Na konferencji wynikowej Enei zgromadzeni goście usłyszeli komentarze zarządu spółki do wyników za 1q2014 oraz plany na najbliższą przyszłość.
Wyniki finansowe za 1q2014
Wyniki nie zaskoczyły inwestorów, gdyż były zgodne z oczekiwaniami. Przychody ze sprzedaży wyniosły 2,373 mld zł, zysk EBITDA 461 mln zł, a zysk netto 209 mln zł. Każdy z wymienionych elementów RZiS był niższy rdr. Głównym negatywnym czynnikiem był spadek średniej ceny sprzedaży odbiorcom końcowym oraz obniżenie cen energii na rynku hurtowym. W pewnym zakresie spadek cen umożliwia tańsze kupowanie energii na rynku, ale obniża rentowność w segmencie wytwarzania. Sytuacja finansowa jest stabilna. Zadłużenie netto jest nadal ujemne tzn., że wartość środków pieniężnych zgromadzonych na kontach jest wyższa niż suma kredytów i pożyczek. Wskaźnik długu netto do EBITDA wynosi -0,4.
Inwestycje
Enea obecnie realizuje inwestycję w rozbudowę największe w Polsce elektrowni opartej o węgiel kamienny - w Kozienicach. Powstaje tam najnowocześniejszy na naszym kontynencie blok węglowy. Prace trwają od 2012 r., a ich finał planowany jest na rok 2017. Pewne obawy rynku dotyczą jednego z członków konsorcjum realizującego inwestycje. Chodzi mianowicie o pogrążonego w kłopotach Polimeks Mostostal. Zarząd Enei podkreśla, że stale monitoruje postęp pracy, a lider konsorcjum – japoński Hitachi jest gwarantem prawidłowego wykonania kontraktu. W razie upadłości Polimeksu to Hitachi bierze odpowiedzialność za wykonanie. Po ukończeniu rozbudowy Kozienice będą odpowiadały za 13% produkcji polskiej energii. Atutem ma być zastosowana nowoczesna technologia, która pozwala osiągać wysokie parametry takie jak wydajność, czy niskie zanieczyszczenie środowiska.
Poza Kozienicami Enea szykuje się do akwizycji aktywów w obszarze OZE i kogeneracji. W spółce nad przejęciami pracują już dedykowane zespoły. Zarząd powiedział, że w Polsce jest bardzo dużo projektów OZE i obecnie zespoły analizują potencjalne akwizycje lub możliwość rozwoju własnych projektów. Zaznaczył też, że spółka już złożyła kilka wstępnych ofert na zakup farm wiatrowych oraz uczestniczy obecnie w 3 procesach akwizycyjnych w zakresie kogeneracji.
Aby zabezpieczyć finansowanie inwestycji spółka finalizuje umowę na program emisji obligacji wartych 5 mld zł.
Dywidenda
Zarząd rekomendował wypłatę dywidendy na poziomie 57 groszy, co daje 30% zysku netto jednostkowego za ubiegły rok. Daje to stopę dywidendy w wysokości 3,5% przy obecnej cenie 16 zł. Na tle PGE czy Energi jest to niższy poziom. Zarząd zapytany przeze mnie o niską wartość stosunku proponowanej dywidendy do zysku jednostkowego oraz niższą stopę dywidendy na tle pozostałych spółek energetycznych odpowiedział tak jak można by się tego spodziewać – wskazał, że wielkość dywidendy dopasowana jest do przyszłych wydatków inwestycyjnych.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Enei zatwierdziło proponowaną dywidendę i ustaliło dzień prawa do dywidendy na 23 lipca 2014 r. oraz dzień wypłaty dywidendy na 12 sierpnia 2014 r.
