Alior Bank opublikował wyniki finansowe za 2q2014. Zaprezentowane liczby nie zaskoczyły rynku. Poniższa tabela prezentuje osiągnięte przez spółkę wyniki finansowe oraz oczekiwania (konsensus) rynku sprzed publikacji raportu finansowego.
|
(mln zł) |
II kw. 2014 |
Konsensus PAP |
różnica |
|
Wynik odsetkowy |
304,1 |
295,1 |
3% |
|
Wynik z prowizji |
83,8 |
85,4 |
-2% |
|
Koszty ogółem |
234,0 |
227,2 |
3% |
|
Saldo rezerw |
-129,9 |
-121,3 |
|
|
Zysk brutto |
102,4 |
101,0 |
1% |
|
Zysk netto |
83,2 |
81,5 |
2% |
Źródło: biznes.pap.pl
W porównaniu do 2q - ale 2013 r. - wynik brutto i netto w 2q roku obecnego jest niższy zaledwie o 1%. Na podobne wyniki jak w roku ubiegłym, mimo rosnących przychodów, zarówno z tytułu osiąganych odsetek i prowizji wpłynęły rosnące koszty, a przede wszystkim wyższa wartość salda rezerw. Łącznie po pierwszym półroczu Alior zarobił netto 151,6 mln zł (więcej o 18,1 rdr). Bank jest na razie na dobrej drodze, by wypełnić oczekiwania analityków stawiających w swoich prognozach na wygenerowanie zysku netto przez Alior w obecnym roku w kwocie 350 mln zł. Prezes Sobieraj skomentował w następujący sposób osiągnięte wyniki:
"Jesteśmy bardzo zadowoleni z wyników I połowy roku, zwłaszcza z wyniku w II kwartale. Na III i IV kwartale życzyłbym sobie utrzymania tego tempa".
"Oczekiwania analityków na cały rok wynoszą 330-350 mln zł. Jeżeli osiągnięcie tego byłoby nieprawdopodobne, to bym o tym powiedział. Po pierwszym półroczu też tego nie mówię".
"Wyniki w II połowie roku mogą być lepsze niż w pierwszej połowie. W każdym z banku w którym pracowałem nie było sytuacji, żeby druga połowa roku była gorsza niż pierwsza".
Po 6 miesiącach obecnego roku nie widać zagrożeń, by Alior nie był w stanie zrealizować innych celów, które przed sobą wytyczył na 2014 rok. Jednym z nich było pozyskanie 400 tys. nowych klientów. W samym drugim kwartale pozyskał ich 96 tys.
"Jesteśmy powyżej celu rocznego pozyskania 400 tys. klientów. Myślę, że cel ten zostanie przekroczony".
Komentarz:
Jeżeli Alior wypełni prognozy na koniec roku i osiągnie 350 mln zł zysku netto, wóczas wskaźnik C/Z przy takim wyniku i obecnej rynkowej cenie (78zł) będzie miał wartość 15,6. Patrząc w dłuższym horyzoncie - a tak co poniektórzy inwestorzy mogą robić - można już próbować szacować zysk netto i zarazem wskaźnik C/Z na kolejny rok, do którego pozostało niecałe 5 miesięcy. Alior jest cały czas spółką rozwijającą się. W 2012 r. zysk netto wyniósł 61 mln zł, w 2013 r. 228 mln zł, a w obecnym - jeśli wierzyć prognozom - ok. 350 mln zł. Pytanie brzmi: jaki będzie zysk netto w 2015 roku? Analitycy DM BZ WBK w raporcie z czerwca tego roku szacują zysk netto Alior Banku w przyszłym roku na 442 mln zł. Jednocześnie rekomendują "kupuj" wraz z ceną docelową 111,9 zł za akcję. Zakładając taki wynik, wskaźnik C/Z będzie miał wartość 12,3. A to jest już wartość dość wyraźnie odbiegająca od średniej dla sektora bankowego na GPW.
Źródło:
biznes.pap.pl
Więcej:
