PKO BP opublikował dziś (tj. 16.03.2015) przed sesją wyniki finansowe za 2014 rok. Okazały się one pod względem zysków na bardzo zbliżonym poziomie do 2013 roku.
Poniżej prezentujemy wybrane dane finansowe.
|
Wybrane dane finansowe (tys.zł) |
2014 r. |
2013 r. |
|
Wynik z tytułu odsetek |
7 522 931 |
6 721 962 |
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat |
2 933 506 |
3 005 752 |
|
Wynik z działalności operacyjnej |
4 002 753 |
4 046 442 |
|
Zysk brutto |
4 034 563 |
4 044 464 |
|
Zysk netto (przypadający na jednostkę dominującą) |
3 254 122 |
3 229 793 |
Źródło: PKO BP S.A.
Mocno wzrósł w ubiegłym roku wynik z tytułu odsetek – 7,52 mld zł wobec 6,72 mld zł w 2013 roku. Wynik z tytułu prowizji i opłat był nieco niższy rok do roku. Zysk operacyjny, brutto i netto w całym 2014 roku były na zbliżonym poziomie wobec 2013 roku. Koszty w 2014 roku wyniosły 5,26 mld zł i były wyższe rok do roku o 13,5%. Wskaźnik kosztów do dochodów wyniósł 47,1% (w 2013 roku 43,2%). Zysk na jedną akcję w 2014 roku wyniósł 2,60 zł, a wartość księgowa na jedną akcję wynosi obecnie 22,09 zł. Wskaźnik ROA dla 2014 wyniósł 12,4% wobec 13,2% w 2013 roku, a ROE odpowiednio 1,4% i 1,6%. Bank podał, że przejęcie Nordei wpłynęło pozytywnie o 120 mln zł na skonsolidowany zysk netto oraz spowodowało wzrost aktywów o około 30 mld zł. Wskaźniki rynkowe przy obecnej cenie akcji (34,25 zł) wynoszą: C/Z 12,3 i C/WK 1,6.
W samym czwartym kwartale ubiegłego roku zysk netto PKO BP wyniósł 722,6 mln zł. Z jednej strony był to wynik znacznie gorszy względem 4Q 2013 (938 mln zł), ale wyższy od oczekiwań rynku (konsensus PAP) o 4%.
Plany na 2015 rok zakładają sprzedaż kredytów dla ludności w kwocie 23,5 mld zł wobec 21 mld zł w 2014 roku. Sprzedaż kredytów dla segmentu MŚP ma wynieść 10 mld zł (vs. 9 mld zł w 14’). Synergie pochodzące z przejęcia Nordei mają w obecnym roku wynieść 139 mln zł. Z kolei w perspektywie do 2017 roku łączne synergie mają dać 278 mln zł. W Niemczech ma zostać uruchomiona w tym roku tzw. placówka korporacyjna PKO BP.
Najnowsza rekomendacja dla akcji PKO BP pochodzi od Credit Susse z dnia 13 marca 2015 roku. Zakłada ona wycenę jednej akcji polskiego największego banku na poziomie 33 zł (podwyższenie z 32 zł).
Rzut oka na wykres
Kurs akcji PKO BP porusza się w widocznym kanale spadkowym, co oznacza trend spadkowy w krótkim terminie. Obecne notowania są po środku kanału. Można dostrzec też lokalną formację podwójnego dna przy około 32 zł. Oporem jest poziom 35 zł (trzykrotnie skutecznie powstrzymywał spadki) oraz 36,8 zł (górne ograniczenie kanału). Wsparciem pozostaje 32 zł oraz dolna granica kanału spadkowego - 31 zł.
Źródło: Stooq.pl
Komentarz Rafała Irzyńskiego, Głównego analityka SII:
Kurs akcji PKO BP wciąż nie może odrobić strat poniesionych po decyzji Szwajcarskiego Banku Centralnego (15 stycznia 2015 roku) o uwolnieniu kursu CHF/EUR. W ciągu kilku dni wartość akcji spadła z 36,5 zł do 32 zł. Wciąż nie ma ostatecznych decyzji dotyczących ewentualnego wsparcia dla kredytobiorców we frankach. Tym samym nadal ciąży ryzyko, że to banki udzielające tych kredytów będą musiały ponieść dodatkowe koszty. Jednak wraz ze spadkiem kursu CHF/PLN wydaje się, że to ryzyko powinno spadać. Wyniki finansowe PKO BP za 2014 rok oceniam neutralnie. Akcje PKO BP posiadające największy udział w indeksie WIG20 są i będą wrażliwe na potencjalny napływ lub odpływ kapitału zagranicznego na polską giełdę. Negatywnie wygląda z kolei perspektywa dla akcji sektora bankowego na GPW patrząc przez pryzmat indeksu WIG Banki. Przełamał on na wykresie w dół linię trendu wzrostowego i obecnie jest w krótkoterminowym trendzie spadkowym.
Źródło: PKO BP, PAP
