Do ostatniego dnia października 2014 r. wśród spółek rywalizujących o miano najszybszego byka, walczyło PZU i PGE. Rzutem na taśmę wygrała ta pierwsza firma. Na podium znalazło się również, o dziwo, Asseco Poland. Wśród najszybszych niedźwiedzi w ostatnim miesiącu na czele klasyfikacji znalazła się dawna Tepsa, czyli obecnie Orange Polska. Kolejne miejsca zajęła JSW i Alior Bank. Poniżej przedstawiamy, w czym inwestorzy mogli się doszukiwać przesłanek za największymi wzrostami i spadkami w WIG20.
Największe wzrosty w WIG20 w październiku 2014 r.
1. PZU +9,56%
Akcje PZU kończą miesiąc październik na poziomie 505 zł. Jednocześnie są to najwyższe poziomy w historii notowań, jeśli wykres będziemy korygować o wartość wypłacanych dywidend. Osiągnięcie nowych szczytów jest oznakiem typowego rynku byka i z punktu widzenia analizy technicznej wszystko wskazuje na to, że wzrosty będą kontynuowane. Z najważniejszych informacji, które napłynęły ze spółki w ciągu ostatniego miesiąca możemy wymienić otrzymanie zgody od Litewskiej Rady Konkurencji na przejęcie przez PZU należącej do grupy RSA litewskiej spółki Lietuvos Draudimas AB, co było warunkiem zawieszającym transakcję kupna. W październiku na rynek trafiły dwie rekomendacje dla PZU – pierwsza z wyceną za akcję 524,60 zł oraz zaleceniem „kupuj” od Wood & Company, druga z wyceną 493 zł z zaleceniem „przeważaj” od JP Morgan.
Na wykresie wyraźnie widać trend wzrostowy. Obecnie kurs porusza się w kanale wzrostowym, który jeszcze bardziej jest zwrócony ku północy. Główna linia trendu wzrostowego przebiega w okolicy 440 zł i przełamanie tego poziomu byłoby bardzo złym sygnałem dla byków.
Źródło: Stooq.pl
2. PGE +9,35%
Z PGE w ostatnim miesiącu nie napłynęły żadne, istotne w naszej ocenie informacje fundamentalne. Niespełna 10% wzrost kursu akcji w tym okresie wydaje się być pochodną kontynuacji trendu wzrostowego. Początek października był okresem końca miejscowej korekty, która zniosła kurs akcji od ostatnich szczytów – okolic 22,50 zł do ok. 20 zł. Kluczowym obecnie wydarzeniem jest walka byków z oporem na wspomnianym już poziomie 22,50 zł. Silnym argumentem dla nich mogą być spekulacje na temat wysokości wypłaty dywidendy za rok 2014. Przypomnijmy, że za poprzedni rok PGE wypłaciła 1,1 zł dywidendy na jedną akcję, co przy obecnej cenie akcji daje stopę dywidendy 5%. Dodatkowo po pierwszym półroczu tego roku, PGE ma o 14% wyższy zysk netto wobec roku poprzedniego, co dla niektórych inwestorów może być optymistycznym sygnałem pod kątem właśnie symulowania przyszłej stopy dywidendy. Analitycy publikujący rekomendacje dla akcji PGE w drugim półroczu tego roku, wyceniali średnio jedną akcję w okolicy 22 zł. Od wielu kwartałów zwracają oni uwagę, że PGE jako największa spółka z branży energetycznej będzie musiała ponieść bardzo duże wydatki inwestycyjne na budowę nowych elektrowni (wraz z elektrownią atomową) oraz modernizację infrastruktury przesyłowej.
Źródło: Stooq.pl
3. ASSECO POLAND +7,99%
Akcje Asseco Poland miały prawo zniechęcić wielu inwestorów, ze względu na duży marazm, nawet w gronie spółek z WIG20. Jeśli spojrzymy na wykres jeszcze w dłuższej perspektywie (niż ten poniżej), zauważymy, że od końca 2008 roku wykres jest „dość” płaski i to mimo ogromnych perturbacji na rynkach globalnych, włączając w to upadek Lehman Brothers, bankructwo Grecji czy masowy dodruk dolara i innych walut. Ostatnie tygodnie to wręcz rewolucja dla akcji Asseco Poland. Od sierpnia tego roku w ciągu 3 miesięcy akcje wzrosły o około 20%, a końcówka października to duże przyspieszenie tendencji wzrostowej. Ostatni dzień poprzedniego miesiąca przyniósł nawet przełamanie czteroletniego maksimum na poziomie 49,50 zł, a wygenerowana długa biała świeca daje optymistyczne sygnały dla byczych wyznawców analizy technicznej.
