Orange Polska wypracowała w III kwartale 2014 roku 3,05 mld zł przychodów. EBITDA wyniosła 1,04 mld zł. Analitycy prognozowali wynik EBITDA większy o prawie 29 mln zł. Skorygowana EBITDA wyniosła 1,07 mld zł, przy marży na poziomie 35,1%. Zysk netto był o 19% gorszy od konsensusu i wyniósł 140 mln zł.
|
Wybrane dane finansowe [mln zł] |
Wyniki |
Konsensus |
Różnica |
r/r |
q/q |
|
Przychody |
3 046 |
3 053,9 |
-0,3% |
-4,7% |
-1,2% |
|
EBITDA |
1 040 |
1 068,8 |
-2,7% |
-10,7% |
4,4% |
|
EBIT |
277 |
318,5 |
-13,0% |
-29,0% |
38,5% |
|
Zysk netto |
140 |
172,6 |
-18,9% |
-41,4% |
48,9% |
Źródło: biznes.pap.pl
W III kwartale 2014 roku Grupa pozyskała 130 tys. klientów telefonii komórkowej, 74 tys. w formie post-paid i 56 tys. w formie pre-paid. Dało to przyrost 3% liczony rok do roku. W segmencie mobilnego dostępu do Internetu Grupa pozyskała 94 tys. klientów, co jest kolejnym kwartalnym rekordem. Przychody z usług mobilnych, z wyłączeniem wpływu regulacji, wzrosły o 1,5% r/r. Liczba klientów usług stacjonarnych spadła o 4,7%. Po trzech kwartałach przepływy organiczne Grupy wyniosły 851 mln zł i podtrzymany został tegoroczny cel wygenerowania
1,1 mld zł przepływów.
Komentarze analityków
Paweł Puchalski z BZ WBK zwrócił uwagę na przyspieszenie tempa spadku komórkowego ARPU (średni przychód na jednego użytkownika) oraz na spadek bazy klientów telefonii stacjonarnej oraz usług szerokopasmowych. Wskaźnik ARPU telefonii komórkowej spadł w III kwartale z poziomu 32,1 do 31,4. Same wyniki analityk BZ WBK ocenił neutralnie.
„Oceniam te wyniki neutralnie. Spółka zawiązała rezerwę na 30 mln oraz pokazała stopę podatkową na poziomie 27 proc., i bez tych wydarzeń wyniki byłyby na poziomie oczekiwań lub lekko powyżej.”
Podobnie wyniki ocenił Konrad Wielkopolski z BESI. Zwrócił uwagę na utrzymanie trendów z II kwartału i skupieniu się Grupy na sprzedaży usług pakietowych. Baza klientów Orange Open zwiększyła się o 62 tys., do 480 tys. Analityk zwrócił także uwagę, że oszczędności kosztowe, które się pojawiły w III kwartale (80 mln zł) nie były wystarczające, aby zrekompensować spadek przychodów związany ze spadkiem ARPU oraz mniejszą bazą usług stacjonarnej telefonii.
„Ostatnio kurs był słaby bez fundamentalnego powodu. Po zaraportowaniu wyników, które nie powinny być odebrane negatywnie poziomy kursu poniżej 10 zł mogą być dobre do inwestowania.”
Ondrej Cabajesek z Wood&Co widzi nadzieję w rozwoju sieci stacjonarnej Orange Polska, zarazem zaznacza, że związane z tym nakłady inwestycyjne mogą wpłynąć na poziom dywidendy. Natomiast zdaniem Pawła Szpigiela z DM mBanku martwić może spadek o 12% r/r wyniku EBITDA skorygowanego o zmiany księgowania sprzedaży ratalnej telefonów. Sytuacja ta może budzić obawy co do perspektyw generowania przez Orange gotówki w najbliższych kwartałach.
Wykres
Po wynikach kurs akcji zyskiwał 2,5% jeszcze do godziny 12:00. Tym samym wybił się ponad poziom 10 zł. Walor był wyceniany przez rynek na 10,20 zł.
Źródło: atskaner.pl
Źródło: orange-ir.pl, biznes.pap.pl
