Tauron po raz kolejny powyżej oczekiwań

Tauron opublikował wczoraj, to jest 11 listopada 2015 roku, wyniki za III kw. bieżącego roku. Po raz kolejny okazały się one lepsze od oczekiwań analityków. Od początku 2014 roku kwartalne wyniki spółki pozytywnie odbiegają od konsensusu. Jak dotąd jedynie w II kw. 2015 roku gorszy od oczekiwań okazał się zysk netto, co było spowodowane rewaulacją instrumentów zabezpieczających.

Poniżej prezentujemy wybrane pozycje wynikowe wraz z ich odniesieniem do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Źródło: Tauron Polska Energia S.A.

Przychody Tauronu w III kw. 2015 roku wyniosły 4,38 mld zł wobec 4,41 mld zł rok wcześniej. Z kolei zysk operacyjny wzrósł o 5,1% rok do roku i wyniósł 488 mln zł. Nieco wolniej, bo o 1,4% rdr zwiększył się wynik EBITDA – 933,2 mln zł. Zysk brutto wyniósł 454,9 mln zł wobec 387 mln zł przed rokiem, a zysk netto podmiotu dominującego był większy o 12,5% rdr i wyniósł 358,1 mln zł. W wynikach należy jednak zwrócić uwagę na zdarzenia jednorazowe, między innymi w segmencie wydobycia - rozwiązanie rezerw aktuarialnych o wartości 104 mln zł, zawiązanie rezerw na program dobrowolnych odejść w wysokości 24 mln zł, czy 48 mln zł w kosztach finansowych z powodu rozpoznania wartości zabezpieczających instrumentów finansowych.

Po trzech kwartałach roku spółka osiągnęła 13,63 mld zł przychodów wobec 13,72 mld zł przed rokiem, 1,53 mln zł zysku operacyjnego wobec 1,55 mld zł rok wcześniej, 2,84 mld zł EBITDA wobec 2,93 mld zł i 1,08 mld zł zysku netto podmiotu dominującego wobec 1,04 mld zł. Solidnie prezentują się też przepływy z działalności operacyjnej, które w okresie I-III kw. 2015 roku niemal w całości pokryły osiągnięty wynik EBITDA i wyniosły 2,78 mld zł, podczas gdy rok wcześniej było to 1,94 mld zł.

W III kw. 2015 roku w spółce Tauron Wydobycie przeprowadzony został program dobrowolnych odejść, z którego skorzystało 129 osób. Spółka posiada dwa zakłady górnicze, Janina w Libiążu i Sobieski w Jaworznie, w których pracuje 5 621 pracowników. W okresie I-III kw. 2015 roku spółka wyprodukowała około 3,5 mln ton węgla, a wydobycie własne zaspokoiło około 43% zapotrzebowania Tauronu na węgiel do produkcji energii elektrycznej i ciepła.

Po publikacji wyników kurs akcji zyskiwał podczas porannej sesji nawet do 3,75%, a około godziny 11:00 wzrost spadł do okolic 1,2%. Na wykresie Tauronu widoczny jest wyraźnie silny trend spadkowy, który sprowadził kurs na historyczne minima. Z początkiem listopada kurs akcji po raz trzeci przebił mocno nachyloną linię trendu spadkowego. Najbliższy opór można wyznaczyć na poziomie ostatnich lokalnych szczytów w okolicach 3,40 zł. Jeśli kurs nie przełamie tego poziomu, na wykresie zachowana zostanie sekwencja coraz niższych szczytów i dołków, charakteryzująca trend spadkowy. W takim scenariuszu możliwe będzie testowanie wsparcia i zarazem historycznego minimum w okolicach 3 zł.

Źródło: stooq.pl

Źródło: Tauron Polska Energia S.A.