W październiku zostały wydane dwie rekomendacje dla Asseco Poland. Pierwsza pochodzi od DM BOŚ (09.10.2014) z zaleceniem „kupuj” i wyceną akcji 50,6 zł, a druga od DM BZ WBK z zaleceniem „trzymaj”, jednak bez wyceny akcji. Analityk DM BOŚ zwracał uwagę, że zmniejsza się szereg ryzyk dla spółki, które wcześniej argumentowały większe dyskonto w wycenie do spółek porównawczych. Zaznaczył też, że jest dobra perspektywa do wypłaty "przyzwoitej" dywidendy z zysku za 2014 rok. Przypomnijmy, że w ostatnim czasie Asseco Poland podpisało nowe kontrakty m.in. z Polkomtelem czy PGNiG, a także kontynuuje ekspansję zagraniczną, w tym do krajów Afryki.
Źródło: Stooq.pl
Największe spadki w WIG20 w październiku 2014 r.
1. ORANGE POLSKA -13,75%
Jak większość inwestorów doskonale pamięta, kurs akcji Orange Polska (dawniej TP S.A.) był w przeszłości bardzo wrażliwy na wysokość wypłacanej dywidendy. Historyczne informacje ze spółki o obniżeniu dywidendy, powodowały kilkudziesięcioprocentowe tąpnięcia kursu nawet jednego dnia. Ostatnia luka spadkowa została zakryta po okresie jednego roku, jednak w ostatnim miesiącu kurs powrócił do konsolidacji wokół poziomu 10 zł. Bodźcem do spadków szczególnie w pierwszej połowie października mogła być decyzja UKE dotycząca uwolnienia rynku szerokopasmowego dostępu do internetu w 76 gminach. „Nowe regulacje spowodują wzrost inwestycji i zwiększenie konkurencyjności” - podała UKE w komunikacie prasowym. Spółka oświadczyła, że przeanalizuje możliwości inwestycji w infrastrukturę szerokopasmową, jak również zapowiedziała w najbliższym czasie wprowadzenie nowej oferty internetowej dla klientów indywidualnych. Dla niektórych inwestorów może to oznaczać potencjalne zwiększenie wydatków inwestycyjnych oraz uatrakcyjnienie nowej oferty, co może odbić się na stronie przychodowej. Dodatkowo w połowie miesiąca została upubliczniona rekomendacja dla akcji Orange Polska od DM BOŚ. Zakłada ona zalecenie „sprzedaj” oraz cenę docelową na poziomie 9,45 zł. Obecnie wsparcia dla kursu akcji są na poziomie ok. 9,25 zł oraz 9 zł.
Źródło: Stooq.pl
2. JSW -10,81%
Akcje JSW przyzwyczaiły już inwestorów do częstej obecności w tego typu rankingach. Niestety dla akcjonariuszy wciąż chodzi o rankingi dotyczące spadków cen akcji. Nieustannie głównym zmartwieniem dla spółki są niskie, rynkowe ceny węgla, do których bardzo ciężko dostosować (obniżyć) poziom kosztów wydobycia. Negatywne otoczenie gospodarcze skutkuje pogarszającym się z kwartału na kwartał wynikom finansowym JSW. Październik 2014 r. dla kursu akcji spółki przyniósł przełamanie ostatnich poziomów wsparcia i kontynuację trendu spadkowego. Kursowi nie pomagały doniesienia ze spółki o rozważanym zawieszeniu na 3 lata wypłaty deputatu węglowego czy 14-stej pensji, co budzi protesty załogi. W ostatnim referendum przytłaczającą większością pracownicy stwierdzili, że zarząd spółki powinien zostać odwołany. Na dodatek pierwszy dzień listopada przyniósł kolejną, negatywną informację ze spółki. Dotyczy ona braku uruchomienia emisji euroobligacji, ze względu na złe warunki rynkowe. W ciągu dnia kurs spadał nawet o blisko 10%. Dodajmy, że w drugiej połowie października agencja Moody’s przyznała JSW rating Ba2 z perspektywą stabilną, a agencja Fitch przyznała rating B+ również z perspektywą stabilną.
Źródło: Stooq.pl
3. ALIOR BANK -9,88%
21 października 2014 r. Alior Bank poinformował, że podpisał przedwstępną umowę kupna 97,9% akcji Meritum Banku za 352,5 mln zł. Transakcja ma być sfinansowana po części poprzez kierowaną emisję akcji po cenie 73,30 zł. Poziom ten może stać się na jakiś czas pewnym odniesieniem dla wielu inwestorów. Przypomnijmy, że na początku zeszłego miesiąca kurs akcji Aliora kształtował się na poziomie 84 zł. Z kolei 17 października została upubliczniona rekomendacja Noble Securities z ceną docelową 83,9 zł, z zaleceniem „trzymaj”. Dużo bardziej pesymistyczni są analitycy BESI, którzy w raporcie z 10 października wycenili akcje Aliora na 60 zł i zalecili „sprzedaj”.
Źródło: Stooq.pl
