Zysk netto Bogdanki większy o niemal 50% w II kwartale

Bogdanka opublikowała przed sesją wyniki za I półrocze 2015 roku. Kurs otworzył się luką wzrostową, a podczas pierwszej godziny sesji zyskiwał nawet do 8%.

Poniżej w tabeli prezentujemy wybrane pozycje wynikowe.

Źródło: LW Bogdanka S.A.

W I półroczu 2015 roku Bogdanka odnotowała słabsze wyniki niż przed rokiem. W sprawozdaniu zarządu za I półrocze 2015 roku zwrócono uwagę na nadpodaż węgla, presja cenowa ze strony odbiorców, czy też wyprzedaż zalegającego na hałdach węgla po zaniżonych cenach. Przychody ze sprzedaży zmniejszyły się o 10,8% rok do roku, do 843,6 mln zł. Również pozostałe pozycje wynikowe spadły, z czego zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej o 17,4%, do 75,3 mln zł.

W innym świetle prezentują się wyniki samego II kw. 2015 roku. Dynamika spadku przychodów była podobna jak w całym półroczu, wyniosła 10,5% rok do roku, jednak na pozostałych pozycjach spółka odnotowała wzrosty. Zysk operacyjny urósł o 30,6% rok do roku, do 53,2 mln zł, EBITDA o 13,3% rdr, do 147,4 mln zł, a zysk netto podmiotu dominującego o 48,5%, do 42,8 mln zł. Warto zaznaczyć, że w II kw. 2014 roku wyniki Bogdanki były obciążone dodatkowymi kosztami związanymi z utworzeniem rezerwy na zobowiązania wobec ZUS, wykorzystaniem rezerw na szkody górnicze oraz wynikiem na okazyjnym nabyciu w kwocie 9,2 mln zł. Jednak nawet po ich wyeliminowaniu wyniki w II kw. bieżącego roku byłyby większe niż przed rokiem. Wyniki okazały się lepsze od publikowanego przez PAP konsensusu rynkowego. Przychody w II kw. były większe o 1,2% od oczekiwań analityków, a zysk netto o 51,2%.

W I półroczu 2015 roku Bogdanka wyprodukowała 3 891 tys. ton węgla handlowego, czyli o 8,5% mniej niż przed rokiem. Spadek produkcji jest pochodną braku popytu na węgiel na rynku, przez co spółka nie wykorzystuje pełnych zdolności produkcyjnych, które są dostosowane do poziomu sprzedaży i zdolności magazynowych spółki. Spółka obniżyła również nakłady inwestycyjne na ten rok o niemal 200 mln zł. Wstępnie miały one wynieść 580,7 mln zł, jednak w trakcie roku zostały obniżone do 381,3 mln zł. W I półroczu 2015 roku zrealizowano 161,6 mln zł przewidzianych inwestycji.

W związku z sytuacją rynkową spółka zmodyfikowała plan produkcyjny na 2015 rok do około 8,5 mln ton węgla. Przypomnijmy, że wcześniej plan zakładał 9,3 - 9,5 mln ton, przy czym moce produkcyjne po uruchomieniu rok temu Zakładu Przeróbki Mechanicznej Węgla wynoszą 10,5 – 11,5 mln ton. Ograniczone ma zostać również stałe zatrudnienie o około 400 osób, a także usługi outsourcingowe. W przypadku utrzymującej się negatywnej sytuacji rynkowej spółka planuje wdrożyć II etap programu restrukturyzacji, przewidujący dalsze ograniczenie planu produkcyjnego i redukcję kosztów.

W ciągu ostatniego roku kurs akcji Bogdanki spadł z ponad 100 zł do około 50 zł. Aktualnie kurs porusza się w kanale bocznym 50 zł – 60 zł. Skuteczne wybicie z tego kanału będzie sygnałem analizy technicznej o dalszym kierunku ruchu ceny. W przypadku wybicia górą kolejny opór można wyznaczyć na przyspieszonej linii trendu spadkowego, która przebiega obecnie w okolicach 76 zł.

Źródło: stooq.pl

Źródło: LW Bogdanka S.A., PAP