Opublikowane wczoraj po sesji wyniki finansowe JSW za I półrocze 2015 roku pokazują pogłębianie strat zarówno na poziomie operacyjnym, brutto jak i netto. Mimo osiągnięcia wyższych przychodów wobec porównywalnego okresu rok wcześniej, strata netto wzrosła aż o 80% i wyniosła 624,3 mln zł.
Poniżej prezentujemy wybrane skonsolidowane dane finansowe JSW:
|
Wybrane dane finansowe (mln zł) |
I półrocze 2015 |
I półrocze 2014 |
|
Przychody ze sprzedaży |
3 501,7 |
3 128,7 |
|
Zysk z działalności operacyjnej |
-681,0 |
-382,9 |
|
Zysk brutto |
-758,4 |
-428,6 |
|
Zysk netto |
-624,3 |
-343,2 |
Źródło: JSW S.A.
W pierwszych sześciu miesiącach tego roku Grupa JSW wypracowała 3,50 mld zł przychodów wobec 3,13 mld zł rok wcześniej. Oznacza to wzrost o blisko 12%. Wielkość produkcji węgla wyniosła 7,77 mln ton, na co składało się 5,47 mln ton węgla koksowego oraz 2,3 mln ton węgla energetycznego. Wynik na poziomie EBITDA z 196 mln zł rok wcześniej stopniał do zaledwie 15 mln zł. W tym zakresie JSW jest jeszcze na lekkim plusie. Strata z działalności operacyjnej powiększyła się o około 300 mln zł do 681 mln zł, a strata na poziomie brutto wyniosła 758,4 mln zł wobec 428,6 mln zł straty rok wcześniej. Strata na poziomie netto przypisana akcjonariuszom jednostki dominującej wyniosła 624,3 mln zł, a rok wcześniej było to 343,2 mln zł. Wśród zdarzeń jednorazowych należy zaznaczyć odpis (negatywnie wpływający na wyniki) aktualizujący dotyczący KWK Krupiński na kwotę 211,2 mln zł.
W samym II kw. 2015 roku Grupa JSW wygenerowała 1,69 mld zł przychodów oraz stratę na poziomie EBITDA 94,2 mln zł i stratę netto 426,8 mln zł. Negatywnie w tym okresie na wynik EBITDA wpłynął głównie spadek średnich cen sprzedaży koksu, węgla koksowego i węgla do celów energetycznych oraz ujemne saldo zdarzeń jednorazowych.
Pozytywnym elementem w sprawozdaniu finansowym był rachunek przepływów pieniężnych. Środki wygenerowane z działalności operacyjnej w I półroczu 2015 roku wyniosły 362,8 mln zł wobec 108,3 mln zł rok wcześniej. Dodatkowo spółka wykazała niższe niemal o połowę rok do roku przepływy z działalności inwestycyjnej (rok wcześniej obciążone o wydatek 400 mln zł na zakup KWK „Knurów-Szczygłowice”. JSW podała, że obniżyła nakłady inwestycyjne w I półroczu tego roku do 553,1 mln zł z poziomu 770,4 mln zł rok wcześniej. Tym samym na koniec czerwca br. spółka wykazała 544,9 mln zł środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.
Zastępca prezesa JSW ds. ekonomicznych Robert Kozłowski podkreślił, że nadrzędnym celem obecnie jest obniżenie kosztów i koncentracja na najbardziej rozwojowych obszarach działalności, czyli na wydobyciu węgla koksowego. Odnosząc się do otoczenia rynkowego użył określenia „niezwykle niekorzystne warunki rynkowe”.
Kurs akcji na godzinę 11 reaguje pozytywnie na raport finansowy. Notowania wskazują na wzrost o 5,7%. Na wykresie obecnie ukształtował się kanał spadkowy. Górna jego granica stanowiąca opór to 12,3 zł. Wsparciem są historyczne minima – poziom 10 zł.
 |
| Źródło: Stooq.pl |
Komentarz Rafała Irzyńskiego, Głównego analityka SII:
Jak widać po dzisiejszych notowaniach akcji JSW, mimo wykazania olbrzymiej straty netto, inwestorzy oczekiwali jeszcze gorszych danych finansowych. To pokazuje, jak nisko rynek stawia poprzeczkę dla JSW. Najgorsze jest to, że nadal nic nie wskazuje na zakończenie spadkowych tendencji w zakresie cen węgla. Bez wzrostów w tym zakresie w dłuższym terminie trudno będzie wyjść na prostą. Wciąż istnieje wiele czynników ryzyka dla akcji JSW, a wśród nich przede wszystkim wskazałbym na ryzyko „ratunkowej” emisji akcji, ryzyko polityczne i ryzyko strajków załogi. Oczami wyobraźni już widzę protesty górników za trudności w wypłatach 13-tej pensji i Barbórki. A może się mylę i górnicy sami z własnej woli zrezygnują z dodatkowych wynagrodzeń skoro ich firma tonie w stratach?
Źródło: JSW S.A.
