wytwarzanie i dystrybucja. Zysk netto wyniósł 323 mln zł wobec 180 mln zł rok wcześniej. W zeszłym roku w wyniku ujęty był odpis na trwałą utratę wartości aktywów (blok B w Ostrołęce) i jeśli oczyścimy ówczesny wynik o to zdarzenie jednorazowe, wówczas wzrost wyniku EBITDA wyniósłby 10%, a zysku netto 15%. Pamiętajmy też, że od połowy zeszłego roku w grupie funkcjonują zakupione farmy wiatrowe. Ich bieżące wyniki są o ok. 35% powyżej założeń zarządu. Dziwić może trochę wartość poniesionych w 1q’14r nakładów inwestycyjnych (CAPEX), które wyniosły 195 mln zł, na tle 292 mln zł rok wcześniej. Jak pamiętamy z zapowiedzi podczas IPO, spółka miała bardzo ambitny plan właśnie w zakresie inwestycji w segmencie dystrybucji. Odnośnie wydatków CAPEX-owych zarząd stwierdził, że realizuje je zgodnie z założeniami, a w zeszłym roku trwały prace w Elektrowni Żydowo i stąd wyższa wartość tych wydatków w 1q’13.
