PKO BP zaprezentował dziś (13.05.2015) przed sesją giełdową wyniki finansowe za I kw. 2015 roku. Okazały się one zgodne z oczekiwaniami, jednak patrząc na kurs akcji, inwestorzy oczekiwali „czegoś” więcej.
Poniżej prezentujemy wybrane dane finansowe:
|
Wybrane pozycje wynikowe [mln zł] |
I kw. 2015 |
I kw. 2014 |
|
Wynik z tytułu odsetek |
1 670 738 |
1 739 828 |
|
Wynik z tytułu prowizji i opłat |
679 150 |
705 415 |
|
Wynik z działalności operacyjnej |
802 398 |
1 008 957 |
|
Wynik brutto |
810 913 |
1 003 325 |
|
Wynik netto |
647 181 |
802 574 |
Źródło: PKO BP S.A.
Wykazany w I kw. 2015 roku wynik odsetkowy PKO BP wyniósł 1 671 mln zł i był o 4% niższy wobec tego samego okresu roku poprzedniego. Taką samą ujemną dynamikę pokazał wynik prowizyjny (679 mln zł). Spółka uzyskała w pierwszych trzech miesiącach tego roku 802 mln zł zysku operacyjnego, 810 mln zł zysku brutto oraz 647 mln zł zysku netto. Są to poziomy niższe na tle I kw. 2014 roku o odpowiednio 20,5%, 19,2% i 19,4%. Konsensus wynikowy zakładał osiągnięcie 655,8 mln zł zysku netto, a więc zaraportowany wynik był na zbliżonym poziomie. Zysk na jedną akcję w badanym okresie wyniósł 52 gr wobec 64 gr rok wcześniej. Wyniki I kw. tego roku, jak wskazuje sama spółka, były pod presją wzrostu składek na BFG, nowych limitów opłat interchange oraz spadku rynkowych stóp procentowych. Dodatkowo były ponoszone koszty integracji z Nordeą.
„Bank ponosi w I półroczu 2015 r. koszty integracji z Nordea Bank Polska, podczas gdy istotna część synergii kosztowych i przychodowych będzie wspierać wyniki PKO Banku Polskiego począwszy od II półr. 2015 r., a zwłaszcza w 2016 r. i latach kolejnych” – napisano w prezentacji inwestorskiej PKO BP.
Spółka umocniła swoją pozycję rynkową. Wartość aktywów wzrosła do poziomu 256,6 mld zł, czyli o 26,3% rok do roku, w efekcie wzrostu kredytów netto do 182,4 mln zł (wzrost o 21,9% r/r) przy wartości depozytów w kwocie 178,4 mld zł. Na koniec marca 2015 roku współczynnik wypłacalności wyniósł 13,1%, przy minimalnym jego poziomie określonym w ustawie Prawo bankowe w wysokości 8%. Uzyskany wskaźnik ROE wyniósł 11,5% wobec 13,1% rok wcześniej, a wskaźnik C/I (koszty do dochodów) 49,4% wobec 43,1% rok wcześniej. Na uwagę zasługują mniejsze odpisy z tytułu utraty wartości kredytów, które wyniosły w I kw. 2015 roku 373,6 mln zł wobec oczekiwanych 433,6 mln zł. Spółka wskazała, że jest to przede wszystkim efekt spadku odpisów na portfelu kredytów gospodarczych.
Analitycy wypowiadający się w mediach o wynikach kwartalnych PKO BP mówią o słabej ich jakości. Wskazują m.in. na spadek przychodów z tytułu odsetek, ciążącego na marżowości efektu spadających stóp procentowych oraz niższych stawek interchange. Jako pozytyw wskazywane są niższe odpisy z tytułu utraty wartości kredytów.
Rynek negatywnie odebrał wyniki kwartalne PKO BP. Dzisiejsze notowania rozpoczęły się od luki w dół, w kolejne godziny przyniosły dalszy spadek wartości akcji. O godz. 12 kurs zniżkował już o blisko 4%. Z punktu widzenia analizy technicznej, obecnie jesteśmy w bardzo ważnym miejscu. Początek maja br. przyniósł wybicie ponad linię średnioterminowego trendu spadkowego, do której obecnie kurs akcji powrócił i testuje ją od góry. Negatywnym sygnałem będzie powrót pod zaznaczoną linię (poniżej poziomu 36 zł). Z kolei jej obrona i utrzymanie ponad krótkoterminową linią trendu wzrostowego będzie optymistycznym sygnałem na przyszłość.
 |
| Źródło: Stooq.pl |
Źródło: PKO BP S.A., PAP
Więcej:
