 |
Temat czatu: Pierwsza oferta publiczna akcji Lokum Deweloper |
|
15 października |
 |
Na pytania inwestorów odpowiadał:
Bartosz Kuźniar, Prezes Zarządu Lokum Deweloper
Związany z Grupą od początku jej działalności. Do 2005 r. zajmował stanowisko Dyrektora ds. produkcji w Olczyk Sp. z o.o. Od 2005 r. sprawuje funkcję Prezesa Zarządu spółek Grupy Lokum. Absolwent Politechniki Wrocławskiej na Wydziale Elektroniki i Telekomunikacji.
Opis spółki:
Lokum Deweloper to czwarty największy deweloper we Wrocławiu oraz lider w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie. Dla swoich projektów Spółka pełni funkcję generalnego wykonawcy, dzięki czemu uzyskuje przewagi kosztowe, które przekładają się na wysoką rentowność netto. Spółka systematycznie umacnia pozycję na rynku wrocławskim oraz planuje rozszerzenie działalności o rynek krakowski i warszawski.
Kluczowe informacje o Lokum Deweloper:
- Lokum Deweloper to wrocławski lider w segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie, posiadający blisko 14% udziału w tym segmencie;
- W 2014 r. Grupa Lokum odnotowała rekordową przedsprzedaż na poziomie 355 lokali. Po trzech kwartałach 2015 r. liczba przedsprzedanych lokali wyniosła 355;
- Spółka charakteryzuje się ponadprzeciętną rentownością na tle branży. Marża netto w I połowie 2015 r. wyniosła ponad 29%, a rentowność kapitałów własnych blisko 17%.
- Grupa Lokum prognozuje, że jej przychody w 2015 r. wzrosną do 128,1 mln zł, a w 2016 r. do 172,1 mln zł. Zysk netto ma wynieść odpowiednio 36,9 mln zł i 42,4 mln zł, co przełoży się na wysoką rentowność netto na poziomie 28,8% w 2015 r. i 24,6% w 2016 r.
Oferta publiczna Lokum Deweloper:
- Oferta publiczna akcji Lokum Deweloper obejmuje do 5.000.000 akcji nowej emisji;
- Zapisy na akcje przyjmowane są do 19 października po cenie maksymalnej wynoszącej 20 zł za akcję;
- Zapisy można składać w punktach obsługi klienta Millennium DM, DM mBanku, DM PKO Banku Polskiego, DM BOŚ, DM BZ WBK, BM Banku BPH oraz BM Alior Banku;
- Lokum Deweloper oczekuje, że z emisji nowych akcji pozyska około 100 mln zł, które przeznaczy w pierwszej kolejności na zakup działek we Wrocławiu i w Krakowie pod nowe projekty deweloperskie oraz na pokrycie wydatków związanych z realizacją nowych projektów deweloperskich nie pokrytych kredytami inwestorskimi.
Zapis czatu inwestorskiego
Moderator: Zapraszamy do udziału w czacie inwestorskim z Lokum Deweloper, który odbędzie się 15 października (czwartek) o godz. 12:00. Na pytania inwestorów będzie odpowiadał Bartosz Kuźniar, Prezes Zarządu Lokum Deweloper. Zapraszamy do zadawania pytań już dziś w opcji off-line.
Moderator: Dzień dobry, zapraszamy do zadawania pytań, już niedługo zaczynamy.
Greg: Dzień dobry, chciałbym zapytać z czego wynika wysoka rentowność przychodów? To bardzo wysokie marże jak na deweloperów.
Bartosz Kuźniar: Wysoka rentowność wynika ze sprawdzonego modelu biznesowego, projektów o dużej skali o podwyższonym standardzie, własnego generalnego wykonawstwa (niskich kosztów realizacji), niskiego poziomu zadłużenia firmy i oferty dopasowanej do potrzeb klientów, w bardzo dobrych lokalizacjach.
Greg: Kto jest głównym akcjonariuszem Lokum?
