PKP Cargo - PKP S.A. sprzedaje część posiadanych akcji

PKP S.A. rozpoczyna proces sprzedaży części posiadanego pakietu w PKP Cargo. O tym fakcie poinformowało komunikatem bieżącym samo PKP Cargo. PKP S.A. posiadając obecnie 50,04% akcji w PKP Cargo, rozpoczyna proces sprzedaży nie więcej niż 7 627 650 akcji w drodze przyspieszonej budowy księgi popytu. Jest to blisko 1/3 posiadanego pakietu. Po sprzedaży tej ilości akcji, w rękach PKP S.A. pozostanie 33,01% udziałów w PKP Cargo. PKP S.A. miało lock-up na posiadane akcje po IPO w okresie 180 dni od daty pierwszego notowania na GPW. Termin ten minął z końcówką kwietnia tego roku.

Wykres

źródło: stooq.pl

Kurs zamknięcia z dnia 16 czerwca 2014 r. wyniósł 79,80 zł. Akcje PKP Cargo podczas IPO były sprzedawane po 68 zł. Zapisało się na nie 24 tys. inwestorów indywidualnych. Sprzedając akcje na otwarciu pierwszego dnia notowań można było zarobić 17,9%. Patrząc na obraz analizy technicznej, popartej niestety dość krótkim okresem, można stwierdzić, że akcje poruszają się w trendzie bocznym między 78 zł a 90 zł. Niestety na moment publikacji tego tekstu nie są znane widełki cenowe akcji oferowanych w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu. Można oczekiwać poznania ich zakresu lada dzień.

Na dzień 31 marca 2014 r. struktura akcjonariatu przedstawiała się następująco: PKP S.A. 50,04%, ING OFE 6,39%, EBOiR 5,1% i pozostali akcjonariusze 35,23%. Wśród free float-u 3,24% (1 448 902 akcji) to akcje pracownicze, które zostały przydzielone 4 marca 2014 r. a zarejestrowane w KDPW 27 maja. Objęli je bezpłatnie pracownicy spółek z grupy kapitałowej w ramach realizacji porozumienia pomiędzy Zarządem PKP CARGO S.A. a związkami zawodowymi w ramach Paktu Gwarancji Pracowniczych. Akcje pracownicze są jednak objęte zakazem zbywalności w okresie 2 lat od pierwszego notowania na GPW.

Ostatnie wydane rekomendacje mają ceny docelowe znacznie wyższe od bieżącego kursu PKP Cargo.

Komentarz:

Biorąc pod uwagę duży popyt na akcje PKP Cargo podczas IPO (i chociażby duże niezadowolenie znanego i doświadczonego inwestora Zbigniewa Jakubasa narzekającego publicznie, że nie mógł kupić on pośrednio zadowalającego go pakietu akcji), PKP S.A. nie powinno mieć raczej problemu ze znalezieniem chętnych na oferowane akcje. Tym bardziej, że PKP Cargo pozostaje po 1q2014 r. z ujemnym długiem netto (posiada więcej środków pieniężnych niż suma zaciągniętych kredytów) wraz ze znacznie większym zyskiem netto po pierwszych trzech miesiącach tego roku w porównaniu do 1q 2013 r. Dodatkowo cena akcji PKP Cargo na GPW jest znacznie poniżej cen docelowych z rekomendacji instytucji finansowych. C/WK wynosi obecnie 1.

Update:

Tak jak się spodziewaliśmy wszystkie oferowane akcje przez PKP S.A. zostały sprzedane po cenie 76,50 zł. PAP powołując się na swojego rozmówcę donosi, że popyt trzykrotnie przekroczył podaż. Dzień po transakcji w akcjonariacie z pakietem 5,28% ujawnił się Morgan Stanley Investment Management.

Więcej:

• Zabierz głos na Forum SII w wątku poświęconym spółce PKP Cargo
• Przeczytaj Raport IPO o spółce PKP Cargo. Dla członków SII za darmo.
• Posłuchaj podcastu Echa Rynku z Zarządem PKP Cargo. Rozmowa nagrana przed debiutem spółki na Giełdzie.