Jedna z perełek na polskiej giełdzie – Dębica oparła się spadkom

Polska giełda w obecnym roku radzi sobie fatalnie. Pod względem stopy zwrotu warszawski indeks WIG jest jednym z najsłabszych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Mimo złych nastrojów jest na rynku kilka spółek, oprócz deweloperów gier, które odnalazły się w tym trudnym czasie i pozwoliły osiągnąć przyzwoite stopy zwrotu. Jedną z nich jest wiodący na polskim rynku producent opon – Dębica.

Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów okresowych Firma Oponiarska Dębica SA.

Kurs akcji podkarpackiego przedsiębiorstwa w ubiegłym tygodniu osiągnął swoje historyczne maksimum. Tłumaczyć to można m.in. wynikami finansowymi, publikowanymi przez spółkę w ostatnich kwartałach. W raporcie za IV kw. 2018 roku spółka wykazała znaczne wzrosty poszczególnych pozycji w porównaniu do analogicznego okresu w 2016 roku. Dębica osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 444,73 mln zł, w porównaniu do 322,1 mln zł w IV kw. 2016 roku. Dynamika wzrostu sięgnęła zatem 38%. Spółce udało się przy tym zamienić straty na zyski. Na poziomie działalności operacyjnej zysk wyniósł 14,8 mln zł wobec straty 23,3 mln zł przed rokiem, a na poziomie zysku netto spółka pokazała 7 mln zł wobec straty 15,5 mln zł.

W połowie maja Dębica opublikowała raport za I kw. 2018 roku, w którym spółka ponownie pochwaliła się wzrostem zysków, pomimo osiągnięcia niższych przychodów. Przychody ze sprzedaży wyniosły 501 mln zł, co przełożyło się na spadek o  4% rdr. Natomiast zysk z działalności operacyjnej wyniósł 53,0 mln zł w porównaniu do 43,1 mln zł rok wcześniej (+23% rdr). Z kolei wartość zysku netto wyniosła 55,2 mln zł, w porównaniu do 44,7 mln zł w 2016 roku (+23% rdr).

Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów okresowych Firma Oponiarska Dębica SA.

Istotny wpływ na zwiększenie zysku w danych okresach miała redukcja kosztów sprzedaży i kosztów ogólnego zarządu. Co prawda w IV kw. 2017 roku koszty ogólnego zarządu wzrosły o 4% rdr, jednak w połączeniu ze spadkiem kosztów sprzedaży o 23% rdr, łącznie koszty sprzedaży i ogólnego zarządu spadły o 4% rdr. Zdecydowanie większe dynamiki Dębica wykazała w I kw. 2018 roku. Uwagę przykuwają przede wszystkim koszty ogólnego zarządu, których wartość zmniejszyła się o 59% rdr, do 4,4 mln zł. Koszty sprzedaży zmniejszyły się natomiast o 21% rdr, do 3 mln zł. Spadek kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu wynika głównie z obniżki kosztów wsparcia regionalnego, kosztów obsługi magazynu oraz kosztów leasingu i oprogramowania IT a także oszczędności kosztów reklam - uzasadniła spółka w raporcie za I kw. 2018 roku.

W 2017 roku Dębica kontynuowała inwestycje w Specjalnej Strefie Ekonomicznej Euro-Park Mielec, czego efektem było wprowadzenie do produkcji opon 17”/18” oraz opon o najwyższych indeksach prędkości W (270 km/h) i Y (300 km/h). Spółka wprowadziła również do sprzedaży nowy produkt – oponę Dębica Presto UHP 2, który ma zastosowanie w pojazdach o dużych osiągach. W przyszłości przedsiębiorstwo chce zwiększyć swój udział na rynku opon do samochodów ciężarowych.

Dębica przeznaczy na dywidendę za 2017 rok 89,7 mln zł, co oznacza, że na jedną akcję przypadnie 6,5 zł. Jest to jedna z najwyższych dywidend na jedną akcję w długiej historii spółki na GPW (w 2004 roku wypłacono 7,8 zł, a w 2005 roku 6,8 zł). W 2017 roku spółka przeznaczyła na dywidendę 32,4 mln zł, czyli 2,35 zł na akcję.

Kurs akcji Dębicy od początku roku wzrósł o prawie 35%, a obecnie oscyluje wokół 141,50 zł.

Dębica – wykres kursu akcji

Źródło: Stooq.pl.

Źródło: Dębica SA