Bartosz Kuźniar: Właścicielem wszystkich akcji Lokum Deweloper, pośrednio, jest Pan Dariusz Olczyk - Przewodniczący Rady Nadzorczej naszej spółki oraz jej założyciel (obecnie 100% akcji).
Greg: Jaki jest obecnie średni koszt pieniądza dłużnego dla spółki?
Bartosz Kuźniar: Na koniec sierpnia zadłużenie finansowe netto Grupy wynosiły 23,5 mln zł i w głównej mierze wynikało z wyemitowanych obligacji na kwotę 30 mln zł o oprocentowaniu Wibor 6M + marża 3,8%.
Maria: Witam, jak prezentuje się sprzedaż w III kw. 2015 roku?
Bartosz Kuźniar: Przez trzy kw. tego roku zawarliśmy tyle samo umów przedsprzedaży co w całym roku ubiegłym, czyli 355. Z czego w samym III kw. przedsprzedaż wyniosła 141.
umber: Czy spółka sprzedaje mieszkania w ofercie MdM?
Bartosz Kuźniar: Nie sprzedajemy w MdM. Nasze mieszkania to segment o podwyższonym standardzie. Uważamy, że próg dopłat jest na tyle nisko ustalony, że nie można wytworzyć w tym limicie cenowym dobrego produktu w dobre lokalizacji.
Małgorzata: Czy spółka ma zamiar publikować regularnie prognozy wyników?
Bartosz Kuźniar: Obecnie opublikowaliśmy prognozy na lata 2015 i 2016. W przyszłości rozważymy kontynuowanie takiej praktyki.
ironfather: Jaki bank ziemi posiada spółka obecnie?
Bartosz Kuźniar: W oparciu o posiadane i zakontraktowane grunty mamy w realizacji 517 mieszkań z terminem realizacji 2016r., blisko 1300 z terminem realizacji do końca 2019 r. oraz zakontraktowane lokalizacje o powierzchni ok 9ha.
saldokredyt: Z czego wynika tak znaczna prognoza wzrostu przychodów ze 128 mln zł w 2015 do 172 mln zł w 2016?
Bartosz Kuźniar: Wzrost przychodów jest związany z harmonogramem realizacji budów we Wrocławiu. Chodzi o 517 mieszkań do końca 2016.
Jeremi: Ile środków posiada spółka na inwestycje przed IPO?
Bartosz Kuźniar: Stale utrzymujemy kwotę kilkunastu milionów złotych środków pieniężnych oraz kilkanaście milionów na rachunkach powierniczych. Równocześnie dla każdej z realizowanych inwestycji mamy dostępne linie kredytowe.
saldokredyt: W jaki sposób spółka zagospodarowuje nadwyżki gotówkowe?
Bartosz Kuźniar: Lokujemy je na bezpiecznych lokatach bankowych
lexy: Jak ocenia Pan najbliższe perspektywy przed rynkiem? Na przykład spodziewaną podwyżkę stóp procentowych.
Bartosz Kuźniar: Rynek mieszkań o podwyższonym standardzie ma bardzo dobre perspektywy, rozwija się we Wrocławiu, Krakowie i w Warszawie, czyli na tych rynkach, które nas interesują. Zmiany stóp procentowych dla tego segmentu nie mają istotnego znaczenia.
Marek: Dlaczego spółka zamierza rozwijać działalność na nowych rynkach akurat w Krakowie?
Bartosz Kuźniar: Nasze dotychczasowe doświadczenie i model biznesowy chcemy przenieść na inne rynku. Doskonale pasuje ono na rynek krakowski i warszawski. Kraków jest naszym pierwszym celem ze względu na zbliżone ceny realizacji i sprzedaży, a także dobre perspektywy dla segmentu o podwyższonym standardzie.
kiejs: inwestorom wrocławscy deweloprzey mieszkaniowi kojarzą się glownie z gant development. dlaczego lokalny deweloper mialby być interesujący dla inwestorów giełdowych, skoro mogą kupic znanych na gpw Dom Development czy Robyg?
