Strategie inwestycyjne domów maklerskim mogą być podpowiedzią jakim spółkom należy się bliżej przyjrzeć. Wczoraj pisaliśmy jakie spółki wytypowali analitycy DM mBanku na 2015 rok. Dzisiaj przyglądamy się typom DM Millennium.
Analitycy DM Millennium spodziewają się w tym roku średniego wzrostu głównych indeksów o 5%-10%. Analitycy zwrócili również uwagę, że niska rentowność obligacji i oprocentowania depozytów może spowodować zmianę sentymentu i większe zainteresowanie inwestorów akcjami. Skorzystać mogą na tym również akcyjne fundusze inwestycyjne. W raporcie zauważono, że polskie indeksy charakteryzują się większą stopą dywidendy niż rentowność obligacji skarbowych. Tym samym analitycy zalecają kupowanie spółek dywidendowych, w tym także mniejszych podmiotów dzielących się zyskiem z akcjonariuszami.
W strategii na 2015 rok zwrócono uwagę między innymi na następujące czynniki, które mogą pozytywnie wpłynąć na rynek akcji w 2015 roku:
- Niska atrakcyjność innych form inwestowania,
- Rozpoczęcie skupu obligacji skarbowych na szeroką skalę w strefie euro,
- Wysokie stany depozytów terminowych w sektorze niefinansowym,
- Spadek cen surowców oznaczający niższe koszty i szanse na poprawę wyników spółek.
Do głównych czynników ryzyka zaliczono potencjalną dalszą eskalację konfliktu pomiędzy Rosją a Ukrainą, a także sytuację panującą w Unii Europejskiej, między innymi silny wzrost poparcia dla partii antyeuropejskich.
„Czarne scenariusze (bankructwo Rosji, niewypłacalność tamtejszych spółek na dużą skalę) mogłoby dotknąć niektóre europejskie banki oraz wpłynęłoby na większe spowolnienie gospodarek w regionie. Na ten moment wiele różnych scenariuszy jest realnych, jednak tylko regionalna wojna jest negatywnym, scenariuszem, który nie jest uwzględniany przez rynki” – napisano w raporcie.
Analitycy DM Millennium wytypowali następujące spółki jako najlepsze inwestycje w 2015 roku:
- Finanse – PKO BP, Bank Handlowy, PZU, Alior Bank, mBank
- Przemysł – Ferro, Elemental Holding
- Branża spożywcza – Ambra, Otmuchów
- Handel detaliczny i dystrybucja – AB, Action
- Deweloperzy – Dom Development, Robyg
- Pozostałe spółki – Impel
PZU
Z końcem stycznia PZU opublikowało nową strategię na lata 2015-2020 – PZU 3.0. W strategii działalność spółki ma się opierać na trzech kluczowych biznesowo obszarach: ubezpieczeniach, inwestycjach oraz prywatnej opiece medycznej. Jak dotąd spółka jest liderem w branży ubezpieczeniowej. W pozostałych obszarach PZU ma się stać jednym z głównych graczy do 2020 roku. W obszarze prywatnej opieki zdrowotnej. Grupa zamierza świadczyć pełną ofertę usług w zakresie ochrony zdrowia. Sieć medyczna ma opierać się na własnych przychodniach połączonych z sieciami partnerskimi. Przychody zgodnie z prognozami mają wzrosnąć z 74,9 mln zł w 2013 roku do co najmniej 650 mln zł w 2020 roku.
Ponadto PZU jest silną dywidendową spółką, która od dawna dzieli się swoim zyskiem z akcjonariuszami. W 2014 roku spółka wypłaciła jedną z największych dywidend, mierzoną stopą dywidendy - 12,1%. Zgodnie z polityką dywidendową oraz nową strategią Grupa będzie wypłacała 50%-100% wypracowanego zysku netto. Dodatkowo na dywidendę w latach 2014-2015 pozostało jeszcze do podziału 1,3 mld zł z kapitału nadwyżkowego.
Alior Bank
W przypadku Alior Banku warto zwrócić uwagę, że w perspektywie najbliższych 17 miesięcy dojdzie do zmiany w akcjonariacie banku. Dotychczasowy akcjonariusz Carlo Tassara jest zobligowany przez KNF do sprzedania swoich 26,18% udziałów w banku do końca czerwca 2016 roku. Zakup akcji Aliora rozważa Societe Generale.
Alior Bank przejmie 97,9% udziałów w Meritum Bank za 352,5 mln zł. Tym samym uzyska prawo do 95% głosów na Walnym Zgromadzeniu. W celu zfinansowania inwestycji zostały wyemitowane akcje po cenie emisyjnej 73,30 zł. Prezes Alior Banku, Wojciech Sobieraj, poinformował, że liczy na fuzję prawną w I kwartale 2015 roku, a fuzja operacyjna powinna potrwać od sześciu do dziewięciu miesięcy.
Dom Development
Dom Development jest jednym z wiodących deweloperów mieszkaniowych w Polsce. W IV kwartale 2014 roku deweloper sprzedał 531 mieszkań, a w całym 2014 roku 1 889. Rok 2014 był bardzo dobrym rokiem dla branży deweloperskiej, a deweloperzy liczą na jeszcze lepszy rok 2015. Przyczynić ma się do tego m.in. utrzymujący się niski koszt kredytu. Wyniki sprzedażowe w następujący sposób skomentował prezes Dom Development, Jarosław Szanajca:
„W 2014 roku mieliśmy do czynienia z silnym, zbilansowanym rynkiem. Rok 2015 także prezentuje się obiecująco – oczekujemy, że koszt kredytu pozostanie na niskim poziomie, gospodarka utrzyma dobrą kondycję, zaś silny rynek pracy i tania energia nadal będą stymulować inwestycje krajowe oraz konsumpcję.”
Z wypowiedzi przedstawicieli firm deweloperskich wynika, że pozytywnie na sprzedaż wpływa program MdM, czyli Mieszkanie dla Młodych (po zwiększeniu limitów cenowych) oraz niskie stopy procentowe, które wpływają na niższy koszt pieniądza widoczny w atrakcyjniejszej racie kredytowej. Dodatkowo niskie stopy procentowe przekładają się także na niższe oprocentowanie lokat i skłaniają do poszukiwania atrakcyjniejszych form inwestowania kapitału, w tym inwestycje w mieszkania. Z kolei negatywnie oddziałuje rekomendacja „S”. Przypomnijmy, że najważniejszymi założeniami tej rekomendacji wydanej przez KNF jest wprowadzenie obowiązkowego wkładu własnego przez kredytobiorców. W 2014 r. próg ten wynosi 5% i w kolejnych latach będzie rósł – od 2015 r. - 10%, 2016 r. - 15%, a od 2017 r. - 20%.
Źródło: DM Millennium
