Grupa Ciech zaprezentowała po piątkowej sesji (15.05.2015) wyniki finansowe za I kw. 2015 roku. Spółka znacznie poprawiła zyskowność na każdym poziomie. Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 52,5 mln zł wobec 6,4 mln zł rok wcześniej.
Poniżej prezentujemy wybrane dane finansowe:
|
Wybrane pozycje wynikowe [tys. zł] |
I kw. 2015 |
I kw. 2014 |
|
Przychody ze sprzedaży |
817 359 |
844 955 |
|
Wynik z działalności operacyjnej |
117 132 |
68 939 |
|
EBITDA |
173 091 |
119 078 |
|
Wynik brutto |
69 805 |
34 028 |
|
Wynik netto |
52 209 |
6 437 |
Źródło: Ciech S.A.
Po przeprowadzeniu prywatyzacji Grupy Ciech wiele się zmieniło. Pod „rządami” nowego akcjonariusza (Grupa należąca pośrednio do Jana Kulczyka) przede wszystkim rosną zyski spółki. I ten proces widać również w okresie pierwszych trzech miesięcy 2015 roku. Mimo, że przychody ze sprzedaży spadły w tym czasie o 3%, to zysk operacyjny wzrósł o 70% do 117,1 mln zł, EBITDA o 45% do 173,1 mln zł, a zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej zwiększył się blisko ośmiokrotnie i wyniósł 52,2 mln zł. Wyniki finansowe zaprezentowane przez spółkę na poziomie operacyjnym i EBITDA były o 3,5% wyższe wobec konsensusu. Negatywną niespodzianką dla analityków był wykazany zysk netto, który był o 21% poniżej ich oczekiwań.
Spółce w prezentowanym okresie sprzyjały czynniki makroekonomiczne – wzrosły ceny podstawowego produktu spółki, czyli sody, a spadły ceny nośników energetycznych w skutek spadku cen ropy naftowej (np. gaz ziemny). Sama firma podkreśliła w raporcie kwartalnym, że na osiągnięte wyniki finansowe wpłynęły pozytywnie też wzrosty sprzedaży krajowej produkcji budowlano-montażowej oraz w krajowym przemyśle chemicznym. Z kolei na minus oddziaływały spadające ceny żywic epoksydowych i żywic poliestrowych, zakończenie kontraktu na dostawy siarki dla Grupy Azoty oraz spadek wartości złotówki, co nie sprzyjało opłacalności eksportu oraz zakupom surowców z zagranicy. Po stronie bilansu widać systematyczny spadek stopy zadłużenia. Poziom ten na koniec marca 2014 roku wynosił 72%, a w ciągu roku spadł do 66,8%. Wskaźnik zobowiązań finansowych netto do EBITDA spadł w rocznym okresie z 3,1 do 2,1. Przypomnijmy też, że ekspozycja walutowa Grupy Ciech występuje również po stronie zadłużenia w formie obligacji w kwocie 245 mln euro.
Obecnie obowiązująca strategia, która została zatwierdzona 3 listopada 2014 roku przez Radę Nadzorczą Spółki zakłada rozwój Grupy skoncentrowany na obszarze sody. Główne cele strategiczne to:
- wzrost przychodów w segmencie sodowym,
- podwojenie udziałów w polskim rynku środków ochrony roślin,
- wzrost EBITDA znormalizowanej,
- wzrost wartości Spółki.
W strategii ujęto założenia osiągnięcia następujących celów finansowych dla Grupy:
- średnioroczne przychody ze sprzedaży w latach 2014 – 2019 wyniosą około 3.8 mld zł,
- średnioroczna EBITDA znormalizowana w latach 2014 – 2019 wyniesie około 660 mln zł,
- średnioroczna marża EBITDA znormalizowana w latach 2014 – 2019 osiągnie wartość około 17%,
- wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA w 2019 r. ma wynieść poniżej 1,00,
Inwestorzy neutralnie przyjęli opublikowane wyniki za I kw. 2015 roku. Kurs akcji o godz. 11 rośnie symbolicznie o 0,5%. Na wykresie widoczny jest wyraźny trend wzrostowy. W ciągu dwóch lat akcje Ciechu wzrosły o blisko 200%. Obecnie można wyznaczyć poziom wsparcia na krótkoterminowej linii trendu wzrostowego – obecnie około 48,5 zł, a następnie na głównej linii trendu 0 okolice 35 zł.
 |
| Źródło: Stooq.pl |
Źródło: Ciech S.A., PAP