Bartosz Kuźniar: Jesteśmy spółką wiarygodną finansowo, dochodową i doświadczoną. Dzisiaj jesteśmy liderem we Wrocławiu w segmencie o podwyższonym standardzie i osiągamy ponad przeciętne rentowności. Dzięki wejściu na nowe rynku możemy zwiększać naszą skalę powielając model biznesowy.
SławekR: Kto jest największym konkurentem dla spółki na rynku wrocławskim?
Bartosz Kuźniar: W naszym segmencie działają m.in. Atal, Vantage i Dom Development ale to my na wrocławskim rynku segmentu podwyższonego jesteśmy liderem.
wojtek: Jaka część kupujących Pana zdaniem kupuje mieszkania w celach inwestycyjnych, pod przyszły wynajem?
Bartosz Kuźniar: Ok. 15-20%
nowik: Ile wynosi średnia cena za m2 w ofercie spółki?
Bartosz Kuźniar: Ok 6200 zł.
MG: Gdzie widzi Pan spółkę za 10 lat?
Bartosz Kuźniar: Utrzymamy pozycję lidera w segmencie podwyższonym we Wrocławiu, a na nowych rynkach (Kraków, Warszawa) będziemy jednym z czołowych deweloperów.
Maciek: Czy w dłuższej perspektywie spółka zamierza wejść na jeszcze jakiś inny rynek?
Bartosz Kuźniar: Obecnie skupiamy się na Wrocławiu. Rozpoczynamy działalność w Krakowie, a w kolejnym kroku planujemy wejście do Warszawy.
Krzysztof: Z czego wynikał zysk ze sprzedaży jednostek zależnych? Czy można prosić o szerszy komentarz co i dlaczego spółka sprzedała?
Bartosz Kuźniar: W I półroczu sprzedaliśmy spółkę posiadającą lokale usługowe, ponieważ nie było to związane z naszym core business.
rico: Czy Lokum wypłaca dywidendę?
Bartosz Kuźniar: Chcemy być spółką dywidendową. Planujemy wypłacać do 30% skonsolidowanego zysku, poczynając już od zysków wypracowanych w 2015 r.
ali: Czy spółka oferuje jeszcze inne usługi przy sprzedaży mieszkań?
Bartosz Kuźniar: Oferujemy m.in. wykończenie mieszkań pod klucz wraz z projektem aranżacji i doradztwo finansowe.
Jarek: W I połowie 2015 roku spółka pokazała gorsze wyniki niż przed rokiem. Czego było to wynikiem?
Bartosz Kuźniar: Harmonogram realizacji budów w 2015 r. powoduje, że większą część przychodów i zysków rozpoznamy w II połowie roku.
stef: Czy spółka posiada już działki w Krakowie czy dopiero zamierza je kupić? Ile może potrwać zanim do sprzedaży trafią pierwsze mieszkania w Krakowie?
Bartosz Kuźniar: Zakontraktowaliśmy już pierwszą działkę w Krakowie o powierzchni 4,5ha. Spodziewamy się uruchomienia sprzedaży w przyszłym roku.
wojtek: Jakie wyniki może pokazać spółka w II połowie 2015 roku? Ile mieszkań zostanie oddanych do sprzedaży?
Bartosz Kuźniar: Podtrzymujemy prognozy. W całym 2015 r. spodziewamy się wyniku ok. 128 mln zł przychodów i ok. 37 mln zł zysku netto.
Maria: Czy Pana zdaniem zwiększenie progu wymogu kapitału własnego przy kredycie hipotecznym do 15% od nowego roku mocno wpłynie na popyt na mieszkania?
Bartosz Kuźniar: Dla naszego segmentu rynku nie będzie to miało większego znaczenia.
kiejs: Prezez Zarzadu i czołowi managerowie zadeklarowali nabycie akcji w ofercie publicznej, ile akcji zamierza Pan kupic? a ile inni członkowie managementu?
Bartosz Kuźniar: Potwierdzam, że zamierzam zainwestować prywatne środki w akcje spółki. Inni menedżerowie mają podobne zamiary.
Bartosz Kuźniar: Dziękujemy bardzo za udział w czacie. Do zobaczenia na Walnym!
