Analitycy dostrzegają znaczący, około 60-procentowy potencjał do wzrostu ceny akcji Polenergii. Dom Maklerski Trigon (DM Trigon) podkreśla, że wpływ na tempo wzrostu wartości akcji będą miały m.in. poprawa warunków cenowych dla farm wiatrowych w systemie zielonych certyfikatów, a także organizacja i przebieg pierwszych aukcji na energię z OZE.
W rekomendacji analitycy DM Trigon zwracają również uwagę na brak istotnego ryzyka spadku ceny akcji Polenergii wynikający z faktu, że obecna wycena spółki nie jest kształtowana przez żaden z wymienionych czynników determinujących oczekiwany, przyszły wzrost akcji.
Jest to czwarty raport analityczny o Polenergii prognozujący znaczny wzrost akcji, ostatnio Societe Generale podniosło cenę docelowa do 44,8 PLN za akcje.
Analitycy DM Trigon podkreślają, że w miarę redukcji nadpodaży świadectw pochodzenia spowodowanej ograniczeniem wsparcia dla współspalania i elektrowni wodnych oraz wzrostem popytu wywołanym przez odniesienie „zielonego” obowiązku nastąpi potencjalnie szybki wzrost cen zielonych certyfikatów przed 2019 rokiem do poziomu 190 PLN/MWh. W swojej rekomendacji DM Trigon zauważa związek pomiędzy cenami zielonych certyfikatów, a ryzykiem niespełnienia przez Polskę wymogów unijnych dotyczących udziału produkcji z OZE. Analitycy podkreślają, że do spełnienia wymagających celów niezbędny będzie dynamiczny wzrost mocy zainstalowanych w farmach wiatrowych oraz potencjalne przywrócenie częściowej produkcji energii we współspalaniu, co może być osiągnięte przy utrzymaniu 0,5 certyfikatu i cenie certyfikatu na poziomie 240 PLN/MWh. Aczkolwiek Analitycy zaznaczają również ze istnieje prawdopodobieństwo ze KE przestanie akceptować współspalanie, jako źródło OZE.
Rekomendacja podkreśla wiodącą pozycję Polenergii jako spółki posiadającej największą w kraju sumę projektów gotowych do udziału w pierwszej aukcji (279 MW) oraz drugi co do wielkości pipeline (730 MW). Analitycy szacują, że przy ograniczonej podaży projektów ze strony pozostałych inwestorów cała pula projektów zaoferowanych przez Polenergię powinna uzyskać wsparcie i zostać oddana do użytku do 2017 roku. DM Trigon zwraca również uwagi na pozostałe przewagi konkurencyjne Polenergii – możliwość realizacji inwestycji przy niższych nakładach inwestycyjnych, ograniczenie kosztów operacyjnych dzięki wewnętrznym usługom O&M oraz potencjalnie niższe koszty bilansowania dzięki własnej spółce obrotu.
W wydanej rekomendacji analitycy DM Trigon prognozują wzrost cen energii spowodowany głównie rosnącymi kosztami CO2.
Rekomendację można przeczytać w tym miejscu.
Źródło: Polenergia S.A.
