AAT Holding jest największym krajowym producentem i dostawcą systemów przeciwpożarowych. Ponad to spółka jest jednym z wiodących krajowych producentów i dostawców systemów telewizji dozorowej oraz jednym z kluczowych na rynku polskim dystrybutorów nowoczesnych urządzeń i systemów ochrony osób i mienia.
Udział rynkowy AAT Holding mierzony pod względem wartości sprzedaży na rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń wyniósł 16% w 2014 roku według danych PMR, co plasuje spółkę na pozycji lidera. Spółka prowadzi działalność w dwóch segmentach. Pierwszym z nich jest segment rozwiązań własnych, głównie w zakresie systemów przeciwpożarowych pod marką własną „Polon-Alfa”, i systemów telewizji dozorowej pod marką własną „Novus”. Jak podaje spółka w prospekcie są to jedne z najlepiej rozpoznawanych marek na rynku krajowym. Drugi segment działalności spółki obejmuje segment rozwiązań obcych przede wszystkim w zakresie systemów sygnalizacji włamania i napadu czy też kontroli dostępu. W 2014 roku segment rozwiązań własnych wygenerował 109,9 mln zł przychodów ze sprzedaży, a segment rozwiązań obcych 61,2 mln zł. Z kolei osiągnięte przychody w około 87% zostały wygenerowane na polskim rynku, a pozostała część z działalności na rynkach zagranicznych.
Wyniki finansowe
|
Wybrane pozycje wynikowe [tys. zł] |
2014 |
2013 |
2012 |
|
Przychody ze sprzedaży |
171 111 |
160 543 |
153 025 |
|
Wynik operacyjny |
25 224 |
23 082 |
17 790 |
|
Wynik EBITDA |
29 666 |
27 054 |
22 762 |
|
Wynik brutto |
7 044 |
5 852 |
7 703 |
|
Wynik z działalności kontynuowanej |
5 365 |
4 552 |
11 148 |
|
Wynik netto podmiotu dominującego |
5 181 |
17 552 |
14 654 |
Źródło: Prospekt emisyjny AAT Holding S.A.
Od 2012 roku spółka poprawia osiągane przychody, które w 2014 roku wyniosły 171,1 mln zł. Szybciej od przychodów rosną osiągane zyski, co jest widoczne w osiąganych rentownościach, w szczególności na poziomie wyniku EBITDA. Marża EBITDA wzrosła od 2012 roku z poziomu 11,6% do 17,3% na koniec 2014 roku, a marża zysku operacyjnego zwiększyła się odpowiednio z poziomu 11,6% do 14,7%. Spadek wyniku brutto można tłumaczyć rosnącymi kosztami finansowymi netto, które w 2012 roku wyniosły 10,1 mln zł, rok później wzrosły do 17,2 mln zł, a na koniec 2014 roku wyniosły 18,2 mln zł. Porównując zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej należy mieć na uwadze, że spółka do 2013 roku wygaszała działalność w segmencie monitoringu. W 2013 roku zysk z działalności zaniechanej wyniósł 13,1 mln zł, a w 2012 roku 2,6 mln zł. Zysk netto z działalności kontynuowanej na koniec 2014 roku wyniósł 5,4 mln zł wobec 4,6 mln zł w 2013 roku i 11,1 mln zł w 2012 roku.
W samym I półroczu 2015 roku AAT Holding zwiększył przychody o 5,2% rok do roku, do poziomu 78 mln zł. Zysk operacyjny wzrósł o 15,6% rdr, do 8,7 mln zł, a strata netto w I połowie 2014 roku w wysokości 0,9 mln zł została zamieniona na zysk netto w wysokości 4,7 mln zł na koniec I półrocza 2015 roku. Koszty finansowe netto zmniejszyły się z poziomu 8,4 mln zł do 2,6 mln zł.
Akcjonariat przed i po ofercie
| Akcjonariat przed ofertą |
 |
| Źródło: AAT Holding S.A. |
| Akcjonariat po ofercie | |
 |
 |
| Źródło: AAT Holding S.A. | Źródło: AAT Holding S.A. |
Struktura i harmonogram oferty
W ofercie publicznej akcjonariusz AAT Sweden Holding II AB przeznacza do sprzedaży cały pakiet posiadanych akcji, do 2 397 536 akcji stanowiących 29,97% kapitału zakładowego spółki, z czego 359 630 akcji zostanie zaoferowanych inwestorom indywidualnym. Drugi akcjonariusz, Lock Syndication może zaoferować w całości lub w części do 1 600 000 akcji, stanowiących dodatkowe 20% kapitału zakładowego. Spółka nie otrzyma żadnej części wpływów ze sprzedaży akcji w ofercie.
Maksymalna cena w ofercie, po której będą składali zapisy inwestorzy indywidualni, została ustalona na 30 zł. Ostateczna liczba oferowanych akcji, uwzględniająca decyzję o dodatkowej emisji, zostanie opublikowana nie później niż do 22 września 2015 roku.
|
9 września 2015 r. |
Rozpoczęcie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych |
|
10 – 21 września 2015 r. do godziny 17:00 |
Okres przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych |
|
21 września 2015 roku |
Zakończenie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów indywidualnych i ustalenie ostatecznej liczby akcji oferowanych i ceny sprzedaży |
|
Nie później niż 22 września 2015 r. |
Opublikowanie wyżej wymienionych informacji |
|
22 – 24 września 2015 r. |
Przyjmowanie zapisów od inwestorów instytucjonalnych |
|
25 września 2015 r. |
Przydział akcji |
|
Około 5 października 2015 r. |
Pierwszy dzień notowań na GPW |
Strategia i polityka dywidendowa
Kluczowymi elementami strategii AAT Holding są umocnienie pozycji lidera na polskim rynku, rozwój oferty produktowej oraz ekspansja międzynarodowa i osiągnięcie pozycji jednego z największych graczy na europejskim rynku elektronicznych systemów zabezpieczeń. Tendencje rynkowe zidentyfikowane przez spółkę, które będą wpływać na jej działalność w przyszłych okresach, to między innymi szybki postęp technologiczny, powodujący coraz krótszy cykl życia produktów, postępująca integracja produktów, czy też rosnący wolumen już zainstalowanych w Polsce systemów zabezpieczeń po 1990 roku, których okres technicznej użyteczności dobiega końca.
AAT Holding zamierza dzielić się zyskiem z akcjonariuszami. Zgodnie z polityką dywidendową na dywidendę ma być przeznaczane co najmniej 50% skonsolidowanego zysku netto za dany rok obrotowy. Dywidenda ma być wypłacana począwszy od 2017 roku, a więc z zysku za 2016 rok.
Z prospektem emisyjnym można zapoznać się w tym miejscu.
Źródło: AAT Holding S.A.
