Dzisiaj, tj. 16 czerwca 2014 r. pojawiła się nowa rekomendacja dla akcji Energi. Tym razem pochodzi ona od Wood & Company – Banku inwestycyjnego skupiającego się na rynkach Emerging markets w Europie. Analitycy tego banku rekomendują dla Energi „trzymaj” z ceną docelową 21,9 zł. W opracowaniu wskazują na przewidywalność wyników finansowych spółki i wysoki wskaźnik ROCE. Czym jest ROCE? Return On Capital Employed - wskaźnik określający zwrot z zainwestowanego kapitału. W przypadku Energi duża część inwestycji przeznaczana jest na segment dystrybucyjny, a „zyskowność” tego segmentu jest w dużej mierze regulowana przez Państwo, czytaj: większa przewidywalność i stabilność strumieni pieniężnych.
W depeszy PAP dotyczącej rekomendacji jest również zacytowane ciekawe stwierdzenie analityków Wood&CO:
"Po tym jak spółka została włączona do polskiego indeksu MSCI, akcje spółki nie są specjalnie tanie (w przeciwieństwie do Tauronu), Energa nie ma też tak jak PGE potencjału wzrostu w obliczu rosnących cen energii w Polsce i spadających stóp."
Najprawdopodobniej analitycy Ci są zdania, że ostatnie wzrosty akcji Energi spowodowane były wejściem do indeksu MSCI. Stwierdzenie "nie są specjalnie tanie" może tłumaczyć dlaczego nie wydali rekomendacji "kupuj" i wyższej ceny docelowej. Na marginesie dodatkowo wskazują, że akcje Tauronu są "tanie”.
Ostatnie rekomendacje dla Energi:
|
Data wydania |
Cena docelowa |
Zalecenie |
Instytucja |
| 05-06-2014 | 21,00 | kupuj | UBS |
|
03-06-2014 |
19,90 |
trzymaj |
mDom Maklerski |
|
15-04-2014 |
18,40 |
trzymaj |
DB Securities DM |
|
04-04-2014 |
21,80 |
kupuj |
UniCredit CA IB |
|
07-02-2014 |
19,00 |
kupuj |
Citigroup |
|
23-01-2014 |
19,90 |
kupuj |
mDom Maklerski |
|
17-01-2014 |
18,20 |
kupuj |
PKO BP DM |
|
13-01-2014 |
17,50 |
kupuj |
UBS |
|
13-01-2014 |
19,00 |
przeważaj |
JP Morgan |
Większość rekomendacji z tabeli powyżej wydanych na początku roku już się „wypełniła”. Obecna cena akcji już jest wyższa. Rekomendacja Wood&CO z ceną 21,90 zł jest najwyższa i przebija rekomendację UniCredit o 10 groszy. Dodajmy też, że jest to trzecia rekomendacja po publikacji wyników za pierwszy kwartał 2014 r. i można w niedalekim czasie spodziewać się aktualizacji rekomendacji pozostałych instytucji. Co prawda wyniki kwartalne Energi były zgodne z oczekiwaniami analityków, ale osiągnięty wynik jednostkowy daje szansę na wypłatę wyższej dywidendy za 2014 rok. Zwracaliśmy na to uwagę w relacji z konferencji wynikowej. Od publikacji wyników (ok. miesiąc) kurs Energi wzrósł o blisko 20% z uwzględnieniem dywidendy.
Więcej:
